Gần đây chúng tôi đã công bố một danh sách 10 cổ phiếu S&P 500 hoạt động tốt nhất trong 3 năm qua. Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét NVIDIA (NASDAQ:NVDA) đứng ở đâu so với các cổ phiếu S&P 500 hoạt động tốt nhất khác trong năm qua.
Ba năm qua là một chuyến đi tàu lượn siêu tốc đối với thị trường chứng khoán. Chúng ta đã thấy đại dịch đã tàn phá bảng cân đối kế toán và chuỗi cung ứng của một số ngành như thế nào. Sau đợt phát động tiêm chủng toàn cầu, các nền kinh tế trên thế giới và ở Hoa Kỳ đã mở cửa trở lại, dẫn đến các đợt kiểm tra kích thích khổng lồ. Điều này, cùng với cú sốc về năng lượng, giá lương thực và chuỗi cung ứng bị gián đoạn, được cho là nguyên nhân gây ra lạm phát cao kéo dài, đạt đỉnh 9,1% vào tháng 6 năm 2022.
Fed đã bắt đầu tăng lãi suất để giảm bớt lạm phát và nỗ lực hướng tới một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng, với lần tăng lãi suất đầu tiên diễn ra vào tháng 3 năm 2022. Đến tháng 7 năm 2023, ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất lên 5,25-5,50%, khiến việc vay mượn trở nên khó khăn hơn.
Ngành công nghệ đã giữ được động lực từ đợt đóng cửa năm 2020 cho đến năm 2021. Các công ty công nghệ lớn nhất trong số 500 công ty lớn nhất giao dịch ở Mỹ đã tăng trưởng trung bình 33% từ đầu năm 2021 đến cuối năm.
Tuy nhiên, ngành công nghệ đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi đợt tăng lãi suất diễn ra sau đó vào năm 2022. Điều này dẫn đến việc các chỉ số công nghệ tổng hợp vốn hóa lớn mất gần 29% mức tăng đạt được trong năm trước, do triển vọng tăng trưởng trở nên ảm đạm. Phần trăm cao hơn của ngành năng lượng tính theo vốn hóa thị trường cũng có diễn biến tương tự vào năm 2021 nhưng vẫn không bị ảnh hưởng bởi cuộc suy thoái kinh tế diễn ra sau đó vào năm 2022, đạt mức tăng 59% trong năm.
Sự phục hồi mạnh mẽ của ngành năng lượng là kết quả của sự kết hợp giữa sự gián đoạn chuỗi cung ứng, cắt giảm sản lượng của OPEC, chiến tranh Nga-Ukraine và việc điều chỉnh nguồn cung năng lượng ở châu Âu, hướng phần lớn dòng vốn năng lượng từ lục địa này đến Mỹ.
Quay trở lại với công nghệ – ngành này sẽ không đứng ngoài cuộc lâu. Từ đầu năm 2023 đến cuối năm chứng kiến vốn cổ phần công nghệ vốn hóa lớn được giao dịch ở Hoa Kỳ tăng 38,6%. Cốt lõi của sự hồi sinh là sự bùng nổ do AI dẫn đầu kết hợp với chuỗi cung ứng chất bán dẫn đã phục hồi đáng kể vào thời điểm đó. Các yếu tố khác bao gồm Đạo luật CHIPS và Khoa học, hiệu quả trong ngành được cải thiện và tốc độ tăng lãi suất chậm lại.
Theo khảo sát của các nhà kinh tế của Financial Times, nền kinh tế Mỹ dường như đang đúng kế hoạch hạ cánh nhẹ nhàng. Điều này là do Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024, theo ghi nhận của Giám đốc tài chính của một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ, Denis Colman, là một tín hiệu hướng tới một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng. Tuy nhiên, đây không phải là một cú đánh chắc chắn vì một số chuyên gia vẫn cảnh giác và tiếp tục lo lắng về suy thoái kinh tế.
Ví dụ, Nhà kinh tế trưởng toàn cầu Nancy Lazar của Piper Sandler lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất “khủng” của Fed gợi nhớ đến việc nới lỏng chính sách tương tự của Fed vào năm 2001 và 2007, nhưng không thể ngăn chặn vấn đề.
Tuy nhiên, theo các nhà phân tích, khả năng hạ cánh mềm dường như là hợp lý dựa trên báo cáo việc làm tháng 9 và các chỉ số cải thiện khác. Báo cáo tháng 9 của BLS cho thấy bảng lương phi nông nghiệp đã tăng 254.000 trong tháng, vượt quá ước tính của các nhà kinh tế là 41%. Hơn nữa, các báo cáo tháng 7 và tháng 8, vốn khiến một số nhà kinh tế lo sợ, cũng được điều chỉnh với tổng số 72.000 nhân viên mới được tuyển dụng, điều này không phải là không có tiền lệ trong lịch sử.
Hơn nữa, giá hàng tạp hóa, được điều chỉnh theo mức tăng lương thực tế, đã trở lại mức trước đại dịch. Phải mất 3,59 giờ làm việc để đủ tiền mua hàng tạp hóa cho một tuần vào tháng 11 năm 2019 và mất 3,57 giờ làm việc để mua được chúng vào tháng 9 năm 2024.
Tiến lên phía trước, Rob Rowe, Giám đốc Nghiên cứu Khu vực và Giám đốc Chiến lược Toàn cầu tại một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ đang 'tăng giá về mặt chiến thuật' nhờ sự phục hồi công nghệ tiếp tục và thị trường đang “định giá một sự hạ cánh nhẹ nhàng”. Họ mong đợi ít nhất 25 lần cắt giảm lãi suất cơ bản tại mỗi cuộc họp của Fed cho đến cuối năm.
Liên quan đến ngành công nghệ, triển vọng của họ cho thấy sự chọn lọc. Trả lời câu hỏi về quan điểm của họ đối với ngành công nghệ, họ nói:
“Tôi nghĩ chúng ta phải chọn lọc ở đây. Chúng tôi thích Semis như một trò chơi phục hồi nhưng chúng tôi hơi thiếu cân nhắc về phần mềm.”
Rowe có quan điểm tiêu cực về giá dầu, do các biến số địa chính trị không thay đổi theo hướng khiến giá dầu tăng vọt.
Trong danh sách của mình, chúng tôi đã chọn những cổ phiếu từ chỉ số được đề cập có lợi nhuận hàng năm trong 3 năm cao nhất và chúng tôi xếp hạng chúng theo thứ tự CAGR 3 năm.
Tại sao chúng ta quan tâm đến những cổ phiếu mà các quỹ phòng hộ đầu tư vào? Lý do rất đơn giản: nghiên cứu của chúng tôi đã chỉ ra rằng chúng tôi có thể hoạt động tốt hơn thị trường bằng cách bắt chước các lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của các quỹ phòng hộ tốt nhất. Chiến lược trong bản tin hàng quý của chúng tôi chọn ra 14 cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vốn hóa lớn mỗi quý và mang lại lợi nhuận 275% kể từ tháng 5 năm 2014, vượt qua mức chuẩn 150 điểm phần trăm (xem thêm chi tiết tại đây).
NVIDIA (NVDA): Thúc đẩy sự bùng nổ AI với mức tăng 184% so với đầu năm
Cận cảnh một chiếc card đồ họa cao cấp đầy màu sắc đang được cắm vào máy tính chơi game.
CAGR 3 năm: 82,08%
NVIDIA (NASDAQ:NVDA), xét về mọi mặt, được coi là động lực thúc đẩy sự bùng nổ AI, đặc biệt là về mặt phần cứng. Hoạt động kinh doanh cốt lõi của Nvidia xoay quanh việc thiết kế Bộ xử lý đồ họa (GPU). Thị trường lớn nhất của công ty là ngành công nghiệp trò chơi vì GPU gần như rất cần thiết để hiển thị hiệu suất cao nhờ khả năng xử lý song song của chúng. Hóa ra, GPU cũng cực kỳ hữu ích trong việc đào tạo các mô hình AI vì lý do tương tự, vì các mô hình AI yêu cầu nhiều phép tính ma trận đồng thời.
Không cần phải nói rằng Nvidia không phải là nhà thiết kế GPU duy nhất nhưng điều khiến nó có lợi thế hơn so với các đối thủ cạnh tranh chính là nền tảng điện toán song song độc quyền của nó – CUDA. Với thị phần GPU là 70,5% tính đến năm 2016, Nvidia đã sớm nhận ra sự cần thiết của kiến trúc có thể lập trình được vì việc lập trình xử lý song song được coi là cực kỳ khó khăn. Nền tảng CUDA hiện được hỗ trợ bởi một thư viện gồm hàng nghìn ứng dụng cụ thể, điều này khiến cho việc cạnh tranh với Nvidia trong không gian của các nền tảng lập trình song song trở nên khó khăn. Điều này cộng với nhu cầu bùng nổ về GPU để đào tạo các mô hình AI đã khiến NVDA trở thành công ty có giá trị nhất thế giới vào tháng 6 năm 2024 trước khi Apple giành lại vị trí dẫn đầu cho mình. NVDA tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 82% trong ba năm qua và đã tăng gần 212% trong năm qua và 184% từ đầu năm đến nay.
GPU rất được mong đợi của Nvidia – Blackwell – dự kiến sẽ mang lại hiệu suất suy luận đáng kể so với các GPU trước đó của hãng và hiện đang có nhu cầu cao từ các siêu quy mô. GPU sẽ được tung ra thị trường vào quý 4 năm 2024 nhưng đã được đặt trước từ 12 tháng.
Đây là những gì Stacy Rasgon, nhà phân tích cấp cao của Bernstein, đã nói về NVIDIA (NASDAQ:NVDA) trong một trong những chương trình mới nhất của CNBC:
“Mọi người lại hào hứng với câu chuyện khi chúng tôi tiếp cận báo cáo thu nhập vào cuối năm và năm sau khi nền tảng mới với Blackwell bắt đầu phát triển. Theo tất cả các dấu hiệu—dựa trên việc kiểm tra chuỗi cung ứng và mọi thứ khác—nhu cầu đối với sản phẩm này đều vượt quá mức bình thường.”
Nhà phân tích tin rằng cổ phiếu đang giao dịch ở mức chiết khấu:
“Hôm nay rẻ hơn nhiều so với trước khi cuộc chạy đua bắt đầu cách đây một năm rưỡi. Cổ phiếu đã tăng giá đáng kể, nhưng thu nhập thậm chí còn tăng nhiều hơn cổ phiếu.”
Nhìn chung, NVDA đứng thứ 2 trong danh sách các cổ phiếu S&P 500 hoạt động tốt nhất của chúng tôi trong năm qua. Mặc dù chúng tôi thừa nhận tiềm năng của các cổ phiếu S&P500 hoạt động tốt nhất trong 3 năm qua, nhưng niềm tin của chúng tôi nằm ở niềm tin rằng cổ phiếu AI hứa hẹn mang lại lợi nhuận cao hơn và thực hiện điều đó trong khung thời gian ngắn hơn. Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu AI có triển vọng hơn NVDA nhưng được giao dịch ở mức giá thấp hơn 5 lần thu nhập của nó, hãy xem báo cáo của chúng tôi về cổ phiếu AI rẻ nhất.
ĐỌC TIẾP THEO: 8 cổ phiếu có lợi thế rộng tốt nhất để mua ngay bây giờ Và30 cổ phiếu AI quan trọng nhất theo BlackRock.
Tiết lộ: Không có. Bài viết này ban đầu được xuất bản tại Khỉ nội bộ.
