Micron Technology (MU): Một cổ phiếu AI quan trọng mà bạn nên chú ý
Gần đây chúng tôi đã biên soạn một danh sách các 33 công ty AI quan trọng nhất mà bạn nên chú ý. Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét vị thế của Micron Technology (NASDAQ:MU) so với các cổ phiếu AI quan trọng khác.
Trí tuệ nhân tạo đã dẫn đến một đợt phục hồi thị trường rất cần thiết trong ngành công nghệ trong năm qua. Chỉ số chuẩn S&P 500, do các gã khổng lồ công nghệ thống trị, đã tăng gần 20% trong năm qua. Chỉ số NASDAQ Composite thiên về công nghệ đã tăng hơn 21%. Trong bối cảnh lạm phát giảm và lãi suất cắt giảm, các nhà phân tích thị trường đã dự báo sự quan tâm tăng vọt đối với các lựa chọn tăng trưởng trong năm 2024. Tuy nhiên, tiếng vang về AI đã giúp biến sự quan tâm thông thường này thành một làn sóng lạc quan phi thường trên toàn bộ nền kinh tế. Mặc dù cổ phiếu công nghệ là bên hưởng lợi lớn nhất, nhưng không có nhiều nghi ngờ rằng AI sẽ sớm thâm nhập vào các lĩnh vực khác của nền kinh tế, từ sản xuất và chuỗi cung ứng, đến giao thông vận tải, giải trí và bán lẻ.
Có những con số minh họa cho lập luận này theo các thuật ngữ định lượng. Trên toàn bộ quang phổ kinh tế, các khoản đầu tư vào AI đang tăng với tốc độ nhanh chóng. Ví dụ, theo một báo cáo gần đây về ngành công nghiệp AI của ngân hàng đầu tư nổi tiếng Goldman Sachs, các doanh nghiệp thành lập trên toàn thế giới dự kiến sẽ chi gần 1 nghìn tỷ đô la để phát triển cơ sở hạ tầng AI trong những năm tới. Các khoản đầu tư vào các công ty khởi nghiệp AI cũng đang bùng nổ. Cho đến nay vào năm 2024, các công ty đầu tư mạo hiểm đã thực hiện khoảng 200 giao dịch với các công ty AI, đầu tư gần 22 tỷ đô la. Quy mô trung bình của một vòng tài trợ cho các công ty khởi nghiệp AI là hơn 100 triệu đô la với mức định giá trung bình là hơn 1 tỷ đô la. Ngược lại, những con số này đối với các công ty khởi nghiệp không phải AI là 20 triệu đô la và 200 triệu đô la.
Những người chơi chính nắm bắt xu hướng AI sớm đã vượt qua các đối thủ cạnh tranh. Cổ phiếu của các công ty sản xuất bộ xử lý đồ họa (GPU), chip AI chuyên dụng và các sản phẩm AI tạo ra đã tăng vọt. Nhìn chung, lợi nhuận trung bình của các công ty liên kết với AI trên S&P 500 là 20% so với 2% của các cổ phiếu không phải AI. Trên NASDAQ Composite, các công ty AI chịu trách nhiệm cho 90% tổng lợi nhuận trên chỉ số biên giới. Các nhà phân tích kỳ vọng những khoản tăng này sẽ chuyển thành thu nhập và tăng trưởng GDP. Joseph Briggs, một nhà kinh tế toàn cầu cấp cao tại Goldman Sachs, lập luận rằng trong mười năm tới, AI có khả năng tự động hóa 25% tất cả các nhiệm vụ công việc và tăng năng suất của Hoa Kỳ lên 9% và tăng trưởng GDP hơn 6%.
Nghiên cứu được trình bày trong bài phát biểu quan trọng tại Hội nghị EMW 2024 của Philippe Laffont thuộc Coatue Management cho thấy những thành quả này có thể là khởi đầu của một siêu chu kỳ mới cho ngành công nghệ, sau các chu kỳ trước đó như PC vào những năm 1980, mạng lưới vào những năm 1990, internet có dây vào những năm 2000 và internet di động vào những năm 2010 dẫn đến sự phổ biến của đám mây. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có nhiều lý do hơn để lạc quan về sự tăng trưởng này vì nó so sánh thuận lợi với các chu kỳ trong quá khứ. Các chuyên gia về phần mềm và internet Kash Rangan và Eric Sheridan cho rằng các công ty công nghệ dường như đang đầu tư vào các sản phẩm AI bằng cách liên kết chi tiêu với doanh thu, đảm bảo một mạng lưới an toàn chưa từng tồn tại trong các chu kỳ trước.
Kể từ khi làn sóng AI bắt đầu vào đầu năm 2023 sau khi ra mắt ChatGPT của Open AI có trụ sở tại California, trọng tâm của ngành đã chuyển từ phần mềm sang phần cứng và cơ sở hạ tầng AI. Các công ty cơ sở hạ tầng AI đã tăng thêm gần 6 nghìn tỷ đô la vào vốn hóa thị trường của họ kể từ quý đầu tiên của năm 2023. Trước khi một ứng dụng AI đột phá có thể xuất hiện hoặc tự động hóa AI quy mô lớn có thể bắt đầu – Daron Acemoglu, một nhà kinh tế người Mỹ gốc Thổ Nhĩ Kỳ tại MIT, dự đoán điều này sẽ mất hơn một thập kỷ – các lĩnh vực mới của cơ sở hạ tầng AI đang nổi lên. Bao gồm tiện ích, năng lượng, internet và công nghiệp (xem 20 cổ phiếu công nghiệp đang đi đầu trong làn sóng AI). Lợi nhuận của các công ty tiện ích, công nghiệp, năng lượng và internet nổi bật đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển AI có thể sánh ngang với lợi nhuận của cổ phiếu AI truyền thống.
Đầu tư vào năng lượng và tiện ích là quan trọng nếu tiềm năng AI này được hiện thực hóa. Các nhà phân tích của Goldman là Carly Davenport và Alberto Gandolf dự đoán sự phát triển của công nghệ AI và nhu cầu đi kèm để duy trì các trung tâm dữ liệu sẽ thúc đẩy nhu cầu về tiện ích tăng cao chưa từng thấy trong một thế hệ. Tuy nhiên, vẫn còn phải chờ xem liệu tốc độ phát triển của AI có theo kịp các khoản đầu tư vào điện hay không. Điều này là do lĩnh vực tiện ích được quản lý chặt chẽ và có những hạn chế về chuỗi cung ứng không dễ khắc phục. Nếu các khoản đầu tư được thực hiện ở mức cần thiết, có thể vẫn phải mất vài năm nữa trước khi các lợi ích đầy đủ của chúng đến được với các công ty AI.
Tất cả sự ồn ào này xung quanh AI khiến các nhà đầu tư lo lắng, với bóng ma của những bong bóng trước đây ám ảnh ký ức của họ. Mặc dù so sánh với quá khứ là cách chắc chắn nhất để tìm chỗ đứng của bạn trong vùng đất xa lạ, nhưng dữ liệu cho thấy đây có thể không phải là chiến lược khôn ngoan nhất khi xem xét động lực thị trường hiện tại. Ví dụ, tại thời kỳ đỉnh cao của bong bóng dotcom ngay trước khi bước sang thiên niên kỷ, một số công ty phần mềm đã giao dịch ở mức 132 lần thu nhập của họ. Mức trung bình năm năm cho giá trị này vào năm 1999 chỉ là 37 lần. Ngược lại, vào năm 2023, ngay cả những cổ phiếu AI lớn nhất cũng được giao dịch ở mức bội số P/E khoảng 39 lần. Mức trung bình năm năm cho năm ngoái là 40 lần, cho thấy lý do tại sao định giá AI có thể không bị mở rộng quá mức.
Thật vậy, các công ty AI có thể nhắm đến mức định giá hàng nghìn tỷ đô la, ngang bằng với một số công ty phần mềm và internet lớn nhất trên thị trường hiện nay. Đó chính là sức mạnh mang tính cách mạng của công nghệ AI. Trong thập kỷ qua, các gã khổng lồ công nghệ đã đạt được quy mô mà ít doanh nghiệp nào khác có được trước họ. Bằng cách kết hợp hàng tỷ người dùng, hàng trăm tỷ doanh thu và hàng chục tỷ thu nhập ròng, một số ít công ty này đã đạt tới 80% mức định giá của Fortune 500. Họ là những công ty dẫn đầu trong các lĩnh vực như điện thoại thông minh, thương mại điện tử, đám mây và phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) – tất cả những lĩnh vực mà AI hứa hẹn sẽ phá vỡ – và đi trước các đối thủ cạnh tranh về chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển. Đây là lý do tại sao nhiều công ty trong số này đang tích cực kết hợp AI vào các mô hình kinh doanh của họ, với hy vọng giữ vững ngai vàng của mình.
Một số nhà đầu tư vẫn lo ngại về việc các công ty AI bắt nạt các công ty phần mềm trên thị trường trong tương lai gần và dài hạn. Một cái nhìn thoáng qua về tỷ lệ Giá trên Doanh số (PS) đối với các cổ phiếu phần mềm trong thập kỷ qua cho thấy rằng sau khi đạt đỉnh vào năm 2021, định giá của các công ty SaaS đang ở gần mức thấp nhất mọi thời đại. Một phần sự bi quan này xung quanh phần mềm cũng có thể là do tăng trưởng thu nhập chậm hơn. Nghiên cứu của Coatue cho thấy trong mười hai tháng tới, chỉ có 1% cổ phiếu SaaS kỳ vọng tăng trưởng thu nhập 30%, giảm so với mức 30% tại thời kỳ đỉnh cao của cơn sốt Saas. Khi tương lai của tương tác giữa người và máy chuyển sang giao tiếp bằng ngôn ngữ tự nhiên, các công ty phần mềm thích ứng với những thay đổi của AI có nhiều khả năng tồn tại hơn những công ty không thích ứng.
Khi thị trường tách khỏi việc tăng lãi suất, số liệu lạm phát giảm và triển vọng hạ cánh mềm trở nên tươi sáng hơn, triển vọng vĩ mô cho AI cũng có vẻ thuận lợi. Động lực chính cho sự tăng trưởng trong tương lai của S&P 500 về mặt thu nhập vẫn là AI. Theo nghiên cứu của Coatue, trong ba năm tới, các cổ phiếu liên kết với AI sẽ tăng trưởng với tốc độ gộp hàng năm gần 20%, vượt qua các cổ phiếu không liên kết với AI gần 14 điểm phần trăm. 40% thu nhập từ công nghệ sẽ được thúc đẩy bởi động lực AI trong giai đoạn này. Tất cả các chỉ số đều hướng đến một tương lai tươi sáng hơn cho các nhà đầu tư AI trong dài hạn.
Phương pháp của chúng tôi
Đối với bài viết này, chúng tôi đã chọn các cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI có mức tăng hơn 25% vào năm 2024, cũng được các quỹ đầu cơ ưa chuộng. Đây là những cổ phiếu AI tốt nhất để mua theo những người tham gia thị trường và các quỹ đầu cơ. Tại sao chúng tôi lại quan tâm đến các cổ phiếu mà các quỹ đầu cơ đổ xô vào? Lý do rất đơn giản: nghiên cứu của chúng tôi đã chỉ ra rằng chúng tôi có thể vượt trội hơn thị trường bằng cách bắt chước các lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của các quỹ đầu cơ tốt nhất. Chiến lược trong bản tin hàng quý của chúng tôi chọn 14 cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vốn hóa lớn mỗi quý và đã mang lại 275% lợi nhuận kể từ tháng 5 năm 2014, vượt qua chuẩn mực của nó 150 điểm phần trăm (xem thêm chi tiết tại đây).
Hình ảnh cận cảnh bo mạch chủ máy tính có tích hợp chip bán dẫn.
Công nghệ Micron (NASDAQ:TRONG)
Số lượng người nắm giữ quỹ đầu cơ: 115
Lợi nhuận YTD tính đến ngày 1 tháng 8: 62%
Micron Technology (NASDAQ:MU) sản xuất và bán các sản phẩm bộ nhớ và lưu trữ. Các sản phẩm bộ nhớ và lưu trữ này, như DRAM và NAND, tạo thành cơ sở của các trung tâm dữ liệu AI mà qua đó các công ty phần mềm AI tiếp thị các sản phẩm như xử lý ngôn ngữ tự nhiên theo thời gian thực, trợ lý cá nhân và tác phẩm nghệ thuật AI, cùng nhiều sản phẩm khác. Một trong những sản phẩm bộ nhớ hàng đầu của công ty là các giải pháp bộ nhớ băng thông cao (HBM). Trong cuộc gọi thu nhập mới nhất, công ty tiết lộ rằng sản lượng HBM đã được bán hết cho năm 2024 và 2025. Nhiều công ty siêu quy mô dựa vào các sản phẩm bộ nhớ Micron, bao gồm cả gã khổng lồ công nghệ Apple đang nổi lên như một công ty phần mềm AI lớn.
Sanjay Mehrotra, CEO của Micron Technology (NASDAQ:MU), cho biết trong cuộc gọi về thu nhập quý 3 rằng mặc dù nhu cầu về bộ nhớ trong PC và điện thoại thông minh gần như ổn định trong vài tháng qua, công ty vẫn kỳ vọng giá các sản phẩm mà họ bán sẽ tăng trong vài tháng tới, chủ yếu là do nhu cầu mạnh mẽ do AI thúc đẩy đối với các sản phẩm trung tâm dữ liệu đang gây ra tình trạng khan hiếm tại các nút tiên tiến.
Tổng thể MU xếp hạng thứ 12 trong danh sách các cổ phiếu AI quan trọng nhất để mua của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi thừa nhận tiềm năng của MU như một khoản đầu tư, nhưng niềm tin của chúng tôi nằm ở niềm tin rằng một số cổ phiếu AI có triển vọng hơn về việc mang lại lợi nhuận cao hơn và thực hiện điều đó trong khung thời gian ngắn hơn. Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu AI có triển vọng hơn MU nhưng được giao dịch ở mức thấp hơn 5 lần thu nhập của nó, hãy xem báo cáo của chúng tôi về cổ phiếu AI rẻ nhất.
ĐỌC TIẾP THEO: Michael Burry đang bán những cổ phiếu này và Jim Cramer đang khuyến nghị những cổ phiếu này.
Tiết lộ: Không có. Bài viết này ban đầu được đăng trên Insider Monkey.
