Cổ phiếu bán dẫn tốt hơn: Nvidia hoặc Advanced Micro Devices
Trong cuộc chiến giành quyền thống trị chip, hai công ty hàng đầu đang cạnh tranh quyết liệt là Nvidia (NASDAQ: NVDA) Và Thiết bị Micro tiên tiến (NASDAQ: AMD). Trong năm năm qua, cả hai cổ phiếu đều có hiệu suất mạnh. AMD đã tăng hơn 433% trong khoảng thời gian đó, một con số đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, lợi nhuận đó không là gì so với mức tăng hơn 3.000% của cổ phiếu Nvidia.
Nvidia là cổ phiếu tốt hơn trong 5 năm qua, nhưng cổ phiếu nào có khả năng hoạt động tốt hơn trong 5 năm tới?
Nvidia so với AMD
Hiện tại, việc xây dựng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) có lợi cho cả hai công ty, xét đến nhu cầu về các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) cần thiết để cung cấp năng lượng cho đào tạo mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) và suy luận trí tuệ nhân tạo (AI). Nhu cầu không ngừng nghỉ đối với GPU đã khiến phân khúc trung tâm dữ liệu của Nvidia đạt doanh thu 22,6 tỷ đô la trong quý 1 năm tài chính 2025 (cho quý kết thúc vào ngày 28 tháng 4 năm 2024), tăng 427% đáng kinh ngạc so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, phân khúc trung tâm dữ liệu của AMD chứng kiến doanh thu quý đầu tiên năm tài chính 2024 tăng vọt hơn 80% so với cùng kỳ năm trước lên 2,3 tỷ đô la.
Nvidia đã trở thành công ty dẫn đầu rõ ràng trong lĩnh vực chip AI, có thể thấy điều này khi phân khúc trung tâm dữ liệu của họ tạo ra doanh thu gần gấp 10 lần phân khúc trung tâm dữ liệu của AMD tạo ra. GPU của công ty đã trở thành những GPU được sử dụng chính nhờ nền tảng phần mềm CUDA (Kiến trúc thiết bị hợp nhất tính toán) mà các nhà phát triển đã được đào tạo từ lâu để lập trình chip. Ngược lại, điều này đã giúp tạo ra một con hào rộng cho GPU của công ty, giúp công ty chiếm hơn 80% thị phần.
Tuy nhiên, phân khúc này vẫn đang phát triển tốt đối với AMD khi GPU của họ trở thành giải pháp thay thế cho chip của Nvidia vốn đang có nguồn cung hạn chế. Các doanh nghiệp thường thích có nhiều nhà cung cấp để không bị phụ thuộc vào chỉ một nhà cung cấp.
AMD đang có một số bước đột phá. Tháng trước, Microsoft (NASDAQ: MSFT) đã công bố rằng họ sẽ cung cấp cụm chip MI300X của AMD thông qua dịch vụ điện toán đám mây Azure của mình như một giải pháp thay thế cho Nvidia. Ngoài ra, AMD gần đây cho biết họ đã có những yêu cầu nghiêm túc về việc xây dựng một cụm AI với hơn 1 triệu GPU. Với việc các cụm đào tạo AI thường được xây dựng với vài nghìn GPU, đây sẽ là một chiến thắng lớn cho AMD nếu nó trở thành hiện thực.
Trong khi kết quả của Nvidia bị chi phối bởi các sản phẩm GPU và phân khúc trung tâm dữ liệu, thì trung tâm dữ liệu chỉ chiếm 43% tổng doanh thu của AMD, trong khi đó là 87% doanh thu của Nvidia. Đồng thời, một số phân khúc khác của AMD gặp khó khăn, dẫn đến tổng mức tăng trưởng doanh thu theo năm trong quý chỉ là 2%, so với 262% của Nvidia.
Cổ phiếu nào đáng mua hơn?
Bất chấp hiệu suất cổ phiếu mạnh mẽ của Nvidia, hai cổ phiếu này thực sự giao dịch ở mức định giá giá trên thu nhập (P/E) dự phóng gần như giống hệt nhau. Nvidia giao dịch ở mức P/E dự phóng là 45,6, so với AMD là 44,8.
Với mức định giá tương tự nhau, câu hỏi nên sở hữu cổ phiếu nào tốt hơn trong tương lai sẽ phụ thuộc vào công ty nào sẽ hoạt động tốt hơn trong vài năm tới.
Lợi thế của AMD là phân khúc trung tâm dữ liệu của họ có cơ sở nhỏ hơn nhiều so với Nvidia. Là một công ty nhỏ hơn, họ có cơ hội chiếm thị phần từ Nvidia. Nếu công ty có thể trở thành nguồn cung cấp chip GPU thứ hai khả thi, họ sẽ thấy sự tăng trưởng liên tục trong phân khúc này.
Trong khi đó, nhìn về năm năm tới, phân khúc trò chơi của công ty, vốn đang là một lực cản lớn, sẽ chứng kiến sự cải thiện lớn bắt đầu từ năm 2027 hoặc 2028. Microsoft được cho là đang có kế hoạch ra mắt máy chơi game thế hệ tiếp theo vào năm 2028, trong khi Sony dự kiến sẽ ra mắt máy chơi game PlayStation 6 vào năm 2027 hoặc 2028.
Trở lại năm 2022, doanh thu của AMD liên quan đến Sony PlayStation 5 (PS5) là gần 3,8 tỷ USD, chiếm 16% doanh thu của hãng. Doanh số bán máy chơi game console thường đạt đỉnh vào năm thứ ba sau khi ra mắt và PS5 được giới thiệu vào năm 2020.
Lợi thế của Nvidia là hào nước mà họ đã tạo ra với nền tảng CUDA. Các nhà phát triển đã học được trên nền tảng của họ và cần thời gian và đào tạo để làm việc với các GPU khác, điều này tốn kém. Điều này sẽ cho phép công ty giữ vững vị trí dẫn đầu.
Trong khi đó, AMD đã bắt đầu nhanh chóng thúc đẩy đổi mới bằng cách phát triển nền tảng GPU kiến trúc thế hệ tiếp theo có khả năng tương thích ngược với kiến trúc hiện có của mình. Điều này sẽ giúp thúc đẩy nhu cầu lớn từ những khách hàng muốn duy trì khả năng AI tiên tiến nhất.
Nếu AI vẫn còn trong giai đoạn đầu và việc xây dựng trung tâm dữ liệu chỉ mới bắt đầu, thì Nvidia là cổ phiếu tôi muốn mua giữa hai nhà sản xuất chip, xét đến hào kinh tế mà họ đã tạo ra. Tuy nhiên, tôi nghĩ AMD cũng có thể là một khoản đầu tư rất chắc chắn, đặc biệt là trước chu kỳ làm mới máy chơi game trong vài năm tới.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.
Hãy cân nhắc khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 757.001 USD!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một kế hoạch chi tiết dễ thực hiện để đạt được thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Các Cố vấn chứng khoán dịch vụ có nhiều hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 24 tháng 6 năm 2024
Geoffrey Seiler không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Motley Fool nắm giữ và khuyến nghị Advanced Micro Devices, Microsoft và Nvidia. Motley Fool khuyến nghị các lựa chọn sau: mua quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 giá 395 đô la cho Microsoft và bán quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 giá 405 đô la cho Microsoft. Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Better Semiconductor Stock: Nvidia hoặc Advanced Micro Devices ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
