Elliott Management đang nhắm mục tiêu vào Texas Instruments Incorporated (TXN) ngay bây giờ
Gần đây chúng tôi đã biên soạn một danh sách các 10 cổ phiếu được các nhà đầu tư hoạt động nhắm tới ngay lúc nàyTrong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét vị thế của Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) so với các cổ phiếu khác được các nhà đầu tư chủ động nhắm đến.
Các nhà đầu tư hoạt động đóng vai trò quan trọng trong việc triển khai nhiều chiến lược khác nhau để cố gắng và mở khóa giá trị trong các cổ phiếu mà họ tin rằng đang giao dịch dưới giá trị hợp lý của chúng. Bằng cách chi hàng triệu và thậm chí hàng tỷ đô la để mua cổ phần trong các công ty, họ tích lũy được quyền lực đáng kể và quyền vận động hành lang cho những thay đổi mà họ tin rằng sẽ giúp thúc đẩy giá cổ phiếu và giá trị cổ đông. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi 10 cổ phiếu hàng đầu mà các nhà đầu tư hoạt động nhắm đến hiện nay cũng chứng kiến sự lãnh đạo của họ bị nhắm mục tiêu như một trong những cách thiết kế những thay đổi để mở khóa giá trị.
Chỉ riêng năm ngoái, các công ty đã phải đối mặt với số lượng kỷ lục các chiến dịch của các nhà hoạt động khi các cổ đông cố gắng tạo áp lực tối ưu để loại bỏ các giám đốc của các công ty đang gặp khó khăn trong bối cảnh điều kiện vĩ mô xấu đi. Một số nhà đầu tư hoạt động đã đi đến mức thúc đẩy việc bán các doanh nghiệp có cổ phiếu giảm đáng kể.
Do đó, có 252 chiến dịch hoạt động trên toàn cầu vào năm 2023, tăng 7% so với năm trước. Thực tế là 10 cổ phiếu hàng đầu được các nhà đầu tư hoạt động nhắm đến hiện cũng bao gồm các doanh nghiệp blue-chip nhấn mạnh rằng không ai an toàn trước sự giám sát.
Sự gia tăng đáng kể các chiến dịch của các nhà hoạt động xuất phát từ sự bất ổn về địa chính trị và bất ổn kinh tế. Tuy nhiên, các nhà đầu tư hoạt động đã bỏ qua những lo ngại này khi họ thể hiện khả năng phục hồi của mình trong việc thúc đẩy các thay đổi của công ty và hiệu quả hoạt động trong cuộc đua mở khóa giá trị cho cổ đông.
Tương tự như vậy, các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ các động thái của các nhà đầu tư hoạt động trên thị trường vì họ giúp làm sáng tỏ một số cơ hội bị định giá thấp đáng để khám phá. Một báo cáo về 550 chiến dịch của các nhà đầu tư hoạt động đã chỉ ra rằng các nhà đầu tư hoạt động thường vượt trội hơn thị trường chung 6,3% thông qua các chiến dịch của họ. Báo cáo của Álvaro & Marshal cho thấy rõ lý do tại sao việc theo dõi chặt chẽ các động thái của các nhà đầu tư hoạt động là điều cần thiết khi cố gắng khám phá các cơ hội có phần thưởng rủi ro cao trên thị trường.
Ngoài ra, các chiến dịch của các nhà hoạt động tập trung vào nhu cầu hoạt động để thay đổi cách các công ty hoạt động nhằm tạo ra giá trị thường vượt trội hơn thị trường trung bình 9,4%. Sự vượt trội này xuất phát từ việc các nhà đầu tư hoạt động đưa các giám đốc mà họ ưa thích vào hội đồng quản trị để cố gắng tác động đến cách một công ty hoạt động trong nỗ lực mở khóa giá trị cho cổ đông.
Một xu hướng ngày càng rõ ràng là các chiến dịch của các nhà hoạt động đang ngày càng mang tính khu vực và năng động. Với việc cổ phiếu Hoa Kỳ hoạt động tốt hơn thị trường chung trong vài năm qua, các nhà đầu tư hoạt động ngày càng nhắm mục tiêu vào các cổ phiếu ở các khu vực hoạt động kém hiệu quả khác. Do đó, các nhà đầu tư hoạt động đã triển khai 69 chiến dịch ở châu Âu vào năm ngoái, tập trung vào việc thúc đẩy các vụ sáp nhập và mua lại. Cổ phiếu ở Châu Á – Thái Bình Dương cũng không thoát khỏi ảnh hưởng, với 44 chiến dịch mới.
Trong khi Vương quốc Anh ghi nhận mức tăng 71% trong các chiến dịch hoạt động lên 29 chiến dịch và Hoa Kỳ ghi nhận mức giảm 20% xuống 109 chiến dịch vào năm 2024, Canada chứng kiến mức tăng 171% trong hoạt động của cổ đông lên 19 chiến dịch. Tuy nhiên, các nhà đầu tư hoạt động có trụ sở tại Hoa Kỳ vẫn tiếp tục chiếm tỷ trọng đáng kể nhất trong các chiến dịch hoạt động toàn cầu. Ví dụ, ba trong số các nhà đầu tư hoạt động bận rộn nhất có trụ sở tại Hoa Kỳ đã khởi động 14% các chiến dịch hoạt động trên toàn thế giới.
Trong nhiều năm qua, các chiến dịch của các nhà hoạt động đã bị chi phối bởi các quỹ đầu cơ nổi tiếng, bao gồm Icahn Enterprises, Jana Partners và Trian Partners. Elliott Investment Management là một quỹ đầu cơ hoạt động nổi bật khi nói đến việc mở khóa giá trị trong vòng chưa đầy hai năm.
Xu hướng đang dần thay đổi, với các quỹ mới, tích cực hơn đang nỗ lực để tạo dấu ấn. Ví dụ, hơn 40% các chiến dịch năm ngoái được các quỹ đầu cơ dẫn đầu lần đầu tiên, đặc biệt là ở châu Âu. Sự thay đổi này bắt nguồn từ rào cản gia nhập được hạ thấp, giúp các cổ đông có khả năng triển khai nhiều chiến dịch hơn.
Đây là một trong những thời điểm tốt nhất để theo dõi 10 cổ phiếu mà các nhà đầu tư hoạt động nhắm đến ngay lúc này, vì các chiến dịch này rất thành công. Lợi nhuận hai chữ số mà các nhà đầu tư hoạt động công bố vào năm 2023 trong một trong những môi trường đầy thách thức nhất trong bối cảnh lãi suất cao nhấn mạnh tính hiệu quả của một số chiến dịch.
Ví dụ, các nhà đầu tư hoạt động thúc đẩy thay đổi quản lý và tinh giản hoạt động đã đạt được mức lợi nhuận trung bình là 20,2% vào năm 2023, cải thiện đáng kể so với mức lỗ trung bình là 16% vào năm 2022. Ngay cả khi S&P 500 tăng 24%, các nhà đầu tư hoạt động như ValueAct Capital của Mason Morfit vẫn dẫn đầu, đạt mức lợi nhuận 39%, trong khi các khoản nắm giữ Pershing Square của Bill Ackman mang lại mức tăng 27%. Quỹ đầu cơ tập trung vào chăm sóc sức khỏe Caligan Partners đã đạt mức tăng 37% khi Engaged Capital dẫn đầu mức tăng của S&P 500 với mức tăng 29%.
Các chiến dịch của các nhà hoạt động chủ yếu được hỗ trợ bởi thị trường chứng khoán tăng và tập trung vào một số lựa chọn cổ phiếu nổi bật nhất đang tăng, như Nvidia cho AI và công ty điện toán đám mây Salesforce. Các chiến dịch cũng trở thành một thành công lớn đối với các nhà đầu tư hoạt động thúc đẩy cắt giảm chi phí, các giải pháp thay thế chiến lược và thay đổi quản lý để điều hướng trong môi trường lãi suất cao.
Trong nửa đầu năm 2024, các nhà đầu tư hoạt động đã phát động một số lượng kỷ lục các chiến dịch, 147 trong số đó vượt qua 143 chiến dịch trước đó được thiết lập vào năm 2018. Trong quý thứ hai, họ đã phát động 86 chiến dịch, trong đó Elliott Capital nổi lên là công ty bận rộn nhất, phát động 11 chiến dịch và đầu tư 11 tỷ đô la vào vốn nhằm tăng cường ảnh hưởng của mình trong các mục tiêu của mình
Sự gia tăng các chiến dịch của các nhà hoạt động vào năm 2024 có nguy cơ gây ra những cuộc chiến tốn kém trong phòng họp khi các nhà đầu tư hoạt động thúc đẩy các thay đổi về quản lý, tách công ty và bán thẳng.
Phương pháp của chúng tôi
Nhìn kỹ hơn vào cách các cổ đông thúc đẩy giá trị tối ưu cho thấy các nhà đầu tư hoạt động không có kế hoạch chậm lại trong thời gian tới. Thay vào đó, họ sẵn sàng thúc đẩy các công ty thay đổi nhiều hơn, bao gồm cả việc đẩy nhanh việc thay đổi hội đồng quản trị để mở khóa giá trị. Do đó, chúng tôi đã biên soạn danh sách các chiến dịch hoạt động gần đây nhất và xếp hạng chúng dựa trên vốn hóa thị trường gần đây của họ. Tại Insider Monkey, chúng tôi bị ám ảnh bởi các cổ phiếu mà các quỹ đầu cơ tích lũy. Lý do rất đơn giản: nghiên cứu của chúng tôi đã chỉ ra rằng chúng tôi có thể vượt trội hơn thị trường bằng cách bắt chước các lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của các quỹ đầu cơ tốt nhất. Chiến lược trong bản tin hàng quý của chúng tôi chọn 14 cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vốn hóa lớn mỗi quý và đã mang lại 275% lợi nhuận kể từ tháng 5 năm 2014, vượt qua chuẩn mực của nó 150 điểm phần trăm (xem thêm chi tiết tại đây).
Một cánh tay robot đang trong quá trình lắp ráp một bảng mạch phức tạp – cho thấy quy mô công nghiệp mà công ty đang hoạt động.
Elliott Management tại Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN)
Vốn hóa thị trường: 182,27 tỷ đô la
Cổ phần của Trian Partners: 2,5 tỷ đô la
Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) là một trong 10 Cổ phiếu được nhà đầu tư hoạt động Elliott Investment Management nhắm đến, nắm giữ 2,5 tỷ đô la cổ phần trong gã khổng lồ bán dẫn này. Nhà đầu tư hoạt động này đã chỉ trích Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) vì tụt hậu so với lợi nhuận chung của thị trường chứng khoán vào thời điểm các công ty chip đang bay cao giữa cơn sốt AI.
Nhà đầu tư hoạt động cũng đã phản đối những bình luận cho rằng họ chi quá nhiều cho các dự án vốn lớn thay vì kỷ luật vốn để khôi phục giá trị cho nhà đầu tư. Quỹ đầu cơ hoạt động muốn Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) sử dụng chiến lược quản lý năng lực và đưa ra mục tiêu dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu.
Tổng thể TXN xếp hạng thứ 1 trong danh sách các cổ phiếu mà các nhà đầu tư hoạt động nhắm tới hiện nay. Bạn có thể truy cập 10 cổ phiếu được các nhà đầu tư hoạt động nhắm tới ngay lúc này để xem các cổ phiếu khác nằm trong tầm ngắm của các quỹ đầu cơ. Mặc dù chúng tôi thừa nhận tiềm năng của TXN như một khoản đầu tư, nhưng niềm tin của chúng tôi nằm ở niềm tin rằng cổ phiếu AI hứa hẹn hơn về việc mang lại lợi nhuận cao hơn và thực hiện điều đó trong khung thời gian ngắn hơn. Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu AI hứa hẹn hơn TXN nhưng được giao dịch ở mức dưới 5 lần thu nhập, hãy xem báo cáo của chúng tôi về cổ phiếu AI rẻ nhất.
ĐỌC TIẾP: 20 quốc gia có sức mua tương đương cao nhất thế giới vào năm 2024 và 10 cổ phiếu trả cổ tức cực cao có tiềm năng tăng giá.
Tiết lộ: Không có. Bài viết này ban đầu được đăng trên Insider Monkey.
