Cổ phiếu Super Micro Computer có phải là lựa chọn tốt hiện nay không?
Sự nhiệt tình xung quanh trí tuệ nhân tạo (AI) đã đóng vai trò lớn trong việc thúc đẩy thị trường tăng cao hơn trong năm nay. Mặc dù các cổ phiếu công nghệ lớn như Nvidia Và Microsoft đã chứng kiến hoạt động mua vào quá mức, nhiều nhà đầu tư đã tìm kiếm những lựa chọn ít rõ ràng hơn với hy vọng xác định được cơ hội AI lớn tiếp theo.
Một trong những công ty như vậy đã trải qua sự cường điệu của mình là Máy tính siêu nhỏ (NASDAQ: SMCI). Cổ phiếu của công ty được AI ưa chuộng đã tăng 234% trong năm qua và 218% chỉ trong năm 2024.
Trong khi Supermicro có mối quan hệ chặt chẽ với Nvidia, hoạt động kinh doanh cơ bản thực sự khá khác biệt — và theo tôi, nó ít sinh lợi hơn nhiều.
Hãy cùng tìm hiểu triển vọng đầu tư của Supermicro và xem liệu cổ phiếu này có xứng đáng có một vị trí trong danh mục đầu tư của bạn hay không.
Hoạt động kinh doanh của Supermicro đang tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng…
Có lẽ lĩnh vực nóng nhất của AI là chất bán dẫn. Nhu cầu về bộ xử lý đồ họa (GPU) đang tăng vọt khi các ứng dụng AI tạo ra tiếp tục phát triển.
Hiện tại, Nvidia, Bộ xử lý AMD, Trí tuệvà một số nhà thiết kế chip khác đã nổi lên như những cái tên lớn nhất trên thị trường GPU. Mặc dù Supermicro hợp tác với nhiều công ty chip, nhưng bản thân công ty này không phải là một công ty bán dẫn.
Thay vào đó, Supermicro chuyên về cơ sở hạ tầng CNTT. Về cơ bản, công ty thiết kế các giải pháp kiến trúc như cụm lưu trữ cho GPU hiệu suất cao.
Xu hướng doanh thu dưới đây minh họa nhu cầu và hoạt động mua sắm chip tăng cao đóng vai trò là thước đo cho các dịch vụ của Supermicro trong vài năm qua.
Mặc dù mức tăng trưởng doanh thu mới rất đáng khích lệ, vẫn có một số điểm yếu mà các nhà đầu tư nên lưu ý khi nói đến Supermicro.
…có nhiều điều hơn những gì mắt thấy
Mặc dù nhu cầu tăng có thể được coi là điều tốt cho Supermicro, nhưng hãy nhớ rằng xây dựng cơ sở hạ tầng CNTT là một hoạt động tốn kém.
Hãy xem xét động lực trong các biểu đồ bên dưới. Trong các quý gần đây hơn, chi tiêu vốn (capex) của Supermicro đã tăng vọt. Ý tưởng tôi muốn truyền đạt ở đây là trong khi doanh thu của công ty đang tăng vọt, chi phí cũng tăng đáng kể.
Động thái này đang tác động trực tiếp đến hồ sơ biên lợi nhuận của Supermicro. Như quan sát bên dưới, biên lợi nhuận gộp của Supermicro thực sự đang ở mức ổn định tại thời điểm này.
Phải thừa nhận rằng, các số liệu tài chính được phân tích ở trên không nhất thiết là lý do để chạy trốn. Tuy nhiên, có một vài vấn đề tiềm ẩn khác cần khám phá liên quan đến Supermicro.
Hãy nhớ rằng không gian bán dẫn là một ngành công nghiệp theo chu kỳ. Hiện tại, các doanh nghiệp chip đang tận hưởng một chút thời kỳ phục hưng được thúc đẩy bởi sự phấn khích của AI. Nhưng giống như bất kỳ loại hình kinh doanh nào khác, cuối cùng xu hướng cung và cầu sẽ trở lại bình thường.
Điều đó có thể gây rắc rối cho Supermicro trong dài hạn. Thật khó để dự báo nhu cầu cho bất kỳ sản phẩm nào, chưa nói đến các chip tiên tiến được sử dụng cho các ứng dụng đột phá trong AI. Những chủ đề đó khiến tôi lo ngại rằng hoạt động kinh doanh của Supermicro có thể chứng kiến sự chậm lại. Điều này có thể ảnh hưởng thêm đến hồ sơ lợi nhuận của công ty, đây sẽ là một bất ngờ không mong muốn vì bản chất biên lợi nhuận vốn đã thấp của doanh nghiệp.
Bây giờ có phải là thời điểm tốt để mua cổ phiếu Supermicro không?
Trong khi nhiều nhà đầu tư chắc chắn đã kiếm được rất nhiều tiền khi sở hữu cổ phiếu Supermicro, tôi nghi ngờ rằng lợi nhuận là vì lý do chính đáng. Tôi nghi ngờ rằng nhiều nhà đầu tư coi Supermicro tương tự như Nvidia và đã đổ tiền vào cổ phiếu theo đó. Do đó, khi Nvidia và các cổ phiếu chip khác bắt đầu giao dịch tăng, cổ phiếu của Supermicro cũng tăng theo.
Biểu đồ trên so sánh Supermicro với một công ty ngang hàng dựa trên cơ sở giá trên thu nhập (P/E). Điểm đáng chú ý từ xu hướng định giá trên là Supermicro được định giá cao hơn đáng kể so với các công ty ngang hàng.
Tuy nhiên, một lập luận tinh tế hơn là các doanh nghiệp như Công nghệ Dell Và International Business Machines nói riêng không chỉ lớn hơn nhiều so với Supermicro mà còn đa dạng hơn nhiều về sản phẩm và dịch vụ. Tuy nhiên, P/E của Supermicro cao gấp đôi IBM và cao hơn đáng kể so với Dell.
Xét đến mức độ cạnh tranh và tính chu kỳ của ngành chip nói chung, kết hợp với chi phí vốn cao và bản chất biên lợi nhuận thấp của doanh nghiệp Supermicro, tôi không thể không nghĩ rằng cổ phiếu này đang được định giá quá cao.
Tôi nghĩ các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn sẽ có nhiều cơ hội hơn trong lĩnh vực chip và lĩnh vực AI nói chung. Mặc dù việc mua cổ phiếu Supermicro có vẻ hấp dẫn, tôi thấy công ty này giống một công ty thương mại hơn là một công ty đầu tư.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Super Micro Computer ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu của Super Micro Computer, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Super Micro Computer không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.
Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 791.929 đô la!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 8 tháng 7 năm 2024
Adam Spatacco có vị thế tại Microsoft và Nvidia. The Motley Fool có vị thế tại Advanced Micro Devices, Microsoft và Nvidia. The Motley Fool khuyến nghị Intel và International Business Machines và khuyến nghị các lựa chọn sau: mua quyền chọn mua tháng 1 năm 2025 giá 45 đô la cho Intel, mua quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 giá 395 đô la cho Microsoft, bán quyền chọn mua tháng 8 năm 2024 giá 35 đô la cho Intel và bán quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 giá 405 đô la cho Microsoft. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Cổ phiếu Super Micro Computer có phải là một khoản đầu tư tốt vào thời điểm này không? ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
