Cổ phiếu đang ở mức cao kỷ lục. Các nhà đầu tư vẫn tiếp tục chơi theo cách mạo hiểm.
Cổ phiếu đang giao dịch ở mức cao kỷ lục và những nhân vật chính của thị trường vẫn không thay đổi.
Chuyên gia dữ liệu Jared Blikre của Yahoo Finance đã đánh dấu các cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục mới trong ngày cùng với chỉ số vào thứ sáu. Những cái tên này là những cái tên dẫn đầu thị trường với chỉ một ngoại lệ — cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã giảm sau khi nhận được mức hạ cấp từ New Street Research.
Ngược lại, cổ phiếu của Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG, GOOGL), Costco (COST), Meta (META), Microsoft (MSFT) và Walmart (WMT) đều đạt mức kỷ lục trong ngày vào thứ Sáu.
Các nhà đầu tư có thể chỉ ra báo cáo việc làm yếu kém và triển vọng lãi suất thấp hơn như một chất xúc tác cho động thái này. Ít nhất là đối với một số người chiến thắng này.
Công nghệ là ngành hưởng lợi nhiều nhất từ môi trường lãi suất thấp trong thập kỷ qua và những công ty được gọi là siêu quy mô trong cuộc đua AI — Amazon, Microsoft, Alphabet trong số đó — sẽ trở thành những tay buôn vũ khí nếu một cơn sốt đầu tư đầu cơ khác bùng nổ.
Nhưng ở Phố Wall, có vẻ như việc dành quá nhiều thời gian trên thị trường này để tìm hiểu những đặc điểm cơ bản về lý do tại sao cùng một nhóm công ty dẫn đầu thị trường tiếp tục dẫn đầu thị trường không còn là việc làm đáng giá nữa.
Cụ thể: Chiến lược gia đầu tư chính của Piper Sandler, Michael Kantrowitz, đã ngừng đưa tin về S&P 500 vào thứ Tư, viết rằng, “Việc nói về S&P 500 để truyền đạt thông tin chi tiết về đầu tư cho các nhà đầu tư tổ chức đã trở thành một việc vô ích.”
Kantrowitz lưu ý rằng 10 cổ phiếu lớn nhất trong chỉ số chiếm gần 40% vốn hóa thị trường của chỉ số. Và cả lợi nhuận và tăng trưởng thu nhập của chỉ số đều được thúc đẩy bởi một số ít công ty này.
Thay vì phản ánh một mảng rộng lớn của vận may của thế giới doanh nghiệp, thì cái gọi là chỉ số chứng khoán chuẩn đã trở thành tù nhân của thương mại AI. Đối với một số người, đây không phải là một khiếm khuyết của chỉ số, mà là một tính năng, như các nhà chiến lược tại Viện đầu tư BlackRock đã lập luận vào tuần trước.
Chắc chắn, S&P 500 có vẻ như mất cân bằng, phản ánh vận may của một số ít người được hưởng đặc quyền hơn là sự tiến triển được đo lường nhiều hơn (hoặc những khó khăn) của số đông ít nói hơn. Nhưng khái niệm về một chỉ số là các nhà đầu tư có thể nắm bắt được lợi nhuận thị trường dưới bất kỳ hình thức nào.
Động thái này thường có lợi cho tầng lớp nhà đầu tư tự thân tìm kiếm cơ hội tiếp cận “thị trường” giá rẻ, nhưng lại là trở ngại đối với các nhà quản lý danh mục đầu tư, những người tính phí các tổ chức cao hơn cho các dịch vụ của họ khi họ tìm cách mang lại lợi nhuận tốt hơn cho công chúng.
Nói cách khác, những gì các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm là lợi nhuận — tốt nhất là lợi nhuận vượt trội hơn thị trường, tất nhiên — nhưng quan trọng nhất là lợi nhuận không có bất kỳ hình thức nào mà thị trường có. Đối với các nhà đầu tư lớn, sự an toàn thường là tối quan trọng. Và sự cường điệu về AI tạo ra những người chiến thắng hàng nghìn tỷ đô la mới mỗi tuần không thực sự an toàn theo biện pháp này.
Quay trở lại năm 2020, trước khi đại dịch làm đảo lộn thị trường, chúng tôi đã nói chuyện với Tom Lee tại Fundstrat, người đã xem đợt tăng giá của cổ phiếu Tesla (TSLA) trong năm đó là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang theo đuổi chuẩn mực của họ. Vào thời điểm đó, cổ phiếu Tesla chịu trách nhiệm cho một phần lớn mức tăng trong chỉ số Russell 1000 Growth (VONG), một chỉ số được nhiều khách hàng của Fundstrat ưa chuộng làm chuẩn mực vào thời điểm đó.
Để bù đắp khoảng cách này, khách hàng phải sử dụng một lá bài đơn giản: mua Tesla.
Diễn biến thị trường ngày thứ sáu — và phần lớn những gì đã diễn ra trên thị trường chứng khoán kể từ tháng 5 — có vẻ gợi nhớ lại.
Bởi vì nếu chỉ số chuẩn không còn là chuẩn mực hữu ích nữa, nhà quản lý danh mục đầu tư sẽ phải đưa ra lựa chọn (có vẻ) đơn giản: hoặc mua thêm cổ phiếu dẫn đầu chuẩn mực của bạn hoặc tìm cách khác để giải thích hiệu suất của bạn.
Nhấp vào đây để phân tích sâu hơn về tin tức và sự kiện mới nhất trên thị trường chứng khoán tác động đến giá cổ phiếu
Đọc tin tức tài chính và kinh doanh mới nhất từ Yahoo Finance
