Rủi ro địa chính trị của Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu

Chúng tôi vừa mới công bố một danh sách 10 Cổ phiếu nước ngoài tốt nhất để mua ngay bây giờTrong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét vị thế của Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) so với các cổ phiếu nước ngoài tốt nhất để mua hiện nay.

Việc kết thúc năm 2024 đang dẫn đến một sự thay đổi mô hình rất cần thiết đối với cổ phiếu Hoa Kỳ và toàn cầu. Kể từ khi đại dịch vi-rút corona làm gián đoạn cách sống của chúng ta vào năm 2020, các nhà đầu tư đã phải đối mặt với một số trở ngại. Trong khi tác động tức thời của đại dịch khiến cổ phiếu công nghệ tăng vọt, các lĩnh vực khác, chẳng hạn như năng lượng và du lịch thì không. Sau đó, lạm phát tăng vào năm 2022 buộc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới phải nhanh chóng tăng lãi suất, điều này tự nhiên khiến cổ phiếu kém hấp dẫn hơn nhiều so với trước.

Kể từ đó, lãi suất đã ở mức cao ở Châu Âu và Hoa Kỳ cũng như ở các nước đang phát triển. Tuy nhiên, với quyết định cắt giảm lãi suất mới nhất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BOE), mọi thứ dường như đang thay đổi. ECB đã bắt đầu hành động vào tháng 6 sau khi cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và sau đó tiếp tục cắt giảm 25 điểm nữa vào tháng 9. Những quyết định này phần nào bị ảnh hưởng bởi những lo ngại về tăng trưởng kinh tế. Trong cuộc họp báo sau khi công bố việc cắt giảm lãi suất, Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã bình luận rằng mặc dù ban đầu tổ chức của bà kỳ vọng tăng trưởng kinh tế Châu Âu sẽ phục hồi, nhưng thực tế đã không như vậy.

Theo Lagarde, “Chúng tôi đã điều chỉnh giảm triển vọng tăng trưởng, vì mức tiêu dùng mà chúng tôi dự đoán hiện tại, về cơ bản, vì thu nhập ròng đã bắt đầu tăng, lạm phát đã giảm đáng kể và chúng tôi kỳ vọng mức tiêu dùng sẽ tăng, nhưng vẫn chưa tăng. Và tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ xem xét kỹ lưỡng điều đó khi đưa ra số liệu tăng trưởng và GDP tiếp theo của mình”. Trong quý 2 năm 2024, GDP của EU và khu vực đồng Euro nói chung đã tăng trưởng tuần tự 0,3%, tương tự như số liệu của quý 1. Trên cơ sở hàng năm, GDP của EU đạt mức tăng trưởng 0,8% trong khi mức tăng trưởng của khu vực đồng Euro là 0,6%. Bình luận của Lagarde đi kèm với ước tính tăng trưởng được cập nhật của ECB cho các năm 2024, 2025 và 2026. Trong khi ECB kỳ vọng các mức này lần lượt là 0,9%, 1,4% và 1,6%, thì các ước tính được cập nhật đã giảm tất cả các mức này đi 0,1 điểm phần trăm.

Với hiệu suất kinh tế của EU, hiệu suất kém của một quốc gia có liên quan đến khu vực rộng lớn hơn cũng như phân tích các nền kinh tế nước ngoài hoặc ngoài Hoa Kỳ. Quốc gia này là nền kinh tế lớn nhất châu Âu, Đức. Nền kinh tế Đức là nền kinh tế có hiệu suất kém nhất năm 2023 trong số các nền kinh tế lớn khi giảm 0,3%. Trong quý 2, GDP giảm 0,1% theo chuỗi và không đạt được ước tính 0,1% của các nhà phân tích. Sự suy thoái này xảy ra vào thời điểm lạm phát tăng vọt 2,6% vào tháng 7 và tăng tốc 0,1 điểm phần trăm so với tháng 6. Sự bất ổn về kinh tế cũng ảnh hưởng đến các nhà đầu tư Đức, vì dữ liệu từ chỉ số tâm lý kinh tế của viện nghiên cứu kinh tế ZEW cho thấy chỉ số này đã giảm mạnh xuống còn 3,6 điểm từ mức 19,2 điểm trước đó. Các nhà phân tích đã kỳ vọng nó sẽ ở mức 17 điểm. Ngoài ra, nhận thức của các nhà đầu tư về nền kinh tế đã giảm xuống mức gần đây nhất khi vi-rút corona bắt đầu tàn phá vào tháng 5 năm 2020 và ở mức -84,5.

Câu chuyện tiếp tục

Đức đang gặp khó khăn vì hậu quả của cuộc xâm lược Ukraine của Nga đã cắt giảm nguồn cung khí đốt giá rẻ của Nga. Mặc dù điều này làm tăng chi phí, nhưng về phía cầu, Đức đang phải chịu ảnh hưởng từ nền kinh tế Trung Quốc yếu kém. Dữ liệu từ Cục Thống kê Liên bang cho thấy kim ngạch xuất khẩu của Đức sang Trung Quốc trong tháng 5 đạt 7,5 tỷ euro, giảm 14% so với cùng kỳ năm trước. Từ tháng 1 đến tháng 5, kim ngạch xuất khẩu là 40,3 tỷ euro, giảm hơn 10% so với năm 2022. Với các công ty Đức như LVMH chứng kiến ​​doanh số bán hàng tại Trung Quốc giảm 14% trong quý 2 và Swatch chứng kiến ​​mức giảm 30% trong nửa đầu năm, rõ ràng là người tiêu dùng Trung Quốc không có tâm trạng chi tiêu tùy ý.

Điều này cũng dẫn đến việc Goldman khuyến nghị các nhà đầu tư bán cổ phiếu châu Âu có liên quan đến Trung Quốc vì họ lo ngại về rổ cổ phiếu châu Âu của mình. Theo ngân hàng, trong khi “rất nhiều đợt hạ cấp thu nhập đã xảy ra trong năm nay đối với rổ cổ phiếu xa xỉ của chúng tôi, chúng tôi lo ngại rằng có thể xảy ra nhiều đợt hơn nữa”. Ngân hàng này nói thêm rằng “Ngoài ra, phí định giá của rổ cổ phiếu đã giảm, nhưng vẫn ở mức cao trong lịch sử của nó”.

Sự bi quan về Trung Quốc cũng thể hiện rõ trong dữ liệu. Trong quý 2, nền kinh tế tăng trưởng 4,7%, với doanh số bán lẻ chỉ tăng trưởng 2%. Đây là mức chậm nhất kể từ tháng 12 năm 2022, khi lệnh phong tỏa COVID bằng 0 vẫn đang tác động trên khắp cả nước. Sau dữ liệu đáng thất vọng từ nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, Goldman và Citi, vốn trước đó kỳ vọng nền kinh tế Trung Quốc sẽ tăng trưởng 4,9% và 4,8%, đã cắt giảm ước tính xuống còn 4,7%. Goldman nhận xét “Chúng tôi tin rằng rủi ro Trung Quốc sẽ không đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP cả năm 'khoảng 5%' đang gia tăng và do đó tính cấp thiết của các biện pháp nới lỏng hơn về phía cầu cũng đang tăng lên”, trong khi Citi tuyên bố “Chúng tôi tin rằng chính sách tài khóa cần phải tăng tốc để phá vỡ bẫy thắt lưng buộc bụng và triển khai hỗ trợ tăng trưởng kịp thời”.

Tuy nhiên, trong khi Đức và Trung Quốc đang vật lộn, nền kinh tế lớn nhất thế giới là Mỹ lại phát triển mạnh mẽ. GDP của Hoa Kỳ tăng trưởng 3,1% hằng năm trong quý 2, củng cố cho lập luận về sự đặc biệt của Mỹ. Trên cơ sở hàng quý, GDP tăng 0,7%, mặc dù lãi suất vẫn ở mức cao nhất trong 24 năm. Sự tăng trưởng này đã tạo ra đủ không gian để Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao và hiện tại, hầu hết mọi người đều kỳ vọng rằng lãi suất sẽ được cắt giảm. Do vai trò chủ đạo của Hoa Kỳ trong các vấn đề kinh tế toàn cầu, các quyết định của Fed có tác động toàn cầu. Đối với cổ phiếu châu Âu, điều đó có nghĩa là một ngày trước quyết định cắt giảm lãi suất, chỉ số theo dõi 600 cổ phiếu hàng đầu của châu Âu đã tăng 0,5% trong khi thị trường chứng khoán Anh tăng 0,7%.

Phương pháp của chúng tôi

Để lập danh sách các cổ phiếu nước ngoài tốt nhất để mua, chúng tôi đã xếp hạng 40 cổ phiếu exUS có giá trị nhất xét về vốn hóa thị trường theo số lượng quỹ đầu cơ đã mua cổ phiếu của họ trong quý 2 năm 2024. Trong số này, các cổ phiếu hàng đầu đã được chọn. Chúng tôi đã cẩn thận để đảm bảo rằng các cổ phiếu được thành lập tại Hoa Kỳ nhưng có trụ sở chính tại Ireland hoặc các khu vực pháp lý khác sẽ bị loại bỏ.

Tại sao chúng ta lại quan tâm đến các cổ phiếu mà các quỹ đầu cơ đổ vào? Lý do rất đơn giản: nghiên cứu của chúng tôi cho thấy chúng ta có thể vượt trội hơn thị trường bằng cách bắt chước các lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của các quỹ đầu cơ tốt nhất. Chiến lược của bản tin hàng quý của chúng tôi chọn 14 cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vốn hóa lớn mỗi quý và đã mang lại 275% lợi nhuận kể từ tháng 5 năm 2014, vượt qua chuẩn mực của nó 150 điểm phần trăm. (xem thêm chi tiết tại đây).

Cận cảnh một mạng lưới phức tạp các mạch tích hợp được sử dụng trong chất bán dẫn logic.

Công ty TNHH Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (NYSE:TSM)

Số lượng người nắm giữ quỹ đầu cơ trong quý 2 năm 2024: 156

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) là nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới, cung cấp cho công ty một hào kinh tế rộng lớn trong ngành. Một số khách hàng lớn nhất và sinh lợi nhất của công ty bao gồm các công ty công nghệ như Apple, NVIDIA, Qualcomm và AMD. Vì thiết kế chip là một quá trình phức tạp mất nhiều năm phát triển, nên Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) được hưởng lợi từ các mối quan hệ đối tác khách hàng lâu dài. Công ty cũng dẫn đầu đối thủ chính của mình là Samsung khi nói đến chất lượng sản phẩm, đảm bảo rằng tất cả các công ty lớn nhất thế giới tiếp tục tin tưởng vào Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) để sản xuất chip của họ. Công ty hiện cũng đang cạnh tranh với gã khổng lồ chip của Hoa Kỳ là Intel, công ty có kế hoạch sản xuất quy trình 18A vào năm 2025. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) có thể thấy sự cạnh tranh từ Intel trong một vài năm tới nếu công ty này có thể tăng cường sản phẩm của mình và mối lo ngại duy nhất xung quanh công ty là cơ sở hoạt động của công ty tại Đài Loan, nơi dễ xảy ra xung đột với Trung Quốc.

ClearBridge Investments đã đề cập đến Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) trong thư gửi nhà đầu tư quý 2 năm 2024. Sau đây là những gì công ty này nói:

TSM tổng thể xếp hạng thứ 1 trong danh sách các cổ phiếu nước ngoài tốt nhất để mua ngay bây giờ. Mặc dù chúng tôi thừa nhận tiềm năng của TSM như một khoản đầu tư, nhưng niềm tin của chúng tôi nằm ở niềm tin rằng một số cổ phiếu AI có triển vọng hơn về việc mang lại lợi nhuận cao hơn và thực hiện điều đó trong khung thời gian ngắn hơn. Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu AI có triển vọng hơn TSM nhưng được giao dịch ở mức dưới 5 lần thu nhập, hãy xem báo cáo của chúng tôi về cổ phiếu AI rẻ nhất.

ĐỌC TIẾP: Cơ hội 30 nghìn tỷ đô la: 15 cổ phiếu robot hình người tốt nhất để mua theo Morgan Stanley Và Jim Cramer nói rằng NVIDIA 'đã trở thành một vùng đất hoang'.

Tiết lộ: Không có. Bài viết này ban đầu được đăng trên Insider Monkey.

Facebook Comments Box