Nvidia có sụp đổ vào nửa cuối năm 2024 không? Lịch sử cân nhắc và đưa ra manh mối lớn
Trừ khi bạn đã sống dưới một tảng đá trong năm qua, bạn có thể nhận thấy rằng những con bò đực đang chạy điên cuồng trên Phố Wall. Mặc dù nền kinh tế Mỹ kiên cường chắc chắn đã đóng một vai trò nào đó, nhưng phần lớn lợi ích đạt được trong nền kinh tế tập trung vào tăng trưởng Tổng hợp Nasdaq và chuẩn mực S&P 500 có thể là do cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI).
Nói một cách đơn giản, AI sử dụng phần mềm và hệ thống cho các nhiệm vụ mà con người thường giám sát hoặc đảm nhận. Điều làm cho AI trở nên đặc biệt và mang lại cho công nghệ những tiện ích đa dạng như vậy là khả năng các hệ thống này học hỏi theo thời gian mà không cần sự can thiệp của con người. Điều này có thể cho phép phần mềm và hệ thống AI trở nên thành thạo hơn trong các nhiệm vụ và thậm chí có thể phát triển để học các bộ kỹ năng mới.
Sức hấp dẫn rộng rãi của AI đã khiến các nhà phân tích tại PricewaterhouseCoopers (PwC) phấn khích đến mức họ ước tính rằng công nghệ đổi mới này có thể tăng thêm 15,7 nghìn tỷ USD cho nền kinh tế toàn cầu vào năm 2030. Với con số đô la lớn như vậy, vẫn có chỗ cho nhiều người chiến thắng lớn.
Hiện tại, không có công ty nào có liên quan trực tiếp đến sự phát triển của AI hơn gã khổng lồ bán dẫn Nvidia (NASDAQ: NVDA).
Câu hỏi trị giá 64.000 USD là: Liệu Nvidia có thể duy trì được thời kỳ tốt đẹp này hay một sự cố sắp xảy ra?
Nvidia đã mở rộng quy mô như chưa từng có công ty dẫn đầu thị trường nào trước đây
Trong một thời gian rất ngắn trong tháng này, Nvidia đã giành lại vương miện từ Microsoft Và Quả táo trở thành công ty giao dịch công khai có giá trị nhất. Đó không phải là một thành tích nhỏ khi bạn nhận ra rằng vốn hóa thị trường của Nvidia chỉ ở mức dưới 360 tỷ USD khi bức màn mở màn cho năm 2023.
Gần như toàn bộ mức tăng vốn hóa thị trường trị giá 3 nghìn tỷ USD của Nvidia trong 18 tháng qua và nhu cầu gần đây của họ là hoàn thành việc chia cổ phiếu 10 tặng 1 đã được thúc đẩy bởi sự phổ biến của các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) tập trung vào AI. Đặc biệt, GPU H100 của công ty đã trở thành con chip phù hợp cho các doanh nghiệp muốn chạy các giải pháp AI tổng quát và đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn trong các trung tâm dữ liệu tính toán cao. Về khả năng tính toán, chip của Nvidia chưa bị vượt qua.
Ngoài những lợi thế của người đi đầu, Nvidia coi nhiều doanh nghiệp có ảnh hưởng nhất trong nước là khách hàng hàng đầu của mình. Microsoft, Nền tảng Meta, AmazonVà Bảng chữ cái chiếm khoảng 40% doanh số ròng của Nvidia. Đây là minh chứng cho thấy Nvidia đang có nhiều công ty công nghệ hàng đầu xếp hàng để sử dụng GPU của hãng trong các trung tâm dữ liệu được tăng tốc bằng AI của họ.
Chúng ta cũng đang nói về một công ty có quyền định giá vượt trội cho chip của mình. Ngay cả với công ty chế tạo chip hàng đầu Sản xuất chất bán dẫn Đài Loan tăng đáng kể công suất chip-on-wafer-on-substrate, cần thiết cho việc đóng gói bộ nhớ băng thông cao, Nvidia vẫn chưa đáp ứng được nhu cầu của doanh nghiệp đối với GPU của mình. Giá cao hơn đã nâng biên lợi nhuận gộp đã điều chỉnh lên mức đáng kinh ngạc là 78,4% trong quý tài chính đầu tiên (kết thúc vào ngày 28 tháng 4).
Điểm nổi bật của món kem của Nvidia là nó đã nắm giữ được những lợi thế sáng tạo của mình. Với các đối thủ cạnh tranh bên ngoài như Intel Và Thiết bị Micro tiên tiến Với mục tiêu cạnh tranh trực tiếp với H100, Nvidia đang chuẩn bị tung ra kiến trúc GPU AI thế hệ tiếp theo có tên gọi là Blackwell.
Liệu cổ phiếu Nvidia có sụp đổ vào nửa cuối năm 2024 không?
Trên lý thuyết, Nvidia dường như không thể làm sai. Nhà lãnh đạo AI của Phố Wall đã vượt qua mọi dự báo về doanh thu và lợi nhuận được đưa ra trong hơn một năm. Tuy nhiên, bất chấp hiệu suất vượt trội và quy mô bản thiết kế mà chúng ta đã chứng kiến, khả năng cổ phiếu của Nvidia sẽ sụp đổ trong nửa cuối năm là trong phạm vi kết quả tiềm năng trong sáu tháng tới.
Lịch sử là yếu tố lớn nhất cho thấy Nvidia có khả năng sụp đổ không phải bằng không vào nửa cuối năm. Cụ thể, tôi đang nói về lịch sử của những cải tiến/công nghệ lớn tiếp theo và lịch sử dựa trên định giá.
Khoảng ba thập kỷ trước, sự phát triển của internet đã bắt đầu thay đổi vòng cung tăng trưởng dài hạn của các công ty Mỹ. Mặc dù không thể phủ nhận rằng internet là một cải tiến mang tính đột phá đối với các doanh nghiệp, nhưng công nghệ này cần thời gian để trưởng thành và các doanh nghiệp tìm ra cách sử dụng các kênh trực tiếp đến người tiêu dùng để tạo ra doanh số và lợi nhuận.
Mọi cải tiến, công nghệ và xu hướng lớn tiếp theo xuất hiện kể từ khi Internet ra đời đều có rất nhiều sự cường điệu, những con số lớn, Và một sự kiện vỡ bong bóng ở giai đoạn đầu của nó. Cho dù chúng ta đang nói về giải mã bộ gen, chứng khoán Trung Quốc, công nghệ nano, nhà ở Hoa Kỳ, in 3D, cổ phiếu cần sa, công nghệ chuỗi khối, siêu dữ liệu hay cuộc cách mạng internet vào giữa những năm 1990, lịch sử đều cho chúng ta thấy một cách thuyết phục rằng tất cả các xu hướng và công nghệ mới đều cần thời gian để trưởng thành. Trí tuệ nhân tạo khó có thể là ngoại lệ đối với quy luật bất thành văn này.
Mặc dù các doanh nghiệp hàng đầu của Phố Wall không ngần ngại chi nhiều tiền cho phần cứng cho các trung tâm dữ liệu tính toán cao, hầu hết các công ty đều thiếu kế hoạch cụ thể về cách họ sẽ dựa vào AI để tăng doanh thu và lợi nhuận. Điều này phù hợp với những đổi mới quan trọng tiếp theo trong ba thập kỷ trước và cung cấp thêm bằng chứng về lý do tại sao bong bóng giai đoạn đầu lại xảy ra.
Vấn đề khác dựa trên lịch sử đối với Nvidia liên quan đến định giá của công ty. Về bội số thu nhập năm tới và tỷ lệ giá/thu nhập trên tăng trưởng (tỷ lệ PEG), Nvidia không đưa ra bất kỳ dấu hiệu cảnh báo nào. Nhưng hãy xem xét tỷ lệ giá trên doanh số (P/S) 12 tháng trước (TTM) của công ty, thì đó lại là một câu chuyện hoàn toàn khác.
Trước khi bong bóng dot-com vỡ, hệ thống Cisco' và tỷ lệ TTM P/S của Amazon đạt đỉnh ở mức cao 30 đến thấp 40. Tỷ lệ TTM P/S đỉnh của Nvidia xảy ra cách đây hơn một tuần ở mức gần như tương tự (khoảng 42). Mặc dù lịch sử không lặp lại theo đúng nghĩa đen ở Phố Wall, nhưng nó có xu hướng vần điệu. Đối với các doanh nghiệp dẫn đầu thị trường, Nvidia hiện đang ở trong lãnh thổ hiếm hoi (và có khả năng không bền vững).
Thật không may, lịch sử không hoàn toàn chính xác trong việc xác định thời điểm xảy ra sự điều chỉnh và sự cố. Mặc dù nó đã được chú ý trong ba thập kỷ khi dự báo một sự kiện vỡ bong bóng cuối cùng cho những đổi mới và công nghệ quan trọng tiếp theo, nhưng đó không phải là sự đảm bảo rằng cổ phiếu của Nvidia sẽ sụp đổ trong nửa cuối năm 2024.
Mặc dù phần cứng AI của Nvidia có thể khá thành công trong thời gian dài và vốn hóa thị trường của nó có thể tăng cao hơn đáng kể, điều này cho phép lịch sử trở thành kim chỉ nam cho các nhà đầu tư cho thấy con đường của Nvidia có thể sẽ gập ghềnh hơn, ít nhất là cho đến cuối năm 2024.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số họ. 10 cổ phiếu bị cắt giảm có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy cân nhắc khi nào Nvidia lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có $759,759!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một kế hoạch chi tiết dễ thực hiện để đạt được thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Các Cố vấn chứng khoán dịch vụ có nhiều hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Cố vấn chứng khoán trở lại kể từ ngày 24 tháng 6 năm 2024
Randi Zuckerberg, cựu giám đốc phát triển thị trường và phát ngôn viên của Facebook và là chị gái của Giám đốc điều hành Meta Platforms Mark Zuckerberg, là thành viên ban giám đốc của The Motley Fool. Suzanne Frey, giám đốc điều hành của Alphabet, là thành viên ban giám đốc của The Motley Fool. John Mackey, cựu Giám đốc điều hành của Whole Foods Market, một công ty con của Amazon, là thành viên ban giám đốc của The Motley Fool. Sean Williams có các vị trí trong Alphabet, Amazon, Intel và Meta Platforms. Motley Fool có các vị trí và đề xuất Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Apple, Cisco Systems, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia và Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool đề xuất Intel và đề xuất các tùy chọn sau: cuộc gọi dài tháng 1 năm 2025 với giá 45 đô la trên Intel, cuộc gọi dài vào tháng 1 năm 2026 với giá 395 đô la trên Microsoft, cuộc gọi ngắn vào tháng 8 năm 2024 với giá 35 đô la trên Intel và cuộc gọi ngắn vào tháng 1 năm 2026 với giá 405 đô la trên Microsoft. Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.
Nvidia có sắp sụp đổ vào nửa cuối năm 2024 không? Lịch sử cân nhắc và đưa ra manh mối lớn ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
