Cổ phiếu Nvidia: Đã đến lúc bán?
Nhà sản xuất chip Nvidia (NASDAQ: NVDA) đã chứng kiến cổ phiếu của mình phục hồi tốt sau đợt thoái lui vào cuối tháng 7 và đầu tháng 8. Cổ phiếu đã tăng từ mức giao dịch dưới 100 đô la vào đầu tháng này lên khoảng 124 đô la, tính đến thời điểm viết bài này. Đó là mức tăng khoảng 25% trong một thời gian rất ngắn. Với quá nhiều thay đổi quá nhanh, các nhà đầu tư đã mua vào khi giá giảm hoặc đã nắm giữ từ mức thấp hơn nhiều vào đầu năm nay có thể đang tranh luận liệu có nên chốt lời và tiếp tục hay không.
Quyết định về việc có nên bán cổ phiếu ở mức này hay không không phải là một quyết định dễ dàng. Công ty, nơi tạo ra các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) thúc đẩy cơn sốt học sâu và trí tuệ nhân tạo (AI), giao dịch ở mức 74 lần thu nhập — một mức phí bảo hiểm cao. Nhưng các yếu tố cơ bản kinh doanh cơ bản của Nvidia lại rất đáng kinh ngạc; doanh thu trong quý gần đây nhất của công ty đã tăng vọt 262% so với cùng kỳ năm trước và thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng vọt 629% trong cùng kỳ.
Sau đây là cái nhìn sâu hơn về cả trường hợp giá lên và giá xuống của cổ phiếu này để giúp các nhà đầu tư tự quyết định nên làm gì.
Vụ án con bò đực
Các nhà đầu tư lạc quan về cổ phiếu nhanh chóng chỉ ra rằng mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng của công ty có khả năng sẽ tiếp tục trong một thời gian. Những người lạc quan cho biết, điều này được chứng minh bằng thực tế là nhu cầu đối với chip H200 và Blackwell hàng đầu của công ty vẫn cao hơn nguồn cung. Giám đốc tài chính của Nvidia, Colette Kress, thậm chí còn lưu ý trong cuộc gọi thu nhập gần đây nhất của công ty rằng công ty dự kiến nhu cầu đối với các sản phẩm này sẽ “vượt quá nguồn cung vào năm tới”.
Hơn nữa, những người lạc quan về Nvidia có thể chỉ ra hướng dẫn doanh thu của công ty cho quý tài chính thứ hai năm 2025 để cho thấy tăng trưởng đang tiếp diễn như thế nào. Ban quản lý dự báo doanh thu quý tài chính thứ hai là 28 tỷ đô la, một con số tương đương với doanh thu tăng gấp đôi và thậm chí có thể tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu nhanh hơn. Động lực như thế này có thể sẽ giúp nhanh chóng hạ thấp tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) cao của Nvidia.
Trường hợp gấu
Yếu tố cơ bản đối với trường hợp giá xuống đối với cổ phiếu Nvidia là thực tế là thị trường đang hướng tới tương lai — đặc biệt là khi giao dịch với các cổ phiếu được giao dịch ở mức định giá cao. Điều này có nghĩa là Phố Wall có thể trừng phạt nghiêm khắc cổ phiếu Nvidia nếu họ bắt đầu thấy bằng chứng về khả năng suy giảm trong tương lai của tốc độ tăng trưởng doanh thu hoặc thu nhập. Do đó, một bình luận đơn giản từ ban quản lý trong cuộc gọi thu nhập về việc cung và cầu đối với các sản phẩm chính của Nvidia đang tiến gần đến trạng thái cân bằng có thể khiến các nhà đầu tư hoảng sợ và khiến họ không còn tin rằng cổ phiếu này xứng đáng với bội số định giá cao như hiện tại.
Hơn nữa, những gì dường như là thế mạnh của Nvidia ngày nay — biên lợi nhuận cao — cũng chính là yếu tố khiến công ty này dễ bị tổn thương. Ví dụ, biên lợi nhuận gộp của công ty trong quý đầu tiên của năm tài chính 2025 đã tăng đáng kể từ 66,8% trong cùng kỳ năm ngoái lên 78,9%. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp cao hơn bình thường có nghĩa là sự bình thường hóa có thể xảy ra trong tương lai khi cầu bắt kịp cung và khi các đối thủ cạnh tranh làm tốt hơn trong việc tạo ra các sản phẩm cạnh tranh.
Trong một môi trường như thế này, Nvidia có thể phải hạ giá sản phẩm và biên lợi nhuận của họ có thể bị ảnh hưởng. Điều này không chỉ có thể dẫn đến sự chậm lại trong thu nhập mà thậm chí có thể là sự suy giảm.
Những trở ngại đối với biên lợi nhuận và tăng trưởng thu nhập của Nvidia (nếu chúng thành hiện thực) có thể còn cách xa hơn một năm nữa. Nhưng một thị trường hướng tới tương lai có thể bắt đầu định giá những rủi ro này bất cứ lúc nào.
Nhìn chung, Nvidia có vẻ là một công ty tuyệt vời, nhưng là một cổ phiếu rủi ro ở mức giá này. Bán cổ phiếu và mua thứ gì đó hấp dẫn hơn có thể là hợp lý.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.
Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 792.725 đô la!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 22 tháng 8 năm 2024
Daniel Sparks không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool nắm giữ và khuyến nghị Nvidia. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Cổ phiếu Nvidia: Đã đến lúc bán? ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
