GFS bị hạ bậc tại Morgan Stanley trước áp lực giá tiềm tàng từ TSMC, Trung Quốc
Morgan Stanley đã hạ hạng Global Foundries từ Overweight xuống Equal Weight, với lý do dự đoán trước áp lực định giá wafer từ các đối thủ cạnh tranh như TSMC và các xưởng đúc Trung Quốc.
Gã khổng lồ Phố Wall nhấn mạnh mối lo ngại về khả năng dư cung trên thị trường, đặc biệt là khi Trung Quốc tiếp tục mở rộng năng lực sản xuất.
Cổ phiếu GFS đã giảm 1% trong phiên giao dịch tiếp thị trước vào thứ Hai.
Các nhà phân tích của Morgan Stanley chỉ ra tỷ lệ sử dụng của Vanguard sẽ giảm trong quý 4 năm 2024 do công ty mất thị phần vào tay các đối thủ Trung Quốc. Hơn nữa, TSMC dự kiến sẽ giảm giá các tấm wafer nút trưởng thành (trên 7nm) từ 2-3% vào năm 2025 để giảm thiểu rủi ro chống độc quyền và cân bằng việc tăng giá trong công nghệ hàng đầu.
Do đó, các xưởng đúc cấp 2 có thể giảm giá 4-5% để duy trì vị thế trên thị trường.
Ví dụ: nếu wafer 28nm của TSMC có giá 3.000 USD vào năm 2024, thì dự kiến nó sẽ giảm xuống còn 2.900 USD vào năm 2025. Để so sánh, các xưởng đúc của Trung Quốc như SMIC đã giảm giá wafer 28nm của họ xuống khoảng 2.200-2.300 USD, điều này cho thấy rằng UMC và Global Foundries có thể giảm giá từ 2.800 USD hiện tại xuống còn khoảng 2.500-2.600 USD vào năm 2025.
Theo đó, Morgan Stanley đã điều chỉnh lại triển vọng của mình đối với Global Foundries, duy trì quan điểm tích cực về công ty “nhưng với sự phục hồi của thị trường cuối cùng chậm hơn và mức độ cạnh tranh gia tăng, thiếu chất xúc tác trong ngắn hạn”, các nhà phân tích do Charlie Chan dẫn đầu cho biết.
Họ đã cắt giảm ước tính cho năm 2025, có tính đến sự phục hồi chậm hơn trong lĩnh vực di động/IoT và ổn định hơn thay vì thúc đẩy tăng trưởng trong lĩnh vực ô tô, với những rủi ro bổ sung phát sinh từ cạnh tranh về giá wafer.
Các nhà phân tích cũng đã giảm mục tiêu giá GFS của họ xuống còn 43 USD từ mức 53 USD.
Hơn nữa, họ đã cắt xếp hạng UMC của mình xuống Equal Weight do biên lợi nhuận giảm vào năm 2025 và giảm mục tiêu giá của họ xuống 52 Đài tệ từ 60 Đài tệ.
Các nhà phân tích lưu ý: “Chúng tôi không phải là UMC thiếu cân vì 12nm của họ đang phát triển tốt tại nhà máy của Intel và có khả năng bắt đầu sản xuất hàng loạt vào cuối năm 2026”.
Trong khi đó, Chan và nhóm của anh ấy nhắc lại xếp hạng Thiếu cân đối với Vanguard, SMIC và PSMC và xếp hạng Thừa cân đối với TSMC.
bài viết liên quan
GFS bị hạ bậc tại Morgan Stanley trước áp lực giá tiềm tàng từ TSMC, Trung Quốc
Thu nhập quý 3 của CenterPoint Energy không đạt ước tính, cổ phiếu tăng giá
Người đứng đầu hội đồng công trình cho biết Volkswagen có kế hoạch sa thải lớn, đóng cửa ít nhất ba nhà máy ở Đức
