Tập đoàn bán dẫn ON (NASDAQ: ON) có phải là cổ phiếu phổ biến nhất trong số các quỹ tương hỗ theo Goldman Sachs?

Gần đây chúng tôi đã lập danh sách Danh sách cổ phiếu được các nhà quản lý quỹ tương hỗ ưa chuộng của Goldman Sachs: 20 cổ phiếu hàng đầu. Trong phần này, chúng ta sẽ xem xét vị trí của ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON) trong danh sách cổ phiếu mà các quỹ tương hỗ đang mua theo Goldman Sachs.

Khi quý 4 năm 2024 bắt đầu, thị trường một lần nữa lại tranh luận về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Nửa cuối tháng 9 chứng kiến ​​sự lạc quan quá mức ở Phố Wall khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất thông qua việc cắt giảm 50 điểm cơ bản. Kể từ ngày cắt giảm lãi suất và cuối tháng 9, chỉ số S&P hàng đầu và chỉ số NASDAQ rộng hơn lần lượt tăng 2,6% và 3,5%.

Tuy nhiên, đầu tháng 10 chứng kiến ​​sự lo lắng quay trở lại mà các nhà đầu tư đang phải đối mặt kể từ khi bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất và lo ngại về suy thoái kinh tế. S&P và NASDAQ giảm 1,1% và 1,5% sau khi dữ liệu thị trường lao động cho thấy thị trường Mỹ có thêm 254.000 việc làm phi nông nghiệp và 8,040 triệu việc làm tổng thể được đo lường bởi khảo sát JOLTS của Bộ Lao động. Cả hai số liệu này đều đánh bại kỳ vọng của các nhà kinh tế, dẫn đến thị trường sụt giảm mạnh khi các nhà đầu tư hiện tính đến việc cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Những đợt giảm giá mới nhất bất chấp thị trường lao động mạnh mẽ là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư không mong đợi gì ngoài bộ dữ liệu cân bằng hoàn hảo kể từ tháng 8, cổ phiếu Magnificent 7, thường phụ thuộc vào chi tiêu doanh nghiệp và tùy ý mạnh mẽ, đã mất 800 tỷ USD giá trị thị trường sau khi tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt. 4,3% trong tháng 7 với giá trị cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021.

Tuy nhiên, mặc dù thị trường đã giảm bớt mức tăng trong tháng 10, nhưng thực tế vẫn là những đợt giảm do thị trường lao động mạnh mẽ vẫn tốt hơn so với những đợt giảm do thị trường lao động chậm lại. Điều này là do kịch bản trước hứa hẹn một triển vọng kinh tế mạnh mẽ. Ngay sau khi dữ liệu lao động mới gây lo lắng vào tháng 10, ngân hàng đầu tư Goldman Sachs đã đưa ra một mục tiêu khác vào năm 2024 cho chỉ số S&P chuẩn. Ngân hàng hiện kỳ ​​vọng S&P sẽ kết thúc năm 2024 ở mức 6.000 điểm, một mức tăng đáng kể so với mục tiêu đầu tiên năm 2024 là 4722 điểm, với ước tính mới nhất là lần sửa đổi thứ tư về mục tiêu năm 2024 cho đến nay. Lần sửa đổi đầu tiên cho thấy ngân hàng tăng ước tính kết thúc S&P năm 2024 lên 5.100 điểm vào cuối năm 2023 và hai lần sửa đổi tiếp theo còn cho thấy mức tăng cao hơn khi dự đoán chỉ số này sẽ đóng cửa ở mức 5.200 và 5.600 điểm.

Bản sửa đổi mới nhất hiện cho thấy ngân hàng ước tính rằng chỉ số này sẽ đóng cửa ở mức 6.000 điểm – tăng 4,3% so với giá trị đóng cửa gần đây là 5.751 điểm. Nó dựa trên sự lạc quan của ngân hàng về chu kỳ thu nhập quý 3, vì việc điều chỉnh chỉ số theo sau là điều chỉnh tăng thu nhập. Về thu nhập, Goldman tin rằng vào năm 2025, thu nhập trên mỗi cổ phiếu của S&P hiện sẽ ở mức 268 USD. Đây là mức điều chỉnh tăng 4,7% so với ước tính trước đó của ngân hàng là 256 USD và giả định rằng thu nhập sẽ tăng 11,2% trong năm tới so với ước tính thu nhập năm 2024 là 241 USD. Đây không phải là ước tính tăng trưởng duy nhất trong triển vọng thị trường mới nhất của các ngân hàng vì báo cáo cũng cho thấy nó đưa ra mục tiêu thu nhập của S&P cho năm 2026. Theo Goldman, vào năm 2026, S&P sẽ mang lại thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 288 USD, đánh dấu mức 7,4%. tăng trưởng hàng năm và mức tăng trưởng mạnh hơn 19,5% so với thu nhập trong năm nay.

Đối với một thị trường lần đầu tiên phải vật lộn với nỗi lo về suy thoái kinh tế vào tháng 8 và hiện đang điều chỉnh lại kỳ vọng về chu kỳ cắt giảm lãi suất, điều quan trọng là phải xem điều gì đang thúc đẩy sự lạc quan của ngân hàng. Được dẫn dắt bởi trưởng chiến lược gia cổ phiếu người Mỹ David Kostman, các nhà phân tích đã xây dựng sự lạc quan của họ nhờ vào hiệu quả kinh tế mạnh mẽ. Trong ghi chú, Kostin nhận xét rằng “ước tính EPS dự phóng của công ty ông phản ánh triển vọng vĩ mô ổn định”. Ông nói thêm rằng “động lực chính dẫn đến việc điều chỉnh tăng ước tính EPS năm 2025 của chúng tôi là việc mở rộng biên lợi nhuận lớn hơn” vì “bối cảnh vĩ mô vẫn có lợi cho việc mở rộng biên lợi nhuận ở mức khiêm tốn, với mức giá được tính cao hơn tốc độ tăng trưởng chi phí đầu vào”. Bối cảnh này, như bạn có thể mong đợi, được thúc đẩy bởi những kỳ vọng lạc quan về nền kinh tế Mỹ. Theo Kostin, ước tính EPS năm 2025 được thúc đẩy bởi giả định của Goldman rằng “doanh số bán hàng sẽ tăng 5%, gần bằng mức tăng trưởng GDP danh nghĩa (so với 4% trước đó)”.

Tuy nhiên, bất chấp sự lạc quan, các nhà phân tích cũng cảnh giác về những biến động ngắn hạn trên thị trường chứng khoán. Tháng 10 là tháng cuối cùng trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đầy tranh cãi và các nhà đầu tư cũng cảm thấy lo lắng trước tình trạng thù địch đang diễn ra ở Trung Đông. Do đó, Kostin cảnh báo rằng hiện tại “tất cả mọi người đều đang ở trong nhóm”, khi cuộc bầu cử sắp diễn ra và năm tài chính của quỹ tương hỗ kết thúc vào ngày 31 tháng 10, chứng khoán có thể chứng kiến ​​một số thay đổi khi các ông lớn thay đổi vị thế của họ. Là một ví dụ về sự biến động mà thị trường đang phải đối mặt hiện nay, nhà phân tích chỉ ra rằng chỉ số biến động CBOE của Chicago Board đã tăng 30% trong 5 ngày giao dịch vừa qua để báo hiệu rằng “sự biến động không còn là huấn luyện viên bên lề nữa: nó là cầu thủ trên sân.”

Nói về quỹ tương hỗ, họ đã làm khá tốt trong năm nay. Chúng tôi đã xem xét hiệu suất ngắn hạn của các quỹ tương hỗ như một phần trong phạm vi đưa tin của chúng tôi về Lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của nhà quản lý quỹ Goldman Sachs: 25 cổ phiếu có tỷ trọng cao nhất. Điều này tiết lộ rằng theo BofA, trong quý đầu tiên, 64% quỹ tương hỗ được quản lý tích cực đã vượt qua các tiêu chuẩn của họ trong Quý 1, để đạt được hiệu quả hoạt động tốt nhất trong 17 năm qua. Điều này cũng đánh dấu sự cải thiện đáng kể so với kết quả hoạt động của năm ngoái khi 38% trong số các quỹ này đã vượt qua mức chuẩn.

Việc Fed cắt giảm lãi suất cũng có nghĩa là quỹ phòng hộ đã thay đổi vị thế của họ. Các công ty dịch vụ tài chính và ngân hàng nói riêng được hưởng lợi từ việc cắt giảm lãi suất khi chi phí tiền gửi của họ giảm xuống và họ có thể kiếm được nhiều tiền hơn bằng cách duy trì lãi suất hiện tại. Do đó, theo Goldman, trong tuần trước khi Fed cắt giảm lãi suất, các quỹ phòng hộ đã mua cổ phiếu ngân hàng và dịch vụ tài chính với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2023. Điều này phù hợp với những gì Brad Bernstein của UBS Wealth Management đã chia sẻ trong bình luận của mình sau đợt cắt giảm lãi suất. khi ông giải thích rằng lãi suất thấp hơn làm cho lĩnh vực tài chính trở nên hấp dẫn vì “đường cong lợi suất được cải thiện trên bảng cân đối kế toán của họ và điều đó có ý nghĩa gì đối với khả năng cho vay với lãi suất cao hơn và trả lãi suất tiết kiệm tiền mặt rẻ hơn”.

Phương pháp của chúng tôi

Đối với danh sách các cổ phiếu hàng đầu của Goldman Sachs được các nhà quản lý quỹ tương hỗ ưa chuộng, chúng tôi đã sử dụng danh sách 20 cổ phiếu Russel 1000 mà các nhà quản lý quỹ tương hỗ đã tăng vị thế trong quý 2 năm 2024. Các cổ phiếu được xếp hạng theo số lượng quỹ tăng phân bổ danh mục đầu tư của họ so với những người đã giảm nó.

Đối với những cổ phiếu này, chúng tôi cũng đề cập đến số lượng nhà đầu tư quỹ phòng hộ. Tại sao chúng ta quan tâm đến những cổ phiếu mà các quỹ phòng hộ đầu tư vào? Lý do rất đơn giản: nghiên cứu của chúng tôi đã chỉ ra rằng chúng tôi có thể hoạt động tốt hơn thị trường bằng cách bắt chước các lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của các quỹ phòng hộ tốt nhất. Chiến lược trong bản tin hàng quý của chúng tôi chọn ra 14 cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vốn hóa lớn mỗi quý và mang lại lợi nhuận 275% kể từ tháng 5 năm 2014, vượt qua mức chuẩn 150 điểm phần trăm. (xem thêm chi tiết tại đây).

Một nhà đầu tư tự tin kiểm tra biến động thị trường chứng khoán trên máy tính xách tay.

Tập đoàn bán dẫn ON (NASDAQ:ON)

Số lượng quỹ tương hỗ: 20

Số lượng nhà đầu tư quỹ phòng hộ trong quý 2 năm 2024: 45

ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON) là nhà sản xuất chất bán dẫn của Mỹ chuyên sản xuất chip được sử dụng trong ô tô điện, ứng dụng công nghiệp và các sản phẩm khác. Một số sản phẩm của hãng bao gồm chip quản lý năng lượng, bộ khuếch đại tín hiệu và cảm biến. ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON) là công ty chủ chốt trong ngành xe điện vì công ty này sản xuất và bán chip cacbua silic được sử dụng trong quản lý năng lượng xe điện. Do đó, việc cổ phiếu của nhà sản xuất chất bán dẫn giảm 13,5% từ đầu năm đến nay là không có gì đáng ngạc nhiên vì ngành công nghiệp xe điện đang phải vật lộn để tạo ra nhu cầu cao do giá cước cao hơn. Ngoài ra, việc ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON) tiếp xúc với xe điện cũng có nghĩa là khi có nhiều công ty tham gia thị trường, giá thấp hơn có thể dẫn đến các vấn đề về lợi nhuận cho công ty. Trong bối cảnh hỗn loạn, công ty hiện đang theo đuổi chiến lược thu hẹp quy mô, qua đó họ có kế hoạch chuyển một số nhu cầu sản xuất chip sang các nhà máy hợp đồng. Điều này có thể gây rắc rối nếu nhu cầu tăng lên và những thuận lợi tiềm năng cho ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON) bao gồm nhu cầu ổn định từ Volkswagen và thương vụ mua lại để tăng cường sự hiện diện của tập đoàn này trên thị trường công nghiệp và quốc phòng.

Artisan Partners đã đề cập đến ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON) trong thư gửi nhà đầu tư quý 1 năm 2024. Đây là những gì quỹ cho biết:

Tổng thể BẬT đứng thứ 12 trong danh sách các cổ phiếu được các nhà quản lý quỹ tương hỗ ưa chuộng theo Goldman Sachs. Mặc dù chúng tôi thừa nhận tiềm năng của ON như một khoản đầu tư, nhưng niềm tin của chúng tôi nằm ở niềm tin rằng một số cổ phiếu AI hứa hẹn mang lại lợi nhuận cao hơn và thực hiện điều đó trong khung thời gian ngắn hơn. Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu AI hứa hẹn hơn ON nhưng giao dịch ở mức giá thấp hơn 5 lần thu nhập của nó, hãy xem báo cáo của chúng tôi về cổ phiếu AI rẻ nhất.

ĐỌC TIẾP THEO: Cơ hội trị giá 30 nghìn tỷ USD: 15 cổ phiếu robot hình người tốt nhất nên mua theo Morgan Stanley Và Jim Cramer nói NVIDIA 'Đã trở thành vùng đất hoang'.

Tiết lộ: Không có. Bài viết này ban đầu được xuất bản trên Khỉ nội gián. Tất cả các quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi tham khảo ý kiến ​​​​của một chuyên gia có trình độ.

Facebook Comments Box