Tỷ phú Paul Singer vừa bán Nvidia để mua cổ phiếu chip này
Tỷ phú Paul Singer và quỹ của ông, Elliott Investment Management, đang tạo nên làn sóng. Quỹ này đã có những cuộc thảo luận tích cực với Starbucks trong một kế hoạch xoay chuyển tình thế sau đó chứng kiến công ty bổ nhiệm một CEO mới. Công ty cũng đang trong một cuộc chiến công khai với Hãng hàng không Tây Nam và vừa đề cử 10 thành viên hội đồng quản trị mới cho hãng hàng không.
Trong khi đó, ở lĩnh vực công nghệ, quỹ đã bán tháo cổ phiếu của mình Nvidia (NASDAQ: NVDA) trong khi bắt đầu một vị trí mới trong Arm Holdings (NASDAQ: ARM).
Việc bán Nvidia không có gì đáng ngạc nhiên sau khi Elliott gọi trí tuệ nhân tạo (AI) là “quá cường điệu” trong một lá thư gửi cho các cổ đông vào đầu tháng này. Ông nói thêm rằng công nghệ này tiêu thụ quá nhiều năng lượng và sẽ không bao giờ trở nên hiệu quả về mặt chi phí. Bức thư nói thêm rằng Nvidia hiện đang ở “vùng bong bóng”.
Thay vào đó, có vẻ như Singer và công ty đang đặt cược vào nhà sản xuất chip Arm trong lĩnh vực công nghệ.
Điều gì làm cho Arm khác biệt?
Trong khi Nvidia được hưởng lợi rất nhiều từ việc tăng chi tiêu liên quan đến việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI, Arm lại được hưởng lợi lớn từ sự gia tăng của điện thoại thông minh. Trên thực tế, công nghệ của họ có thể được tìm thấy trong hầu hết mọi điện thoại thông minh trên toàn cầu.
Arm cũng có một mô hình kinh doanh rất khác so với Nvidia. Trong khi Nvidia thiết kế chip của riêng mình, Arm cấp phép công nghệ của mình để các nhà sản xuất chip khác sử dụng. Sau đó, công ty thu tiền bản quyền, dựa trên số lượng chip được xuất xưởng được xây dựng trên kiến trúc của mình. Khi công nghệ của mình được thiết kế thành sản phẩm, Arm có thể thu tiền bản quyền trong nhiều năm hoặc thậm chí nhiều thập kỷ. Công ty đã nói rằng gần một nửa thu nhập tiền bản quyền của mình đến từ các sản phẩm được phát hành từ năm 1990 đến năm 2012.
Gần đây hơn, Arm đã chuyển khách hàng sang mô hình đăng ký, nơi họ có thể truy cập vào một loạt các tài sản trí tuệ của công ty. Vào cuối quý 2, công ty có 33 khách hàng sử dụng nền tảng Arm Total Access và 241 khách hàng sử dụng nền tảng Arm Flexible Access.
Trong khi công ty là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực điện thoại thông minh, hiện tại công ty đang tìm cách chiếm thị phần lớn trong thị trường máy tính cá nhân (PC) chạy Windows. Công ty có mục tiêu giành được ít nhất 50% thị phần trong lĩnh vực này trong năm năm tới.
Nó đã có trong tất cả các máy tính chạy Mac và sẽ tìm cách tận dụng các nhà sản xuất PC đang cố gắng làm cho thiết kế máy tính xách tay của họ giống với MacBook Air hơn. Nó cũng đang chiếm lĩnh thị trường ô tô, chứng kiến mức tăng trưởng 28% trong ngành dọc trong quý 2.
Trong khi Elliott gần đây đã nói rằng AI bị thổi phồng quá mức, Arm cũng đã được hưởng lợi từ việc xây dựng AI. Trong cuộc gọi thu nhập quý 2, công ty cho biết họ đã thấy việc cấp phép tăng lên trong trung tâm dữ liệu AI do nhu cầu tùy chỉnh, sau đó yêu cầu chip dựa trên Arm.
Công ty cũng có một con chip hợp tác với Nvidia có tên là Grace Hopper, tích hợp một bộ xử lý trung tâm (CPU) dựa trên Arm với một bộ xử lý đồ họa (GPU) Nvidia Hopper. Nó cũng sẽ được thiết kế thành chip Grace Blackwell thế hệ tiếp theo của Nvidia.
Ngoài ra, công nghệ Arm đã được sử dụng cho các chip trung tâm dữ liệu CPU mới từ cả hai Bảng chữ cái Và Amazon. Mặc dù Arm không được hưởng lợi nhiều như Nvidia từ việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI, nhưng họ vẫn được hưởng lợi. Trong khi đó, các công ty điện toán đám mây vẫn tiếp tục đổ tiền vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng này.
Đã đến lúc mua Arm chưa?
Khoản đầu tư của Elliott vào Arm có thể mở rộng ra ngoài phạm vi công ty và đến cả cổ đông lớn nhất của công ty Softbank (OTC: SFTBF)sở hữu khoảng 90% nhà sản xuất chip. Vào tháng 6, người ta tiết lộ rằng Elliott đã nắm giữ hơn 2 tỷ đô la cổ phần trong công ty đầu tư Nhật Bản. Elliott đã kêu gọi Softbank mua lại 15 tỷ đô la cổ phiếu, trong khi công ty gần đây đã công bố một kế hoạch mua lại ít hơn 3,4 tỷ đô la.
Với những bình luận của Elliott về AI, quỹ này có lẽ cũng muốn Softbank và Arm từ bỏ kế hoạch phát triển chip AI của riêng họ và xây dựng các trung tâm dữ liệu AI trên toàn cầu. Cũng có khả năng Elliott đã có lập trường chống AI để cố gắng thuyết phục Softball và Arm về điều này và thay vào đó, mua lại cổ phiếu của họ.
Elliott có cổ phần ở cả Softbank và Arm, vì vậy, mục tiêu cuối cùng của quỹ này vẫn chưa được biết. Nếu xét riêng Arm, cổ phiếu của công ty này được giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) kỳ hạn là 63,5 lần, dựa trên ước tính của các nhà phân tích năm 2025. Con số này đắt hơn gấp bội so với Nvidia, mặc dù Arm được cho là có một trong những mô hình kinh doanh hấp dẫn nhất trong lĩnh vực chip, xét đến thời gian công ty này thu tiền bản quyền từ các sản phẩm cũng như doanh thu từ giấy phép mà công ty này tạo ra.
Sau đợt thoái lui gần đây của Arm, tôi nghĩ cổ phiếu này hấp dẫn hơn trước đây. Tuy nhiên, tôi thích nắm giữ vị thế bắt đầu và trung bình chi phí đô la vào cổ phiếu này khi có bất kỳ điểm yếu nào trong tương lai hơn là đổ xô vào nó vào thời điểm này, xét theo định giá của nó. Trong khi đó, nếu Elliott đúng khi nói rằng AI bị thổi phồng quá mức, thì khoản đầu tư vào Arm của công ty này không miễn nhiễm với sự suy thoái của AI.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Arm Holdings ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu của Arm Holdings, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Arm Holdings không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.
Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 763.374 đô la!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 12 tháng 8 năm 2024
John Mackey, cựu CEO của Whole Foods Market, một công ty con của Amazon, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. Suzanne Frey, một giám đốc điều hành tại Alphabet, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. Geoffrey Seiler có các vị trí tại Alphabet. The Motley Fool có các vị trí tại và khuyến nghị Alphabet, Amazon, Nvidia và Starbucks. The Motley Fool khuyến nghị Southwest Airlines. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Tỷ phú Paul Singer vừa bán Nvidia để mua cổ phiếu chip này ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
