Giao dịch chênh lệch giá phổ biến phản tác dụng khi TSMC điên cuồng phát triển ở Mỹ
(Bloomberg) – Chiến lược kinh doanh chênh lệch giá được ưa chuộng từ lâu là mua cổ phiếu Đài Bắc của Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan trong khi bán khống cổ phiếu Đài Bắc của công ty này đang bắt đầu trở nên khó khăn.
Đọc nhiều nhất từ Bloomberg
Dữ liệu do Bloomberg tổng hợp cho thấy sự nhiệt tình đối với trí tuệ nhân tạo ở Mỹ đã đẩy biên lai lưu ký tại Mỹ của TSMC lên mức giá đắt nhất so với cổ phiếu Đài Loan kể từ năm 2009 trong quý này. Hiện nay, chúng được giao dịch với mức chênh lệch khoảng 22%, so với mức dưới 8% của mức trung bình 5 năm.
Jon Withaar, người đứng đầu các tình huống đặc biệt châu Á tại Pictet Asset Management, cho biết: “Rất nhiều người đã thiết lập nó và hy vọng rằng nó sẽ sụp đổ trở lại mức giá trị hợp lý, lâu dài hơn”. “Có thời điểm vào đầu năm nay, mức chênh lệch là 30% do cơn sốt AI và nó có khả năng lặp lại điều đó – và sau đó sẽ có rất nhiều tổn thất.”
Công nghệ tiên tiến và mức định giá hợp lý của TSMC đã khiến nó trở thành trò chơi được các nhà đầu tư toàn cầu yêu thích trong lĩnh vực AI. ADR đã tăng 66% trong năm nay tính đến thứ Sáu, so với mức tăng 53% của cổ phiếu Đài Bắc. Tuy nhiên, cả hai đều đang giao dịch thấp hơn nhiều so với mức định giá cao nhất vào năm 2021.
ADR hoạt động tốt hơn vì chúng dễ dàng tiếp cận hơn với các nhà đầu tư nước ngoài. Chúng cũng được đưa vào các thước đo như Chỉ số bán dẫn của Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia và trong các sản phẩm giao dịch trao đổi như VanEck Semiconductor ETF và iShares Semiconductor ETF, nghĩa là các quỹ theo dõi chúng phải mua chứng khoán niêm yết tại Hoa Kỳ.
Brian Freitas, người sáng lập công ty nghiên cứu Periscope Analytics, cho biết: “Đó là động lực cung/cầu. “Không phải tất cả các nhà đầu tư nước ngoài đều có thể nắm giữ cổ phiếu Đài Loan nên họ chỉ thích sở hữu ADR hơn. Ngoài ra, có một số chỉ số chỉ tham chiếu ADR, vì vậy về cơ bản, ETF sẽ mua cổ phiếu của Hoa Kỳ.”
Ngoài ra, ADR của TSMC thường được giao dịch ở mức giá cao hơn vì chúng có thể thay thế được, không giống như cổ phiếu Đài Loan, cần có sự chấp thuận theo quy định đặc biệt để được chuyển đổi thành cổ phiếu tương đương của Hoa Kỳ. Chứng khoán châu Á cũng đã được sở hữu rất nhiều bởi các nhà quản lý quỹ, khiến họ khó có thể nâng cao vị thế của mình hơn nữa.
Cũng đọc: Cổ phiếu TSMC tăng 42% dẫn đến giới hạn tỷ trọng đối với một số quỹ
Tuy nhiên, hiện tại, lĩnh vực AI vẫn còn nóng, với Nvidia Corp. trị giá hơn 3 nghìn tỷ USD giá trị thị trường và thước đo theo dõi cổ phiếu bán dẫn ở mức cao kỷ lục. Phí bảo hiểm ADR của TSMC so với cổ phiếu địa phương đã tăng lên mức trung bình gần 17% trong quý này sau khi đạt 30% vào tháng Hai.
“Sự bùng nổ AI vẫn chưa kết thúc,” Withaar nói. “Tôi rất vui khi chờ đợi một sự gia tăng mạnh mẽ và thậm chí có thể là sự hoảng loạn.”
Tin tức công nghệ hàng đầu
-
Chủ tịch Tập đoàn Microsoft Nhật Bản Miki Tsusaka cho biết Nhật Bản là một trong những quốc gia nhanh chóng áp dụng các công cụ trí tuệ nhân tạo mới và có tiềm năng thúc đẩy nền kinh tế cũng như lĩnh vực công nghệ của mình bằng cách tiến xa hơn.
-
Các nhà đầu tư của TDK Corp. vẫn chưa đánh giá hết tiềm năng của sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo hiện nay, CEO của công ty này cho biết trong một bài bình luận hiếm hoi về thị trường từ một lãnh đạo doanh nghiệp Nhật Bản.
–Với sự hỗ trợ từ Betty Hou.
Đọc nhiều nhất từ Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg LP
