Liệu Aehr Test Systems có thể trở thành ASML tiếp theo không?

ASML (NASDAQ: ASML) là một trong những công ty thiết bị bán dẫn quan trọng nhất thế giới. Đây là nhà sản xuất hệ thống quang khắc lớn nhất, được sử dụng để khắc quang học các mẫu mạch lên các tấm wafer silicon. Đây cũng là nhà cung cấp duy nhất các hệ thống quang khắc cực tím (EUV) cao cấp để sản xuất các chip nhỏ nhất và dày đặc nhất thế giới.

Việc ASML độc quyền công nghệ quan trọng này đã giúp công ty tăng doanh thu với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 18% từ năm 2013 đến năm 2023. Cổ phiếu của công ty đã tăng gần 980% trong thập kỷ qua và đưa vốn hóa thị trường lên 373 tỷ đô la.

ASML sẽ tiếp tục tăng trưởng, nhưng có thể khó có thể lặp lại mức tăng trưởng của thập kỷ trước. Do đó, các nhà đầu tư hướng đến tăng trưởng có lẽ nên tìm kiếm các nhà sản xuất thiết bị chip nhỏ hơn có nhiều tiềm năng tăng giá hơn. Một công ty như vậy có thể Hệ thống kiểm tra Aehr (NASDAQ: AEHR)một nhà sản xuất thiết bị kiểm tra chip chỉ có vốn hóa thị trường là 550 triệu đô la?

Hệ thống kiểm tra Aehr có chức năng gì?

Aehr sản xuất thiết bị kiểm tra chất bán dẫn và thiết bị chạy rà. Công ty không thu hút được nhiều sự chú ý khi niêm yết cổ phiếu với giá 8 đô la một cổ phiếu vào năm 1997, và cổ phiếu của công ty cuối cùng đã giảm xuống dưới 1 đô la trong thời kỳ tồi tệ nhất của cuộc Đại suy thoái năm 2009.

Từ năm tài chính 2009 đến năm tài chính 2020 (kết thúc vào tháng 5 năm 2020), doanh thu hàng năm của Aehr tăng ở mức CAGR dưới 1%. Do đó, hầu hết các nhà đầu tư có thể đã quên mất công ty cho đến khi cổ phiếu meme tăng giá vào năm 2021.

Nhưng kể từ đầu năm 2021, cổ phiếu của Aehr đã tăng vọt 644%. Cổ phiếu của công ty này tăng giá khi nhiều nhà đầu tư nhận ra đây là một công ty chưa được đánh giá đúng mức trên thị trường silicon carbide đang mở rộng.

Chip silicon carbide có thể hoạt động ở điện áp, nhiệt độ và tần số cao hơn so với chip silicon thông thường. Khả năng phục hồi đó khiến chúng phù hợp với đèn LED ngắn, laser, trạm gốc 5G, radar quân sự và xe điện (EV). Theo The Brainy Insights, thị trường silicon carbide toàn cầu có thể mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 12% từ năm 2024 đến năm 2033.

Tuy nhiên chỉ có một số ít nhà sản xuất chip — bao gồm Tốc độ của sói, Infineon, OnsemiVà STMicroelectronics — hiện đang sản xuất chip silicon carbide. Trong khi đó, chỉ một số ít công ty như Aehr cung cấp thiết bị để thử nghiệm và đốt cháy các tấm wafer đó.

Aehr Test Systems đang phát triển nhanh như thế nào?

Aehr đã phải chịu sự suy thoái lớn trong năm tài chính 2021 khi đại dịch làm gián đoạn thị trường bán dẫn. Nhưng tăng trưởng của công ty đã tăng tốc đáng kể trong năm tài chính 2022 khi sự mở rộng của thị trường EV thúc đẩy nhiều nhà sản xuất chip silicon carbide nâng cấp năng lực sản xuất của họ và những động lực đó vẫn tiếp tục trong suốt năm tài chính 2023.

Câu chuyện tiếp tục

Nguồn dữ liệu: Aehr Test Systems.

Trong năm tài chính 2024, tốc độ tăng trưởng của Aehr chậm lại khi thị trường xe điện hạ nhiệt và một số khách hàng của công ty phải đối mặt với những khó khăn vĩ mô lớn hơn. Từ năm tài chính 2024 đến năm tài chính 2026, các nhà phân tích dự kiến ​​doanh thu của Aehr sẽ tăng với tốc độ CAGR là 18% khi suy thoái theo chu kỳ kết thúc.

Trong thông cáo báo chí mới nhất về thu nhập, Giám đốc điều hành Aehr Gayn Erickson cho biết thị trường silicon carbide vẫn là “cơ hội to lớn” và sẽ “tiếp tục là nguồn đóng góp chính cho doanh thu trong năm tài chính hiện tại và sau đó”. Erickson cũng cho biết “nhu cầu ngày càng tăng” đối với thiết bị thử nghiệm và chạy rà trong thị trường máy gia tốc trí tuệ nhân tạo (AI).

Nhưng các nhà đầu tư có thể thực sự so sánh Aehr với ASML không?

Aehr là một cách thú vị để hưởng lợi từ sự mở rộng liên tục của thị trường silicon carbide, nhưng có lẽ nó sẽ không mở rộng và phát triển thành ASML tiếp theo vì hai lý do.

Đầu tiên, Aehr vẫn có thể phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường thiết bị thử nghiệm và đốt cháy chất bán dẫn từ các công ty lớn hơn và đa dạng hơn như Vật liệu ứng dụng Và Điện tử Tokyo. Áp lực đó có thể ngăn cản Aehr mở rộng quy mô kinh doanh và tăng biên lợi nhuận gộp.

Thứ hai, không có dấu hiệu nào cho thấy Aehr có thể độc quyền thị trường của mình bằng một công nghệ độc đáo. Để so sánh, ASML đã phát triển công nghệ EUV của mình trong ba thập kỷ trước khi cuối cùng cung cấp các hệ thống EUV đầu tiên vào đầu những năm 2010.

Ngay cả các nhà đầu tư lạc quan cho rằng Aehr có thể tăng doanh thu với tỷ lệ gộp hàng năm là 15% từ năm 2024 đến năm 2034 khi tỷ lệ giá trên doanh số kỳ hạn vẫn ổn định, vốn hóa thị trường của công ty sẽ chỉ tăng từ 550 triệu đô la lên 2,1 tỷ đô la vào năm cuối cùng. Con số này gần như gấp bốn lần so với mức giá hiện tại, nhưng vẫn chưa thể sánh được với lợi nhuận của ASML trong thập kỷ qua.

Do đó, Aehr Test Systems có thể hưởng lợi từ sự tăng trưởng dài hạn của thị trường silicon carbide, nhưng có lẽ sẽ không được nhắc đến cùng lúc với ASML, Applied Materials hay Tokyo Electron trong tương lai gần. Nó cũng sẽ vẫn là khoản đầu tư mang tính đầu cơ hơn nhiều so với các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn lớn hơn.

Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Aehr Test Systems ngay bây giờ không?

Trước khi mua cổ phiếu của Aehr Test Systems, hãy cân nhắc điều này:

Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Aehr Test Systems không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.

Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 722.626 đô la!*

Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.

Xem 10 cổ phiếu »

*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 15 tháng 7 năm 2024

Leo Sun có vị trí trong ASML. The Motley Fool có vị trí trong và đề xuất ASML, Applied Materials và Wolfspeed. The Motley Fool đề xuất ON Semiconductor. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.

Hệ thống thử nghiệm Aehr có thể trở thành ASML tiếp theo không? ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool

Facebook Comments Box