Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM): Một trong những lựa chọn cổ phiếu quỹ đầu cơ tốt nhất của Goldman Sachs
Gần đây chúng tôi đã biên soạn một danh sách các Lựa chọn cổ phiếu quỹ đầu cơ tốt nhất của Goldman Sachs: 20 cổ phiếu hàng đầu. Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét vị thế của Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) so với các cổ phiếu quỹ đầu cơ khác của Goldman Sachs.
Tháng 8 kết thúc đánh dấu sự thay đổi mô hình được mong đợi rất nhiều trên Phố Wall mà các nhà đầu tư đã mong đợi trong nhiều tháng. Sự thay đổi này diễn ra sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cuối cùng đã thừa nhận rằng thời điểm cắt giảm lãi suất đã đến. Các nhà đầu tư vui mừng và chỉ số S&P hàng đầu tăng 1,15% trong khi chỉ số cổ phiếu blue chip của Dow tăng thêm 1,14% giá trị.
Trước phát biểu của chủ tịch Fed, ngân hàng đầu tư Goldman Sachs đã xem xét chi tiết những tác động của việc cắt giảm lãi suất lên thị trường chứng khoán. Trong một podcast, giám đốc chiến lược giao dịch của ngân hàng Josh Schiffrin bắt đầu bằng cách giải thích rằng triển vọng Fed giảm lãi suất có liên quan “rất chặt chẽ đến hiệu suất của trái phiếu ngắn hạn”. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng “thực sự là những trái phiếu phản ứng, nơi câu chuyện khá rõ ràng”, chỉ ra rằng “thị trường chứng khoán đã bị giới hạn trong phạm vi và biến động với một lượng luân chuyển khá lớn giữa các lĩnh vực khác nhau” dẫn đến các động thái ở cấp độ chỉ số bị “giảm nhẹ”. Điều này có lý khi chúng ta xem xét các động thái của Dow và S&P sau những bình luận mới nhất của Powell, vì mức tăng một phần trăm cho mỗi chỉ số cho thấy các nhà đầu tư đã chuẩn bị tốt cho việc cắt giảm lãi suất ngay cả trước khi Chủ tịch Fed lên bục phát biểu.
Nói về chỉ số S&P hàng đầu, giám đốc giao dịch bán cổ phiếu Mỹ của GS John Flood đã chia sẻ một số hiểu biết sâu sắc tại thời điểm đóng cửa tháng 6. Bắt đầu bằng cách nêu bật các động lực thúc đẩy hiệu suất của chỉ số trong nửa đầu năm, Flood đã phác thảo rằng khi nói đến các quỹ đầu cơ, trí tuệ nhân tạo và GLP-1 là hai xu hướng chính thúc đẩy lợi nhuận của chỉ số. Ông mô tả đó là “một giao dịch động lực dài hạn” với “cả hai nhóm” của phía quỹ đầu cơ, cụ thể là “mua-bán khống cơ bản và có hệ thống” tham gia đầy đủ vào giao dịch.
Người đứng đầu Goldman cổ phiếu cũng nói thêm rằng các nhà đầu tư bán lẻ cuối cùng cũng đã quay trở lại và họ tập trung vào “mười cổ phiếu lớn nhất thế giới”. Bạn có thể xem những công ty này có thể là những công ty nào bằng cách đọc 20 công ty lớn nhất thế giới theo vốn hóa thị trường vào năm 2024. Một mối quan tâm chính của các nhà đầu tư và nhà phân tích trong năm nay là sự phân nhánh trong lợi nhuận thị trường mà chỉ những công ty hoạt động tốt nhất mới mang lại phần thưởng lớn nhất. Điều này cũng nằm trong suy nghĩ của các nhà phân tích từ một ngân hàng Phố Wall nổi tiếng khác, những người nói thêm rằng nó đã tạo ra cơ hội để có thêm lợi nhuận. Flood chia sẻ rằng trong khi năm cổ phiếu chiếm “60% lợi nhuận của S&P 500 trong năm cho đến nay”, thì sự phân chia mạnh mẽ này không khiến ông cảm thấy khó chịu.
XEM THÊM 15 Cổ phiếu AI Châu Âu Tốt nhất Theo Morgan Stanley và Cổ phiếu Robot Hình người Tốt nhất Theo Morgan Stanley
Làn sóng lạc quan của các nhà đầu tư xung quanh AI, đã thúc đẩy cổ phiếu của nhà thiết kế GPU AI hàng đầu thế giới đạt mức lợi nhuận đáng kinh ngạc là 321.150% mọi thời đại, cũng dẫn đến lo ngại rằng thị trường có thể đang chứng kiến một giai đoạn khác giống với kỷ nguyên dotcom đen tối của những năm 1990. Khi được hỏi liệu giai đoạn này có gợi nhớ đến thời điểm đó không, Flood trả lời rằng công ty của ông cảm thấy “giống năm 1995 hơn là năm 1999. Và năm 1995 rõ ràng là một năm rất tích cực đối với thị trường chứng khoán và là một đợt tăng trưởng tích cực”, đặc biệt là vì “giá trị định giá và thu nhập từ các công ty dẫn đầu thị trường hiện nay thân thiện hơn nhiều so với năm 1999”. Kết luận bằng cách chia sẻ rằng ông cảm thấy “rất lạc quan”, nhà phân tích cũng dự báo ước tính của mình cho S&P hàng đầu. Ước tính của ông? Vâng, Flood tin rằng “bạn có thể thấy S&P 500 giao dịch ở mức trên 6.000 trong năm nay khi những công ty lớn nhất ngày càng lớn mạnh và chúng ta tiếp tục chỉ thấy một chút chân không tin tức trong cuộc bầu cử ngay bây giờ”.
Một chút về sự phân nhánh thị trường giữa các công ty lớn và nhỏ cũng nằm trong tâm trí của chiến lược gia danh mục đầu tư cấp cao của GS tại Hoa Kỳ, Ben Snider. Ông đã bình luận về sự gia tăng của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ vào tháng 7 khi chúng tăng tới 2% trong khi các chỉ số khác mất tới 1,98% do các nhà đầu tư định vị bản thân cho khả năng cắt giảm lãi suất. Snider giải thích rằng các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có xu hướng gánh nhiều nợ hơn và lãi suất thấp hơn cùng với giá trị thị trường thấp hơn của chúng dẫn đến mức tăng lớn. Theo ông, “nếu chỉ 1% tài sản thoát khỏi S&P 500 và chảy vào, ví dụ, Chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000, thì 1% vốn hóa thị trường S&P 500 đó sẽ đại diện cho hơn 15% vốn hóa thị trường Russell 2000”. Quay trở lại với AI, chiến lược gia của Goldman có một mẹo dành cho những ai có thể lo lắng rằng sự cường điệu xung quanh AI có thể không chỉ là khả năng tạo ra tiền của công nghệ này cho các công ty có kế hoạch đầu tư một nghìn tỷ đô la vào đó. Ông chia sẻ rằng trái ngược với chuẩn mực có trọng số vốn hóa thị trường S&P, có thể sẽ thận trọng hơn khi đầu tư vào biến thể có trọng số bằng nhau “nếu bạn lo ngại về mức độ tập trung hoặc đầu tư vào AI”.
Nói về AI, GS cũng đã công bố báo cáo chi tiết vào tháng 7, trong đó phân tích lợi nhuận trong năm của các lĩnh vực AI khác nhau. Nhìn chung, AI được tạo thành từ bốn loại công ty. Bắt đầu từ dưới cùng của kim tự tháp và đi lên trên, đó là các nhà sản xuất và thiết kế chip, những công ty cung cấp năng lực AI như trang trại máy chủ, các công ty bán sản phẩm AI và cuối cùng là các công ty sẽ chứng kiến mức tăng lớn nhất từ việc áp dụng AI phổ biến hoặc gần phổ biến. Theo GS, lợi nhuận trong năm của bốn lĩnh vực này tính đến cuối tháng 7 lần lượt là 139% (chỉ được thể hiện bằng cổ phiếu GPU AI hàng đầu), 22%, -2% và 2%. Một trong những công ty hoạt động mạnh nhất trong phân khúc cơ sở hạ tầng AI là tiện ích và vẫn còn nhiều chỗ để phát triển hơn nữa vì nhà phân tích Ryan Hammond tin rằng “sau khi điều chỉnh định giá để cải thiện kỳ vọng tăng trưởng EPS dài hạn mà lĩnh vực này đã trải qua, tỷ lệ PEG (P/E so với tăng trưởng dài hạn (LTG)) của Tiện ích là 2x, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử là 3x”.
Vì vậy, với việc GS có cái nhìn tổng quát về thị trường, chúng tôi quyết định xem ngân hàng này ưa chuộng cổ phiếu quỹ đầu cơ nào.
Để lập danh sách các cổ phiếu quỹ đầu cơ hàng đầu của Goldman Sachs, chúng tôi đã xếp hạng danh sách cổ phiếu của ngân hàng này theo số lượng quỹ đầu cơ mà theo dữ liệu của ngân hàng này, cổ phiếu này nằm trong top mười danh mục nắm giữ.
Chúng tôi cũng đề cập đến tổng số quỹ đầu cơ đã mua những cổ phiếu này theo dữ liệu của Insider Monkey. Tại sao chúng tôi lại quan tâm đến những cổ phiếu mà các quỹ đầu cơ đổ xô vào? Lý do rất đơn giản: nghiên cứu của chúng tôi đã chỉ ra rằng chúng tôi có thể vượt trội hơn thị trường bằng cách bắt chước các lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của các quỹ đầu cơ tốt nhất. Chiến lược của bản tin hàng quý của chúng tôi chọn 14 cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vốn hóa lớn mỗi quý và đã mang lại 275% lợi nhuận kể từ tháng 5 năm 2014, vượt qua chuẩn mực của nó 150 điểm phần trăm (xem thêm chi tiết tại đây).
Cận cảnh một mạng lưới phức tạp các mạch tích hợp được sử dụng trong chất bán dẫn logic.
Công ty TNHH Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (NYSE:TSM)
Số lượng nhà đầu tư quỹ phòng hộ trong quý 2 năm 2024: 156
Số lượng quỹ của GS: 30
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) là công ty sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới. Khoản đầu tư hàng tỷ đô la cần thiết để thành lập các xưởng đúc chip tiên tiến cùng với nhiều thập kỷ nghiên cứu kỹ thuật và chuyên môn đã mang đến cho Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) một trong những lợi thế lớn nhất trong ngành của mình. Hiện tại, công ty đang sản xuất những con chip tiên tiến nhất trên thế giới được tiếp thị là 3 nanomet hoặc N3. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) tận hưởng nhiều chất xúc tác do khả năng sản xuất chip không lỗi ở quy mô lớn. Ví dụ, đây là nhà sản xuất duy nhất của Apple cho bộ xử lý nội bộ của Apple và Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) cũng là đối tác quan trọng của NVIDIA không chỉ sản xuất GPU AI mà còn cung cấp các công nghệ để lắp ráp chúng thành định dạng có thể sử dụng được. Những công nghệ này được gọi là công nghệ đóng gói và chúng cũng đã được chứng minh là hạn chế lớn nhất trong nguồn cung chip AI – khiến Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) phải chi một lượng lớn vốn để mở rộng sản xuất. Tuy nhiên, vị trí của công ty tại Đài Loan khiến công ty dễ bị ảnh hưởng bởi xung đột địa chính trị trong khu vực và vẫn là rủi ro dài hạn lớn nhất.
ClearBridge Investments đã đề cập đến Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) trong thư gửi nhà đầu tư quý 2 năm 2024. Sau đây là những gì công ty này nói:
“Tuy nhiên, chúng tôi đã bổ sung vào vị thế bán dẫn của mình trong quý này bằng việc mua lại Taiwan Semiconductor (TSM). TSM, một cái tên ngoài chuẩn mực, là nhà cung cấp sản xuất chế tạo được lựa chọn trên thế giới. Tính quan trọng và sự tinh vi của dấu ấn sản xuất của công ty thúc đẩy tất cả các công ty bán dẫn toàn cầu không có nhà máy tiên tiến, bao gồm Apple, Nvidia, Qualcomm, AMD và Broadcom. Trong khi AI đã thúc đẩy sự tăng trưởng trong các trung tâm dữ liệu, PC và điện thoại di động đang ở mức thấp trong chu kỳ, định vị một nửa hoạt động kinh doanh của công ty để phục hồi.”
TSM tổng thể xếp hạng thứ 7 trong danh sách các lựa chọn cổ phiếu quỹ đầu cơ của Goldman Sachs. Mặc dù chúng tôi thừa nhận tiềm năng của TSM như một khoản đầu tư, nhưng niềm tin của chúng tôi nằm ở niềm tin rằng một số cổ phiếu AI có triển vọng hơn về việc mang lại lợi nhuận cao hơn và thực hiện điều đó trong khung thời gian ngắn hơn. Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu AI có triển vọng hơn TSM nhưng được giao dịch ở mức dưới 5 lần thu nhập, hãy xem báo cáo của chúng tôi về cổ phiếu AI rẻ nhất.
ĐỌC TIẾP: Cơ hội 30 nghìn tỷ đô la: 15 cổ phiếu robot hình người tốt nhất để mua theo Morgan Stanley Và Jim Cramer nói rằng NVIDIA 'đã trở thành một vùng đất hoang'.
Tiết lộ: Không có. Bài viết này ban đầu được đăng trên Insider Monkey.
