Suy thoái thu nhập của S&P 493 đã kết thúc: Tóm tắt buổi sáng
Đây là nội dung chính trong Bản tin buổi sáng hôm nay mà bạn có thể đăng ký để nhận trong hộp thư đến của bạn mỗi sáng cùng với:
Chỉ số S&P 500 đã tăng 17% trong năm nay.
Nhưng như các nhà đầu tư đã nghe đi nghe lại, hiệu suất này phần lớn có thể được quy cho một số ít cổ phiếu theo dõi một chủ đề — Magnificent Seven và AI. Ví dụ, tính đến cuối tháng 6, riêng Nvidia (NVDA) đã chiếm hơn một phần ba mức tăng của S&P 500 trong năm nay.
Đối với 493 cổ phiếu khác trong chỉ số chuẩn, cả tăng trưởng thu nhập và lợi nhuận của cổ đông đều được đo lường nhiều hơn. Trên thực tế, như nhóm tại Bank of America đã chỉ ra trong một lưu ý vào thứ Ba, những thành viên còn lại của S&P 500 đã rơi vào suy thoái thu nhập kể từ đầu năm ngoái.
Theo dữ liệu từ nhóm chiến lược cổ phiếu Hoa Kỳ của BofA, thu nhập của S&P 493 không tăng trưởng theo năm kể từ quý 4 năm 2022.
Theo báo cáo của công ty, sau khi giảm 2% hằng năm trong quý đầu tiên của năm 2023 và giảm 7% hằng năm trong quý thứ hai của năm ngoái, mức tăng trưởng thu nhập của nhóm này trong ba quý gần đây nhất vẫn không thay đổi.
Tuy nhiên, giai đoạn báo cáo thu nhập quý 2 sắp tới sẽ đánh dấu sự kết thúc của cuộc suy thoái thu nhập âm thầm đối với phần lớn các công ty trong S&P 500. Đối với 493 cổ phiếu không thuộc Mag 7, mức tăng trưởng thu nhập dự kiến sẽ đạt 6%, 7% và 13% hằng năm trong quý 2, quý 3 và quý 4 năm 2024.
Hiện tại, mức tăng trưởng này vẫn được kỳ vọng sẽ chậm hơn mức tăng trưởng thu nhập chung của chỉ số, vì phần lớn mức tăng trưởng lợi nhuận này sẽ được tạo ra bởi các lĩnh vực Công nghệ (XLK) và Dịch vụ truyền thông (XLC), nơi có những công ty hưởng lợi từ AI như Nvidia, Microsoft (MSFT), Meta (META) và Alphabet (GOOGL, GOOG). (Đáng chú ý là mảng Chăm sóc sức khỏe cũng sẽ chứng kiến thu nhập tăng hai chữ số trong mỗi quý trong ba quý tiếp theo, mặc dù BofA cảnh báo rằng những khoản này được thúc đẩy bởi các khoản mục một lần được đưa ra khỏi sổ sách của Pfizer (PFE) và Merck (MRK).)
Một số người ở Phố Wall đã tỏ ra thất vọng trước sự chênh lệch về hiệu suất giữa những người có (tên AI) và những người không có (tất cả những người còn lại) trong S&P 500. Nhưng chúng tôi cho rằng những con số này giúp chúng ta hiểu được lý do tại sao chúng ta lại rơi vào tình trạng này và đang hướng đến đâu.
Khi năm 2024 bắt đầu, một trong những quan điểm đồng thuận trên Phố Wall là đợt tăng giá của thị trường sẽ mở rộng sau đợt tăng đột biến năm 2023 được định nghĩa bởi chủ đề AI. Cho đến nay, giao dịch này chưa phải là một đặc điểm của thị trường này. Các yếu tố cơ bản — tức là tăng trưởng thu nhập — giúp giải thích lý do tại sao.
Trong mỗi quý gần đây nhất, lĩnh vực Công nghệ đã chứng kiến mức tăng trưởng thu nhập lần lượt là 25% và 27%; đối với Dịch vụ Truyền thông, mức tăng trưởng thu nhập thậm chí còn ấn tượng hơn ở mức 53% và 43% trong cùng kỳ.
Không có gì ngạc nhiên khi những lĩnh vực này — và các thành phần có ảnh hưởng nhất trong đó — lại là tâm điểm của cả cuộc thảo luận trên thị trường cũng như hầu hết lợi nhuận.
Và một số chiến lược gia chọn cách không nói đến cái gọi là chỉ số chuẩn mực như một chuẩn mực hữu ích cho hầu hết các nhà đầu tư cũng là điều hợp lý trong môi trường này.
Như Michael Kantrowitz của Piper Sandler đã nói với Yahoo Finance vào thứ Hai, mối tương quan giữa chỉ số S&P 500 và các thành phần của nó đã tiến tới mức thấp nhất trong 25 năm. Và nếu S&P 500 là một sự thay thế cho “thị trường” và hầu hết các cổ phiếu không giao dịch theo thị trường này, thì chúng ta thực sự đang nói về điều gì?
Tuy nhiên, như thường xảy ra trong thế giới đầu tư, đỉnh điểm của sự thất vọng này với một môi trường thị trường đã trở nên giống với văn hóa người nổi tiếng, trong đó chỉ một vài ngôi sao thu hút sự chú ý, dường như sẽ lên đến đỉnh điểm. Vào thời điểm đó, các cổ phiếu bao gồm “bất kỳ thứ gì khác” sẽ gặp một cộng đồng nhà đầu tư háo hức nghĩ về điều đó.
Nhấp vào đây để biết tin tức mới nhất về thị trường chứng khoán và phân tích chuyên sâu, bao gồm các sự kiện tác động đến cổ phiếu
Đọc tin tức tài chính và kinh doanh mới nhất từ Yahoo Finance
