Hai năm qua thực sự là một hiện tượng đối với Nvidia(NASDAQ: NVDA) các nhà đầu tư, khi cổ phiếu của chuyên gia card đồ họa tăng 736% trong giai đoạn này khi có bằng chứng rõ ràng rằng công ty sẽ đóng vai trò trung tâm trong sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI).
Lợi nhuận xuất sắc của Nvidia có thể được chứng minh bằng sự tăng trưởng nhanh chóng về doanh thu và thu nhập trong giai đoạn này, nhờ vị thế độc quyền trên thị trường chip AI. Điểm tích cực là Nvidia dường như cũng có khả năng duy trì đà tăng ấn tượng của mình trong ba năm tới, đặc biệt là sau những nhận xét mà ban lãnh đạo đưa ra trong cuộc gọi hội nghị thu nhập gần đây của công ty.
Bắt đầu buổi sáng của bạn thông minh hơn! Thức dậy với Tin tức bữa sáng trong hộp thư đến của bạn mỗi ngày thị trường. Đăng ký miễn phí »
Hãy xem lý do tại sao các nhà đầu tư Nvidia có thể kỳ vọng cổ phiếu bán dẫn đang phát triển mạnh này sẽ mang lại nhiều lợi nhuận hơn.
Khi Nvidia công bố kết quả quý 3 năm tài chính 2025 (trong ba tháng kết thúc vào ngày 27 tháng 10) vào ngày 20 tháng 11, hãng đã báo cáo doanh thu kỷ lục 35,1 tỷ USD. Doanh thu của công ty tăng 94% so với năm trước, chủ yếu nhờ doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 112% lên 30,8 tỷ USD.
Nvidia ban đầu dự đoán doanh thu tài chính quý 3 sẽ đạt 32,5 tỷ USD, nhưng hãng đã vượt qua ước tính đó nhờ vào việc đẩy mạnh sản xuất bộ vi xử lý Blackwell thế hệ tiếp theo. Công ty đang chứng kiến “nhu cầu đáng kinh ngạc” đối với chip Blackwell AI của mình, đó là lý do tại sao họ đang “chạy đua về quy mô nguồn cung”.
Không có gì đáng ngạc nhiên khi thấy tại sao nhu cầu của Blackwell lại cao đến vậy. Rốt cuộc, các thử nghiệm gần đây chỉ ra rằng thế hệ bộ xử lý AI mới nhất của Nvidia có thể mang lại hiệu suất tăng gấp 2,2 lần so với thế hệ chip Hopper trước đó. Hơn nữa, sự cải thiện tuyệt vời về hiệu suất này đi kèm với việc giảm chi phí tính toán. Như CFO Colette Kress đã chỉ ra:
Cần có 64 GPU Blackwell để chạy điểm chuẩn GPT-3 so với 256 H100 hoặc giảm chi phí gấp 4 lần.
Vì vậy, Nvidia đang làm điều đúng đắn khi tăng sản lượng bộ xử lý Blackwell của mình, mặc dù quá trình này đang bị ảnh hưởng lợi nhuận ngắn hạn. Công ty kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận gộp không phải GAAP (đã điều chỉnh) sẽ đạt 73,5% trong quý hiện tại, giảm so với mức 76,7% của cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, Kress chỉ ra rằng tỷ suất lợi nhuận gộp của Nvidia sẽ tăng trở lại mức giữa những năm 70 sau khi quá trình sản xuất bộ xử lý Blackwell tăng trưởng hoàn toàn.
Ngân hàng đầu tư Nhật Bản Mizuho gần đây đã nâng ước tính doanh số bán GPU của Nvidia vào năm 2025 thêm 10% lên 30 triệu chiếc, do nhu cầu ngày càng tăng đối với những con chip này trong trò chơi, trung tâm dữ liệu và AI. Điều này giải thích tại sao các ước tính đồng thuận hiện đang dự đoán sự tăng trưởng mạnh mẽ của Nvidia trong năm tài chính 2025 và 2026.
Ước tính doanh thu NVDA cho dữ liệu năm tài chính hiện tại của YCharts
Một lý do chính khiến Nvidia có thể duy trì vị thế tuyệt vời trên thị trường GPU là nhờ lợi thế công nghệ mà hãng có được so với các đối thủ. Thích của AMD đang cố gắng đuổi kịp và Nvidia đã bỏ xa các đối thủ cạnh tranh bằng cách chiếm được thị phần lớn nhất trong không gian chip AI. Điểm hay là Nvidia có lộ trình sản phẩm tích cực có thể giúp hãng duy trì sự thống trị của mình trong không gian sinh lợi này.
Ví dụ: bộ xử lý Blackwell của Nvidia sẽ được kế thừa bởi các chip dựa trên kiến trúc Rubin vào nửa đầu năm 2026. Các nhà phân tích ước tính rằng Nvidia sẽ sản xuất chip Rubin bằng nút xử lý 3 nanomet (nm) từ Sản xuất chất bán dẫn Đài Loan. Đó sẽ là một cải tiến so với nút quy trình 4NP của Blackwell, đây là phiên bản nâng cao của quy trình 5nm của TSMC.
Nút quy trình nhỏ hơn có nghĩa là Nvidia sẽ có thể đóng gói nhiều bóng bán dẫn hơn vào một khu vực nhỏ gọn, điều này lý tưởng sẽ dẫn đến sự cải thiện về sức mạnh tính toán và giảm mức tiêu thụ điện năng. Vì vậy, sẽ không ngạc nhiên khi thấy Rubin giúp Nvidia duy trì lợi thế công nghệ của mình trước các đối thủ trên thị trường chip AI và giúp hãng duy trì sức mạnh định giá tuyệt vời của mình trong lĩnh vực này.
Theo AMD, với việc thị trường chip AI dự kiến sẽ tạo ra doanh thu khổng lồ 500 tỷ USD vào năm 2028, sự thống trị của Nvidia trên thị trường này có thể sẽ dẫn đến sự tăng trưởng mạnh mẽ cả về doanh thu lẫn lợi nhuận. Điều đó giải thích tại sao các nhà phân tích lại nâng cao kỳ vọng tăng trưởng của công ty trong năm tài chính hiện tại và năm tới, như đã thấy trước đó.
Xu hướng tương tự có thể được nhìn thấy trong năm tài chính 2027 (sẽ trùng với phần lớn năm dương lịch 2026).
Ước tính EPS của NVDA cho dữ liệu Năm tài chính hiện tại của YCharts
Biểu đồ trên cho thấy các nhà phân tích đang kỳ vọng Nvidia sẽ mang lại thu nhập 5,55 USD trên mỗi cổ phiếu trong năm tài chính 2027. Giả sử rằng công ty giao dịch ở mức gấp 40,8 lần thu nhập tại thời điểm đó (phù hợp với bội số thu nhập dự phóng trung bình 5 năm), giá cổ phiếu của nó có thể đạt 226 USD trong vài năm. Đó sẽ là một bước nhảy vọt 67% so với mức hiện tại.
Do Nvidia hiện đang giao dịch với mức giá gấp 36 lần thu nhập dự phóng, các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu AI này với mức định giá hấp dẫn ngay bây giờ và họ có thể không muốn bỏ lỡ cơ hội này vì công ty có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nếu thị trường quyết định khen thưởng cho sự tăng trưởng ấn tượng của nó. với bội số phong phú hơn.
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số họ. 10 cổ phiếu bị cắt giảm có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy cân nhắc khi nào Nvidia lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 829.378 USD!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một kế hoạch chi tiết dễ thực hiện để đạt được thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. cácCố vấn chứng khoándịch vụ có nhiều hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Cố vấn chứng khoán trở lại kể từ ngày 25 tháng 11 năm 2024
Harsh Chauhan không có vị trí trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Motley Fool có quan điểm và đề xuất Advanced Micro Devices, Nvidia và Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.
Cổ phiếu Nvidia sẽ ở đâu sau 2 năm nữa? ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
