Cổ phiếu tiện ích Texas vượt qua Nvidia trong cuộc đua tăng trưởng 300% nhờ AI
(Bloomberg) – Nhu cầu cung cấp năng lượng cho động cơ trí tuệ nhân tạo đã giúp cổ phiếu của một trong những nhà sản xuất năng lượng lớn nhất Hoa Kỳ, Vistra Corp., cao hơn cả Nvidia Corp., công ty được yêu mến ở Phố Wall.
Đọc nhiều nhất từ Bloomberg
Các nhà đầu tư, bao gồm Daniel Loeb, nhà sáng lập tỷ phú của Third Point LLC, đã mua cổ phiếu Vistra với hy vọng rằng sự bùng nổ lớn về nhu cầu – một phần được thúc đẩy bởi các trung tâm dữ liệu AI ngốn điện – sẽ chỉ tăng lên. Điều đó đã thúc đẩy cổ phiếu tăng hơn 300% trong 12 tháng qua, khiến công ty có trụ sở tại Texas trở thành công ty hoạt động tốt nhất trong Chỉ số S&P 500 – một chuẩn mực mà công ty này đã tham gia chưa đầy một tháng trước. Các công ty ngang hàng theo sau, với các cổ phiếu tiện ích trong chỉ số tăng trưởng khoảng 10% so với cùng kỳ.
Shahriar Pourreza của Guggenheim, người đã giao cho cổ phiếu mục tiêu giá cao nhất ở Phố Wall, cho biết: “Nhu cầu điện cực kỳ mạnh và được thúc đẩy bởi hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu”. ở mức 133 USD.
Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào đầu tuần, cổ phiếu đã bị bán tháo vào thứ Sáu khi Vistra lên kế hoạch chi tiết để bổ sung công suất khí đốt tự nhiên ở Texas. Các nhà đầu tư lo ngại đây có thể là “phần nổi của tảng băng dư cung”, Pourreza viết trong một báo cáo gửi khách hàng, nhưng ông coi những thay đổi này là “hơi khiêm tốn”.
Theo ước tính của Goldman Sachs, một loạt công ty tiện ích dự kiến sẽ được hưởng lợi từ sự bùng nổ AI với nhu cầu năng lượng cho trung tâm dữ liệu sẽ tăng hơn gấp đôi vào năm 2030. Nhưng vị trí của Vistra là một trong số ít các nhà sản xuất điện độc lập công cộng – một vị thế có nghĩa là họ bán điện theo giá thị trường, không giống như các công ty tiện ích được quản lý – đã khiến nó trở thành một liên minh của riêng mình và cổ phiếu tăng giá.
Thomas Meric, nhà phân tích của Janney Montgomery Scott, cho biết trong một cuộc phỏng vấn vì Vistra là đơn vị tham gia trực tiếp vào thị trường nên “luận điểm đầu tư rõ ràng nhất là giá điện bán buôn sẽ tăng”.
Vai trò của Vistra với tư cách là một công ty lớn trong thị trường điện đang phát triển mạnh ở Texas và – sau thương vụ mua lại Energy Harbor Corp. trị giá hơn 6 tỷ USD – với tư cách là chủ sở hữu chính về công suất phát điện hạt nhân đang giúp thu hút các nhà đầu tư. Với việc đội tàu hạt nhân của công ty đủ điều kiện nhận các khoản tín dụng thuế sản xuất điện từ Đạo luật Giảm lạm phát, công ty cũng có thể thu hút các hiệp ước từ những công ty AI lớn.
Pourreza của Guggenheim cho biết: Các trung tâm dữ liệu đang tìm kiếm nguồn năng lượng sạch suốt ngày đêm và “các nhà máy hạt nhân là con đường rất mạnh mẽ cho điều đó”. Ông nói thêm, các nhà đầu tư đang kỳ vọng công ty sẽ có thể ký hợp đồng trực tiếp với các trung tâm dữ liệu để xây dựng nhà máy của mình, tương tự như thỏa thuận về năng lượng giữa Constellation Energy Corp. và Microsoft Corp.
Đọc thêm: Người chiến thắng bí mật của AI Boom? Các công ty dự kiến sẽ cung cấp năng lượng cho nó
Pourreza cho biết, các chất xúc tác quan trọng khác trong tương lai sẽ là hướng dẫn về thu nhập trên mỗi cổ phiếu đầu tiên của công ty và triển vọng dài hạn hơn từ công ty.
Theo Janney's Meric, ngay cả sau khi hoạt động, các màn hình cổ phiếu của Vistra vẫn tương đối rẻ so với các cách khác để tận dụng sự bùng nổ của AI và trung tâm dữ liệu. Công ty giao dịch ở mức giá gấp khoảng 17 lần thu nhập của năm tới, so với bội số 37 của Nvidia. Các nhà phân tích Phố Wall cực kỳ tích cực, với 10 trong số 11 người được Bloomberg khảo sát xếp hạng cổ phiếu ở mức tương đương mua.
Nhà phân tích Travis Miller của Morningstar, người đưa ra khuyến nghị bán duy nhất đối với cổ phiếu, cho biết các xu hướng thúc đẩy đà tăng có thể chững lại. Có một điều, việc phát triển thế hệ tái tạo có thể gây sức ép lên các nhà sản xuất điện truyền thống ở Texas.
Miller nói: “Thị trường đã trở nên quá phấn khích. Các mục tiêu giá hiện tại của nhà phân tích cho thấy xu hướng hạ nhiệt có thể sắp xảy ra với mức trung bình là 108 USD, ngụ ý mức tăng 12% trong 12 tháng tới và thậm chí mức cao nhất trên Phố 133 USD của Pourreza cho thấy tốc độ tăng chậm hơn.
Nhưng đối với những người ủng hộ, bao gồm cả nhà đầu tư hoạt động Loeb, việc mở rộng năng lượng tái tạo là một lý do khác để mua vào. Bản chất không liên tục của năng lượng gió và mặt trời hỗ trợ cho trường hợp luật ủng hộ các nhà máy khí đốt tự nhiên, như của Vistra, có sẵn trong tình trạng khó khăn, ông đã viết trong một lá thư tháng Tư.
Vistra là một trong năm cổ phiếu thắng lợi nhiều nhất trong quỹ phòng hộ của ông trong quý đầu tiên và Loeb cho rằng nhu cầu năng lượng từ các trung tâm dữ liệu và xe điện là một lý do khác cho niềm tin dài hạn.
Ông viết: “Vistra đang ở vị trí thuận lợi để tận dụng những xu hướng này. “Chúng tôi dự đoán mức chiết khấu áp dụng cho tài sản của họ sẽ tiếp tục thu hẹp khi hoạt động kinh doanh của họ ngày càng trở nên thiết yếu để phục vụ nhu cầu điện trong nước.”
–Với sự hỗ trợ từ Naureen S. Malik.
Đọc nhiều nhất từ Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg LP
