Hãy quên Intel đi: Hãy mua cổ phiếu bán dẫn tuyệt vời này thay thế
Trí tuệ (NASDAQ: INTC) từng được coi là người dẫn đầu thị trường bán dẫn. Đây là nhà sản xuất CPU x86 lớn nhất thế giới cho PC và máy chủ, đồng thời sản xuất chip nhỏ nhất, dày đặc nhất và mạnh nhất thế giới.
Nhưng trong 10 năm qua, cổ phiếu của Intel đã giảm 37% ngay cả khi chuẩn mực Ngành bán dẫn PHLX chỉ số tăng 243%. Intel hoạt động kém hơn hầu hết các đối thủ trong ngành khi phải vật lộn với tình trạng thiếu chip, chậm trễ và các chiến lược không nhất quán dưới thời ba CEO khác nhau. Nó đã mất thị trường CPU di động, tụt hậu Sản xuất chất bán dẫn Đài Loan trong “cuộc đua quy trình” để tạo ra những con chip dày đặc hơn và tiên tiến hơn, và nó đã nhượng lại phần lớn thị trường CPU máy tính để bàn và máy tính xách tay cho Thiết bị Micro tiên tiến.
Intel hiện đang cân nhắc các biện pháp quyết liệt — bao gồm cả việc tách riêng đơn vị đúc chip, bán bộ phận chip lập trình Altera, hoặc thậm chí là bán đứt toàn bộ công ty cho Qualcomm. Có thể bạn sẽ muốn mua Intel như một động thái trái chiều trước khi những kế hoạch đó hoàn toàn thành hiện thực, nhưng với mức giá gấp 21 lần thu nhập kỳ hạn, cổ phiếu của công ty này vẫn không hề rẻ. Công ty này cũng đã tạm dừng trả cổ tức vào tháng trước.
Thay vì mua Intel với hy vọng có thể đảo ngược tình thế, tôi cho rằng đầu tư vào một công ty bán dẫn hoạt động tốt hơn với tương lai tươi sáng hơn là thông minh hơn. Một trong những cách chơi tốt hơn đó là Broadcom (NASDAQ: AVGO)tăng gần 500% trong năm năm qua.
Tại sao Broadcom lại gây ấn tượng với giới đầu cơ giá lên?
Quay trở lại năm 2016, nhà sản xuất chip có trụ sở tại Singapore Avago Technologies đã mua lại Broadcom ban đầu. Công ty kết hợp này đã bán một loạt chip cho thiết bị di động, trung tâm dữ liệu, mạng, không dây, lưu trữ dữ liệu và thị trường công nghiệp.
Broadcom “mới” đã mở rộng sang thị trường phần mềm cơ sở hạ tầng bằng cách mua lại CA Technologies vào năm 2018, đơn vị bảo mật doanh nghiệp của Symantec vào năm 2019 và gã khổng lồ phần mềm đám mây VMware vào tháng 11 năm ngoái. Công ty cũng đã chuyển trụ sở kinh doanh của mình sang Hoa Kỳ vào năm 2018 để bất kỳ vụ mua lại nào trong tương lai sẽ ít phải chịu sự giám sát của cơ quan quản lý hơn.
Sự kết hợp giữa tăng trưởng hữu cơ và các vụ mua lại mạnh mẽ của Broadcom đã gây ấn tượng với những người đầu cơ giá lên. Từ năm tài chính 2018 đến năm tài chính 2023 (kết thúc vào tháng 10 năm ngoái), doanh thu của công ty tăng trưởng với tốc độ gộp hàng năm là 11% khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh tăng với tốc độ gộp hàng năm là 15%. Để so sánh, doanh thu và EPS điều chỉnh của Intel đã từ chối với lãi suất kép hàng năm lần lượt là 5% và 26% từ năm 2018 đến năm 2023.
Tại sao Broadcom là nhà sản xuất chip vượt trội?
Không giống như Intel, nơi sản xuất hầu hết các chip của mình tại các xưởng đúc riêng, Broadcom là một nhà sản xuất chip “không có nhà máy” thuê ngoài việc sản xuất cho các xưởng đúc bên thứ ba như TSMC. Họ cũng chủ yếu bán các chip rẻ hơn, dễ nghiên cứu, phát triển và sản xuất hơn so với CPU mạnh mẽ của Intel.
Trong hai năm qua, sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường AI đã thúc đẩy nhiều nhà điều hành trung tâm dữ liệu nâng cấp máy chủ của họ. Xu hướng đó đã thúc đẩy doanh số bán chip mạng, quang và tăng tốc tùy chỉnh theo định hướng AI của Broadcom. Trong năm tài chính 2024, công ty dự kiến doanh số bán chip AI sẽ tăng gấp ba lần và dự đoán chúng sẽ chiếm gần một phần tư doanh thu của công ty.
Intel cũng đang cố gắng tận dụng sự bùng nổ của AI với “CPU AI” mới của mình, có thể xử lý nhiều tác vụ AI hơn mà không cần chip tăng tốc. Tuy nhiên, họ đang sản xuất những con chip đó với biên lợi nhuận gộp thấp hơn nhiều so với các CPU không phải AI. Broadcom, công ty thực sự đã mở rộng biên lợi nhuận gộp đã điều chỉnh thêm 110 điểm cơ bản theo năm lên 75,8% trong nửa đầu năm tài chính 2024, không hy sinh biên lợi nhuận khi bán nhiều chip AI hơn.
Cuối cùng, việc Broadcom mở rộng hoạt động kinh doanh phần mềm cơ sở hạ tầng của mình làm giảm sự phụ thuộc vào khách hàng chip hàng đầu của mình, Quả táochiếm một phần năm tổng doanh thu trước khi mua lại VMware. Nó cũng làm giảm mức độ tiếp xúc với thị trường bán dẫn theo chu kỳ. Broadcom đã tạo ra 42% doanh thu từ hoạt động kinh doanh phần mềm cơ sở hạ tầng trong quý gần đây nhất, tăng từ 22% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi phần còn lại đến từ hoạt động kinh doanh bán dẫn. Họ kỳ vọng đơn vị phần mềm của mình sẽ tăng trưởng lên khoảng một nửa doanh thu hàng đầu và sự mở rộng đó sẽ khiến nó trở nên đa dạng hơn nhiều so với Intel.
Broadcom vẫn còn một tương lai tươi sáng
Trong năm tài chính 2024, các nhà phân tích dự kiến doanh thu và EPS điều chỉnh của Broadcom sẽ tăng lần lượt 44% và 14% khi công ty này tích hợp VMware. Đối với năm tài chính 2025, họ dự kiến doanh thu và EPS điều chỉnh của công ty này sẽ tăng lần lượt 17% và 28% khi công ty này hoàn tất thương vụ mua lại đó. Cổ phiếu của công ty này vẫn có giá trị hợp lý ở mức 28 lần thu nhập dự kiến và công ty này trả mức lợi suất dự kiến khá tốt là 1,2%.
Triển vọng của Intel còn hỗn loạn hơn nhiều. Các nhà phân tích dự kiến doanh thu và EPS điều chỉnh của công ty sẽ giảm lần lượt 4% và 74% vào năm 2024 khi công ty đang cố gắng tìm đường để thay đổi tình hình. Đối với năm 2025, họ dự kiến doanh thu sẽ tăng 8% khi EPS điều chỉnh tăng hơn gấp bốn lần — nhưng những động thái gần đây của công ty cho thấy rõ ràng là công ty sẽ không đạt được kỳ vọng đó.
Vì vậy, hiện tại, việc gắn bó với hoạt động kinh doanh cân bằng, đa dạng và đang phát triển của Broadcom có ý nghĩa hơn là kỳ vọng Intel sẽ phục hồi vào phút chót. Hoạt động kinh doanh của Intel có khả năng được cứu vãn bằng một vụ mua lại, nhưng bất kỳ nỗ lực tiếp quản nào cũng có thể sẽ bị các cơ quan quản lý chống độc quyền trên toàn thế giới giám sát chặt chẽ.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Intel ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu của Intel, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Intel không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.
Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 712.454 đô la!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 23 tháng 9 năm 2024
Leo Sun có vị thế tại Apple. The Motley Fool có vị thế tại và khuyến nghị Advanced Micro Devices, Apple, Qualcomm và Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool khuyến nghị Broadcom và Intel và khuyến nghị các lựa chọn sau: lệnh mua quyền chọn bán khống tháng 11 năm 2024 trị giá 24 đô la cho Intel. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Quên Intel đi: Thay vào đó hãy mua cổ phiếu bán dẫn tuyệt vời này ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
