Gần đây chúng tôi đã công bố một danh sách 10 cổ phiếu S&P 500 hoạt động tốt nhất trong 3 năm qua. Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét Broadcom (NASDAQ:AVGO) đứng ở đâu so với các cổ phiếu S&P 500 hoạt động tốt nhất khác trong năm qua.
Ba năm qua là một chuyến đi tàu lượn siêu tốc đối với thị trường chứng khoán. Chúng ta đã thấy đại dịch đã tàn phá bảng cân đối kế toán và chuỗi cung ứng của một số ngành như thế nào. Sau đợt phát động tiêm chủng toàn cầu, các nền kinh tế trên thế giới và ở Hoa Kỳ đã mở cửa trở lại, dẫn đến các đợt kiểm tra kích thích khổng lồ. Điều này, cùng với cú sốc về năng lượng, giá lương thực và chuỗi cung ứng bị gián đoạn, được cho là nguyên nhân gây ra lạm phát cao kéo dài, đạt đỉnh 9,1% vào tháng 6 năm 2022.
Fed đã bắt đầu tăng lãi suất để giảm bớt lạm phát và nỗ lực hướng tới một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng, với lần tăng lãi suất đầu tiên diễn ra vào tháng 3 năm 2022. Đến tháng 7 năm 2023, ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất lên 5,25-5,50%, khiến việc vay mượn trở nên khó khăn hơn.
Ngành công nghệ đã giữ được động lực từ đợt đóng cửa năm 2020 cho đến năm 2021. Các công ty công nghệ lớn nhất trong số 500 công ty lớn nhất giao dịch ở Mỹ đã tăng trưởng trung bình 33% từ đầu năm 2021 đến cuối năm.
Tuy nhiên, ngành công nghệ đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi đợt tăng lãi suất diễn ra sau đó vào năm 2022. Điều này dẫn đến việc các chỉ số công nghệ tổng hợp vốn hóa lớn mất gần 29% mức tăng đạt được trong năm trước, do triển vọng tăng trưởng trở nên ảm đạm. Phần trăm cao hơn của ngành năng lượng tính theo vốn hóa thị trường cũng có diễn biến tương tự vào năm 2021 nhưng vẫn không bị ảnh hưởng bởi cuộc suy thoái kinh tế diễn ra sau đó vào năm 2022, đạt mức tăng 59% trong năm.
Sự phục hồi mạnh mẽ của ngành năng lượng là kết quả của sự kết hợp giữa sự gián đoạn chuỗi cung ứng, cắt giảm sản lượng của OPEC, chiến tranh Nga-Ukraine và việc điều chỉnh nguồn cung năng lượng ở châu Âu, hướng phần lớn dòng vốn năng lượng từ lục địa này đến Mỹ.
Quay trở lại với công nghệ – ngành này sẽ không đứng ngoài cuộc lâu. Từ đầu năm 2023 đến cuối năm chứng kiến vốn cổ phần công nghệ vốn hóa lớn được giao dịch ở Hoa Kỳ tăng 38,6%. Cốt lõi của sự hồi sinh là sự bùng nổ do AI dẫn đầu kết hợp với chuỗi cung ứng chất bán dẫn đã phục hồi đáng kể vào thời điểm đó. Các yếu tố khác bao gồm Đạo luật CHIPS và Khoa học, hiệu quả trong ngành được cải thiện và tốc độ tăng lãi suất chậm lại.
Theo khảo sát của các nhà kinh tế của Financial Times, nền kinh tế Mỹ dường như đang đúng kế hoạch hạ cánh nhẹ nhàng. Điều này là do Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024, theo ghi nhận của Giám đốc tài chính của một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ, Denis Colman, là một tín hiệu hướng tới một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng. Tuy nhiên, đây không phải là một cú đánh chắc chắn vì một số chuyên gia vẫn cảnh giác và tiếp tục lo lắng về suy thoái kinh tế.
Ví dụ, Nhà kinh tế trưởng toàn cầu Nancy Lazar của Piper Sandler lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất “khủng” của Fed gợi nhớ đến việc nới lỏng chính sách tương tự của Fed vào năm 2001 và 2007, nhưng không thể ngăn chặn vấn đề.
Tuy nhiên, theo các nhà phân tích, khả năng hạ cánh mềm dường như là hợp lý dựa trên báo cáo việc làm tháng 9 và các chỉ số cải thiện khác. Báo cáo tháng 9 của BLS cho thấy bảng lương phi nông nghiệp đã tăng 254.000 trong tháng, vượt quá ước tính của các nhà kinh tế là 41%. Hơn nữa, các báo cáo tháng 7 và tháng 8, vốn khiến một số nhà kinh tế lo sợ, cũng được điều chỉnh với tổng số 72.000 nhân viên mới được tuyển dụng, điều này không phải là không có tiền lệ trong lịch sử.
Hơn nữa, giá hàng tạp hóa, được điều chỉnh theo mức tăng lương thực tế, đã trở lại mức trước đại dịch. Phải mất 3,59 giờ làm việc để đủ tiền mua hàng tạp hóa cho một tuần vào tháng 11 năm 2019 và mất 3,57 giờ làm việc để mua được chúng vào tháng 9 năm 2024.
Tiến lên phía trước, Rob Rowe, Giám đốc Nghiên cứu Khu vực và Giám đốc Chiến lược Toàn cầu tại một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ đang 'tăng giá về mặt chiến thuật' nhờ sự phục hồi công nghệ tiếp tục và thị trường đang “định giá một sự hạ cánh nhẹ nhàng”. Họ mong đợi ít nhất 25 lần cắt giảm lãi suất cơ bản tại mỗi cuộc họp của Fed cho đến cuối năm.
Liên quan đến ngành công nghệ, triển vọng của họ cho thấy sự chọn lọc. Trả lời câu hỏi về quan điểm của họ đối với ngành công nghệ, họ nói:
“Tôi nghĩ chúng ta phải chọn lọc ở đây. Chúng tôi thích Semis như một trò chơi phục hồi nhưng chúng tôi hơi thiếu cân nhắc về phần mềm.”
Rowe có quan điểm tiêu cực về giá dầu, do các biến số địa chính trị không thay đổi theo hướng khiến giá dầu tăng vọt.
Trong danh sách của mình, chúng tôi đã chọn những cổ phiếu từ chỉ số được đề cập có lợi nhuận hàng năm trong 3 năm cao nhất và chúng tôi xếp hạng chúng theo thứ tự CAGR 3 năm.
Tại sao chúng ta quan tâm đến những cổ phiếu mà các quỹ phòng hộ đầu tư vào? Lý do rất đơn giản: nghiên cứu của chúng tôi đã chỉ ra rằng chúng tôi có thể hoạt động tốt hơn thị trường bằng cách bắt chước các lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của các quỹ phòng hộ tốt nhất. Chiến lược trong bản tin hàng quý của chúng tôi chọn ra 14 cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vốn hóa lớn mỗi quý và mang lại lợi nhuận 275% kể từ tháng 5 năm 2014, vượt qua mức chuẩn 150 điểm phần trăm (xem thêm chi tiết tại đây).
Broadcom (AVGO): Dẫn đầu với các hoạt động mua lại chiến lược và Silicon tùy chỉnh
Một kỹ thuật viên đang làm việc trước kính hiển vi phóng đại, đang phát triển một mạch tích hợp mới.
CAGR 3 năm: 55,87%
Broadcom (NASDAQ:AVGO) là một trong những cổ phiếu có lợi nhuận cao nhất trong chỉ số S&P500 trong vài năm qua. Công ty đã rất thành công trong chiến lược danh mục đầu tư bằng sáng chế của mình bằng cách mua lại các công ty công nghệ khác bằng cách mua lại bằng đòn bẩy. Một số thương vụ mua lại gần đây của họ bao gồm CA Technologies và VMware, trong đó VMware đặc biệt nổi bật.
Hơn nữa, Broadcom là công ty lớn nhất trong thị trường silicon tùy chỉnh cho phép các công ty khác thiết kế bộ tăng tốc AI của riêng họ, vốn đang ngày càng lựa chọn các chip cụ thể cho các trường hợp sử dụng cụ thể.
Sau đây là những gì chiến lược Clearbridge Large Cap Value đã nói về AVGO trong thư gửi nhà đầu tư quý 3 năm 2024 của họ:
“Trong lĩnh vực CNTT, chúng tôi đã mua Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) vì chúng tôi tin rằng công ty có một chặng đường dài để phát triển với hoạt động kinh doanh silicon tùy chỉnh, hoạt động kinh doanh này sẽ bền hơn và ít biến động hơn so với các thành phần khác trong chuỗi thực phẩm AI. Chúng tôi cũng tin rằng việc mua lại VMware sẽ tạo ra một cơ hội khác cho sự tăng trưởng bền vững, ổn định dựa trên đăng ký vẫn đang trong giai đoạn đầu. Chúng tôi tin rằng cổ phiếu này có hồ sơ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn nhờ có tầm nhìn hợp lý về mức tăng trưởng EPS ở lứa tuổi thanh thiếu niên ở mức P/E thấp ở mức 20. Chúng tôi đã nhường chỗ cho Broadcom bằng cách rút khỏi Lam Research, cổ phiếu mà chúng tôi tin rằng đã phục hồi hoàn toàn, trong khi chúng tôi ngày càng lo ngại rằng việc tiếp xúc với Trung Quốc có thể tạo ra một túi khí.”
Nhìn chung, AVGO đứng thứ 7 trong danh sách các cổ phiếu S&P 500 hoạt động tốt nhất của chúng tôi trong năm qua. Mặc dù chúng tôi thừa nhận tiềm năng của các cổ phiếu S&P500 hoạt động tốt nhất trong 3 năm qua, nhưng niềm tin của chúng tôi nằm ở niềm tin rằng cổ phiếu AI hứa hẹn mang lại lợi nhuận cao hơn và thực hiện điều đó trong khung thời gian ngắn hơn. Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu AI có triển vọng hơn AVGO nhưng có giá giao dịch thấp hơn 5 lần thu nhập của nó, hãy xem báo cáo của chúng tôi về cổ phiếu AI rẻ nhất.
ĐỌC TIẾP THEO: 8 cổ phiếu có lợi thế rộng tốt nhất để mua ngay bây giờ Và30 cổ phiếu AI quan trọng nhất theo BlackRock.
Tiết lộ: Không có. Bài viết này ban đầu được xuất bản tại Khỉ nội bộ.
