Cổ phiếu Nvidia (NASDAQ:NVDA): Rẻ hơn sau khi chia tách cổ phiếu nhưng vô giá
Thần đồng AI Nvidia (NASDAQ:NVDA) cổ phiếu đã tăng mạnh từ 15 đô la (đã điều chỉnh theo tỷ lệ chia nhỏ) khi tôi viết về nó lần đầu tiên lên gần 121 đô la hiện tại. Nó đã vượt qua Apple để trở thành công ty có giá trị cao thứ hai thế giới. Tôi cũng đã dự đoán rằng NVDA có thể tiến hành chia tách cổ phiếu và điều đó đã xảy ra. Cổ phiếu tiếp tục gây bất ngờ với các mức cao mới hơn (+144% so với đầu năm) sau khi vượt qua mức thu nhập ngoạn mục. Tuy nhiên, luận điểm của tôi vẫn còn nguyên vẹn: NVDA hấp dẫn về lâu dài dựa trên khả năng dẫn đầu AI không thể phủ nhận và tiềm năng tăng trưởng AI theo cấp số nhân.
NVDA liên tục báo cáo thu nhập đột biến
Vào ngày 22 tháng 5, Nvidia đã công bố một kết quả Q1 ấn tượng khác vào ngày 22 tháng 5, nhờ khả năng tính toán liên tục mạnh mẽ và đà tăng trưởng nhu cầu AI tổng hợp. Thu nhập được điều chỉnh là 6,12 USD trên mỗi cổ phiếu đã đánh bại ước tính đồng thuận là 5,60 USD trên mỗi cổ phiếu. Ngoài ra, con số này cao hơn nhiều (+461%) so với con số Q1-2024 tài chính (kết thúc vào tháng 4 năm 2023) là 1,09 USD trên mỗi cổ phiếu.
Thật ấn tượng, doanh thu quý 1 đã tăng 262% so với cùng kỳ năm ngoái lên 26,04 tỷ USD, vượt qua ước tính đồng thuận là 24,59 tỷ USD. Trên hết, tỷ suất lợi nhuận gộp được điều chỉnh của nó đã tăng 13,8 điểm phần trăm lên mức cao mới khó tin là 78,4% từ mức 64,6% một năm trước.
Đồng thời với báo cáo thu nhập, công ty cũng công bố chia cổ phiếu theo tỷ lệ 10:1. Mặc dù việc chia tách cổ phiếu không làm thay đổi định giá hoặc hiệu quả hoạt động của công ty nhưng điều đó có nghĩa là NVDA giờ đây sẽ có sẵn nhiều hơn cho các nhà đầu tư bán lẻ, tạo ra động lực ngắn hạn cho giá cổ phiếu.
Ngoài ra, công ty còn tăng cổ tức bằng tiền mặt hàng quý thêm 150% lên 0,01 USD trên mỗi cổ phiếu sau khi chia tách. Cổ phiếu NVDA bắt đầu giao dịch trên cơ sở điều chỉnh chia tách ngày hôm nay. Đáng chú ý, đây là đợt chia cổ phiếu thứ sáu của Nvidia.
Điều quan trọng là doanh thu từ phân khúc quý giá của NVDA, Trung tâm dữ liệu, đã tăng 427% so với cùng kỳ năm trước lên 22,6 tỷ USD. Phân khúc này chiếm 86% tổng doanh thu của công ty. Đúng như dự đoán, doanh thu tại Trung Quốc giảm do các hạn chế kiểm soát xuất khẩu của Mỹ. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, ban lãnh đạo khẳng định rằng “hoạt động kinh doanh ở Trung Quốc thấp hơn đáng kể so với mức trước đây”.
Nhìn về phía trước, dự báo quý 2 có vẻ đầy hứa hẹn, với doanh thu dự kiến sẽ dao động quanh mức 28 tỷ USD, vượt xa mong đợi. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận gộp đã điều chỉnh được dự báo là khoảng 75,5% so với mức 77% dự kiến cho quý 1 ba tháng trước. Tuy nhiên, nó vẫn vượt xa các nhà sản xuất chip như Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) và Intel (NASDAQ:INTC), với tỷ suất lợi nhuận gộp lần lượt là 50,6% và 41,5% trong năm qua.
NVDA tiếp tục đổi mới và duy trì vị thế dẫn đầu về AI hàng đầu của mình
Nvidia tiếp tục đổi mới trong không gian AI, giữ nguyên vị thế dẫn đầu bằng cách đổi mới các sản phẩm AI tiên tiến hơn, mới hơn. GPU và CPU mới nhất của NVDA, được hỗ trợ bởi cả khả năng phần cứng và phần mềm, vẫn dẫn đầu trong ngành AI. Là lựa chọn ưu tiên trong các trung tâm dữ liệu điện toán cao trên toàn thế giới, NVDA có khả năng định giá vượt trội.
Phạm vi và sự mở rộng của AI tiếp tục phát triển đa dạng và nhu cầu rõ ràng tiếp tục vượt xa nguồn cung. Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang cho biết: “Ngoài các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, AI tổng quát đã mở rộng sang các công ty và doanh nghiệp Internet tiêu dùng, khách hàng có chủ quyền về AI, ô tô và chăm sóc sức khỏe, tạo ra nhiều thị trường dọc trị giá hàng tỷ đô la”.
Tại hội nghị Computerx tổ chức ở Đài Loan vào ngày 2 tháng 6, Huang đã tiết lộ kiến trúc AI mới nhất của Nvidia, Rubin, dự kiến sẽ bắt đầu xuất xưởng vào năm 2026. Điều này diễn ra sau sự ra mắt của nền tảng Blackwell chưa đầy ba tháng trước vào tháng 3. Blackwell, được thiết kế cho AI hiệu suất cao và điện toán khoa học, đã kế thừa nền tảng Hopper, nền tảng được tối ưu hóa cho hoạt động suy luận và đào tạo AI và ra mắt cách đây chưa đầy một năm.
Blackwell hiện đang được sản xuất đầy đủ và dự kiến sẽ tăng mạnh trong quý 3. Trong khi đó, Hopper tiếp tục nhận thấy nhu cầu mạnh mẽ.
Hơn nữa, Huang cho biết NVDA sẽ tung ra một dòng chip mới mỗi năm, so với kế hoạch ban đầu là phát hành các mẫu mới hai năm một lần. Tốc độ đổi mới nhanh chóng và chuyển đổi nhanh chóng sang các mẫu mới hơn và cải tiến chip đã cho phép Nvidia giữ được 70% đến 95% thị phần (theo ước tính từ Mizuho Securities) trên thị trường chip AI.
Tuy nhiên, sự cạnh tranh trong lĩnh vực AI đang nóng lên. Các đối thủ như AMD (với Ryzen AI 300) và Intel đang tung ra các chip AI mới hơn với mức giá thấp hơn. Mặc dù vậy, lợi thế đi đầu của Nvidia trong công nghệ AI đã khiến AMD và Intel tụt lại phía sau NVDA vài phần tư.
Định giá NVDA vẫn không đắt nếu xét đến khả năng thu nhập của nó
Đã vượt qua Apple (NASDAQ:AAPL) tính theo vốn hóa thị trường, nhiều nhà đầu tư ngần ngại mua cổ phiếu NVDA trong bối cảnh cổ phiếu này tăng mạnh và lo ngại về việc định giá quá cao.
Tuy nhiên, ngược lại, cổ phiếu NVDA không hề đắt. Hiện tại, cổ phiếu này đang giao dịch ở mức P/E dự phóng là 44,7 lần (dựa trên kỳ vọng thu nhập năm 2025). Điều này tương đối rẻ hơn so với bội số của nhóm ngang hàng của nó. Ví dụ: đối thủ cạnh tranh gần nhất của NVDA và công ty bán dẫn có trụ sở tại Hoa Kỳ, AMD, đang giao dịch với P/E dự phóng là 47,8 lần, trong khi cổ phiếu bán dẫn ASML có trụ sở tại Hà Lan (NASDAQ:ASML) đang giao dịch ở mức P/E dự phóng là 51 lần.
Điều thú vị là mức định giá hiện tại của nó vẫn dao động quanh mức trung bình 5 năm là 46,6 lần mặc dù thu nhập, tỷ suất lợi nhuận và giá cổ phiếu đã tăng gấp nhiều lần. Theo quan điểm của tôi, đây là những mức giá hấp dẫn và có thể mang đến cơ hội mua hợp lý, nhờ tiềm năng tăng trưởng vượt bậc của gã khổng lồ thị trường AI Nvidia.
Theo các nhà phân tích, cổ phiếu NVDA nên mua hay bán?
NVDA được coi là một thế lực bất khả chiến bại, một cổ phiếu thu hút được sự chú ý rộng rãi. Với 37 xếp hạng Mua và 3 xếp hạng Giữ từ các nhà phân tích trong ba tháng qua, xếp hạng đồng thuận chắc chắn là Mua Mạnh. Tuy nhiên, mức giá mục tiêu trung bình của cổ phiếu Nvidia là 123,62 USD cho thấy cổ phiếu này sẽ mang lại lợi nhuận 2,2% trong năm tới.
Kết luận: Hãy xem xét cổ phiếu NVDA vì tiềm năng AI dài hạn của nó
Nvidia đã vươn lên trở thành cổ phiếu có giá trị thứ hai trên thế giới, với vốn hóa thị trường là 2,98 nghìn tỷ USD, một bước nhảy vọt đáng kể so với mức dưới 100 tỷ USD cách đây chưa đầy 5 năm. NVDA đã đạt được tầm vóc của mình bằng cách dẫn dắt ngành AI lên tầm cao chưa từng có.
Bất chấp sự cạnh tranh ngày càng tăng, NVDA vẫn tiếp tục có được thị phần đáng kể trong ngành AI, ngành này sẽ tiếp tục tăng trưởng nhảy vọt trong những năm tới. Vì vậy, tôi sẽ tiếp tục mua NVDA ở mức giá hiện tại. Trong khi một số nhà phê bình cảnh báo về nhu cầu suy yếu sau làn sóng cài đặt AI ban đầu, tôi tin rằng điều này sẽ xảy ra ít nhất trong vài quý. Vì vậy, tôi sẽ tiếp tục mua NVDA ở mức giá hiện tại.
Tiết lộ
