Cổ phiếu chip tốt hơn: ASML so với TSMC

ASML (NASDAQ: ASML) Và Sản xuất chất bán dẫn Đài Loan (NYSE: TSM)còn được gọi là TSMC, đều là trụ cột của thị trường bán dẫn toàn cầu. ASML là nhà sản xuất hệ thống quang khắc lớn nhất thế giới, chuyên khắc các mẫu mạch lên các tấm silicon về mặt quang học. TSMC, sử dụng hệ thống của ASML để sản xuất chip, là nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất và có công nghệ tiên tiến nhất thế giới.

ASML cũng là nhà sản xuất duy nhất hệ thống in thạch bản cực tím (EUV), được sử dụng để sản xuất chip nhỏ nhất, dày đặc nhất và tiết kiệm năng lượng nhất thế giới. Khách hàng lớn nhất của ASML, TSMC, sử dụng các hệ thống EUV đó để sản xuất chip hàng đầu cho các nhà sản xuất chip kém chất lượng như Quả táo, AMD, NvidiaVà Qualcomm.

Vì vậy, nếu không có ASML, các xưởng đúc hàng đầu thế giới — bao gồm TSMC, SAMSUNGVà Intel — không thể sản xuất những con chip tiên tiến nhất của họ. Và nếu không có những xưởng đúc đó, việc sản xuất chất bán dẫn toàn cầu sẽ bị đình trệ.

Đó là lý do tại sao nhiều nhà đầu tư coi ASML và TSMC là những người đi đầu trong lĩnh vực này. Nhưng trong 12 tháng qua, cổ phiếu ASML chỉ tăng khoảng 10% trong khi cổ phiếu TSMC tăng hơn gấp đôi. Hãy xem tại sao TSMC lại vượt trội hơn ASML với khoảng cách lớn như vậy — và liệu nó có tiếp tục tạo ra lợi nhuận lớn hơn trong tương lai gần hay không.

ASML kỳ vọng sự phục hồi chậm hơn

Doanh thu của ASML tăng 14% vào năm 2022 và 30% vào năm 2023. Phần lớn mức tăng trưởng đó được thúc đẩy bởi sự mở rộng nhanh chóng của thị trường trí tuệ nhân tạo (AI) và “cuộc chạy đua quy trình” giữa các xưởng đúc hàng đầu để sản xuất chip nhỏ hơn và tiên tiến hơn.

Nhưng vào năm 2024, họ dự kiến ​​tăng trưởng doanh thu sẽ không thay đổi khi vượt qua sự tăng trưởng đột ngột của thị trường AI, đối phó với các hạn chế xuất khẩu chặt chẽ hơn đối với các nhà sản xuất chip Trung Quốc và dần dần chuyển từ hệ thống EUV “NA thấp” cũ sang “NA cao” mới hơn. Hệ thống EUV

ASML ban đầu dự kiến ​​​​doanh thu của mình sẽ tăng 43% vào năm 2025 khi tăng cường vận chuyển các hệ thống EUV NA cao, có giá cao hơn gấp đôi (380 triệu USD) so với các hệ thống EUV NA thấp (180 triệu USD), nhưng là bắt buộc. để sản xuất những con chip thậm chí còn nhỏ hơn. Nhưng trong báo cáo thu nhập quý 3 gần đây, ASML đã giảm triển vọng doanh thu xuống chỉ còn mức tăng trưởng 7% -25%. Các nhà phân tích vẫn kỳ vọng doanh thu và thu nhập của hãng sẽ tăng lần lượt 25% và 44% vào năm 2025.

ASML chủ yếu đổ lỗi rằng sự phục hồi chậm hơn dự kiến ​​là do ngành áp dụng thận trọng các hệ thống EUV có NA cao. TSMC và Samsung vẫn đang tập trung vào việc đẩy hệ thống EUV NA thấp của họ đến giới hạn cho quy trình sản xuất chip hiện có của họ và cả hai công ty gần đây chỉ đặt hàng hệ thống EUV NA cao đầu tiên của họ. Intel đã đặt hàng các hệ thống EUV có NA cao trước đó, nhưng những kế hoạch đó có thể thay đổi nếu cuối cùng họ tách ra hoặc bán hoạt động kinh doanh đúc thâm dụng vốn của mình.

Câu chuyện tiếp tục

Nhiều nhà sản xuất chip cũng tập trung vào việc sản xuất chip AI tiên tiến hơn tại cùng các nút, thay vì tích cực thu nhỏ chúng bằng các hệ thống in thạch bản đắt tiền hơn. Các hạn chế xuất khẩu đối với việc bán hệ thống in thạch bản tiên tiến của ASML cho các nhà sản xuất chip Trung Quốc đã làm tăng thêm áp lực đó.

TSMC phải đối mặt với ít trở ngại hơn trong ngắn hạn

Doanh thu của TSMC tăng 34% vào năm 2022, nhưng giảm 9% vào năm 2023. Sự giảm tốc đó là do thị trường PC chững lại, chu kỳ nâng cấp 5G cho điện thoại thông minh kết thúc và những trở ngại vĩ mô cho thị trường trung tâm dữ liệu.

Nhưng trong báo cáo thu nhập quý 3 gần đây, TSMC đã nâng triển vọng doanh thu cả năm từ mức tăng trưởng “giữa những năm 20” lên mức tăng trưởng “gần 30%. Các nhà phân tích đã kỳ vọng doanh thu và thu nhập của công ty sẽ tăng lần lượt 26% và 27% trong cả năm.

TSMC hy vọng sự tăng trưởng mạnh mẽ đó sẽ được thúc đẩy bởi sự mở rộng của thị trường AI và sự ổn định của thị trường PC và điện thoại thông minh. Trong quý gần đây nhất, công ty đã tạo ra 51% doanh thu từ thị trường điện toán hiệu năng cao (HPC), bao gồm GPU trung tâm dữ liệu định hướng AI của Nvidia và chip mới nhất của AMD. 34% khác đến từ thị trường điện thoại thông minh, bao gồm các nhà sản xuất chip di động như Qualcomm và Apple.

Hơn một nửa doanh thu của TSMC đến từ các nút 5nm và 3nm nhỏ nhất trong quý, nhưng được cho là họ sẽ gắn bó với các hệ thống EUV NA thấp hiện có cho các nút 2nm và 1,6nm sắp tới. Điều đó có thể giúp TSMC tiết kiệm rất nhiều tiền nhưng lại có thể gây rắc rối cho ASML. Trong năm 2025, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của TSMC sẽ tăng lần lượt 24% và 27%.

TSMC sản xuất chip tiên tiến nhất tại Đài Loan và chỉ sản xuất chip cũ hơn và lớn hơn ở Trung Quốc và các quốc gia khác. Sự đa dạng hóa đó tự nhiên bảo vệ họ khỏi các hạn chế xuất khẩu chặt chẽ hơn đối với Trung Quốc, ngay cả khi một số khách hàng tuyệt vời của họ bị cấm vận chuyển những con chip tiên tiến nhất của họ cho các công ty Trung Quốc.

Mua tốt hơn: TSMC

ASML và TSMC đều được định giá hợp lý ở mức gấp khoảng 23 lần thu nhập dự phóng. ASML vẫn là một khoản đầu tư dài hạn vững chắc vào thị trường bán dẫn, nhưng nó đang tăng trưởng chậm hơn TSMC, dễ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các lệnh hạn chế xuất khẩu chống lại Trung Quốc và không được đa dạng hóa rộng rãi. Đó là lý do tại sao tôi tin rằng TSMC sẽ vẫn là cổ phiếu chip mạnh hơn ASML trong tương lai gần.

Đừng bỏ lỡ cơ hội thứ hai này với cơ hội sinh lời tiềm năng

Bạn có bao giờ cảm thấy như mình đã bỏ lỡ cơ hội mua những cổ phiếu thành công nhất không? Vậy thì bạn sẽ muốn nghe điều này.

Trong những trường hợp hiếm hoi, đội ngũ chuyên gia phân tích của chúng tôi đưa ra một Cổ phiếu “Giảm gấp đôi” khuyến nghị cho các công ty mà họ nghĩ sắp nổi lên. Nếu bạn lo lắng mình đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư thì bây giờ là thời điểm tốt nhất để mua trước khi quá muộn. Và những con số đã nói lên điều đó:

• Amazon: nếu bạn đầu tư 1.000 USD khi chúng tôi tăng gấp đôi vào năm 2010, bạn sẽ có $21,285!*

• Quả táo: nếu bạn đầu tư 1.000 USD khi chúng tôi tăng gấp đôi vào năm 2008, bạn sẽ có $44,456!*

• Netflix: nếu bạn đầu tư 1.000 USD khi chúng tôi tăng gấp đôi vào năm 2004, bạn sẽ có $411,959!*

Hiện tại, chúng tôi đang đưa ra cảnh báo “Giảm gấp đôi” cho ba công ty đáng kinh ngạc và có thể sẽ không có cơ hội nào khác như thế này sớm.

Xem 3 cổ phiếu “Giảm gấp đôi” »

*Cố vấn chứng khoán trở lại kể từ ngày 14 tháng 10 năm 2024

Leo Sun có vị trí tại ASML và Apple. Motley Fool có quan điểm và đề xuất ASML, Advanced Micro Devices, Apple, Nvidia, Qualcomm và Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool đề xuất Intel và đề xuất các tùy chọn sau: các cuộc gọi ngắn hạn vào tháng 11 năm 2024 với giá 24 USD trên Intel. Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.

Cổ phiếu chip tốt hơn: ASML so với TSMC ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool

Facebook Comments Box