Không gian bán dẫn đã có nhiều người chiến thắng lớn trong năm nay, với Arm Holdings(NASDAQ: CÁNH TAY) trong số đó. Giá cổ phiếu của nó đã tăng gần 79% vào năm 2024 tính đến thời điểm viết bài này.
Vì đây là một năm xuất sắc đối với công ty nên câu hỏi bây giờ đặt ra là liệu cổ phiếu này có nên mua vào năm 2025 hay không. Hãy xem liệu các nhà đầu tư có nên xem xét Arm sau khi cổ phiếu tăng giá trong năm nay hay không.
Bắt đầu buổi sáng của bạn thông minh hơn! Thức dậy với Tin tức bữa sáng trong hộp thư đến của bạn mỗi ngày thị trường. Đăng ký miễn phí »
Khi xem Arm Holdings như một khoản đầu tư, một trong những điều nổi bật đầu tiên là mô hình kinh doanh của công ty. Không giống như một công ty thiết kế và bán chip như Nvidia, Arm tạo ra doanh thu từ việc cấp phép cho công nghệ của mình và gần đây hơn là bằng cách cung cấp dịch vụ đăng ký sử dụng.
Với hoạt động kinh doanh cấp phép của mình, công ty nhận được một khoản phí trả trước cho phép khách hàng thiết kế chip bằng công nghệ của mình – và quan trọng hơn, công ty nhận được tiền bản quyền từ công ty trả phí cho mỗi con chip được vận chuyển. Vào thời điểm phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào tháng 9 năm 2023, công ty cho biết gần một nửa doanh thu bản quyền đến từ các sản phẩm được phát hành lần đầu từ năm 1990 đến năm 2012.
Do đó, doanh thu tiền bản quyền của nó có xu hướng có cái thường được gọi là đuôi dài, nghĩa là nó tiếp tục tạo ra doanh thu tốt trong tương lai sau khi giành được chiến thắng về thiết kế.
Arm cũng nhận được tiền bản quyền cao hơn khi khách hàng sử dụng công nghệ mới nhất, tiên tiến hơn của mình. Đối với công nghệ V9 mới nhất của mình, công ty cho biết trung bình họ đã nhận được mức phí bản quyền cao hơn gấp đôi so với phiên bản V8 trước đó trên cơ sở tương tự. Quý trước, công ty cho biết khoảng 25% doanh thu bản quyền đến từ chip dựa trên V9.
Gần đây hơn, công ty đã chuyển sang cung cấp cho khách hàng các dịch vụ đăng ký để truy cập vào tài sản trí tuệ (IP) của mình. Nó có hai dịch vụ đăng ký: Arm Total Access và Arm Flex Access.
Cái trước cung cấp cho khách hàng quyền truy cập vào một loạt công nghệ, bao gồm CPU (bộ xử lý trung tâm) và NPU (bộ xử lý thần kinh) tiên tiến nhất, trong khi cái sau cho phép khách hàng kiểm tra và thử nghiệm miễn phí IP của nó trước khi trả tiền bản quyền dựa trên sản xuất . Arm Flex Access thường được thiết kế cho các công ty khởi nghiệp nhỏ hơn và không bao gồm công nghệ mới.
Quý trước, hãng đã bổ sung thêm sáu khách hàng Arm Total Access mới, nâng tổng số lên 39. Kết thúc giai đoạn này, họ có 269 khách hàng tham gia chương trình Arm Flex Access.
Cả hai dòng doanh thu của Arm — giấy phép và đăng ký — đều có tỷ suất lợi nhuận gộp rất cao và có xu hướng giảm trực tiếp xuống lợi nhuận dưới dạng lợi nhuận.
Nguồn ảnh: Getty Images.
Thị trường quan trọng nhất đối với Arm là điện thoại thông minh, nơi công ty cho biết công nghệ của họ được tích hợp vào 99% tất cả điện thoại thông minh. Nó đang tìm cách thu lợi từ thị trường này từ chu kỳ nâng cấp điện thoại thông minh được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo (AI), vốn cần công nghệ mới nhất và tốt nhất để hoạt động.
Nó cũng thu được lợi nhuận khi ngày càng có nhiều điện thoại thông minh sử dụng nền tảng V9, như đã đề cập ở trên, mang lại tiền bản quyền cao hơn nhiều. Chip A18 mới của Apple trong iPhone 16 dựa trên kiến trúc V9, trong khi các mẫu iPhone 15 sử dụng chip A16 và chip A17 dựa trên kiến trúc V8 cũ hơn.
Như vậy, Arm sẽ được hưởng lợi từ bất kỳ sự gia tăng nào về doanh số bán iPhone cũng như tiền bản quyền cao hơn.
Công ty cũng đang bắt đầu được hưởng lợi từ AI. Hiện tại, CPU dựa trên Arm đang được kết hợp với GPU của Nvidia để tạo thành các siêu chip được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu. Có thông tin cho rằng công ty cũng có kế hoạch phát triển chip AI của riêng mình.
Nó đang tìm cách chuyển sang một số lĩnh vực khác, bao gồm lĩnh vực ô tô và Internet of Things (IoT). Một trọng tâm lớn là chiếm thị phần đáng kể trên thị trường máy tính cá nhân chạy Windows khi các công ty hướng tới PC hỗ trợ AI. Công ty này từ lâu đã giành được 100% thị phần máy Mac của Apple và đầu năm nay họ cho biết họ đang tìm kiếm 50% thị phần máy tính chạy Windows trong vòng 5 năm tới.
Từ quan điểm định giá, cổ phiếu Arm không hề rẻ, giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng trên 65 dựa trên ước tính của nhà phân tích năm tài chính 2026.
Tỷ lệ ARM PE (chuyển tiếp 1y); dữ liệu của YCharts.
Tuy nhiên, nó có một trong những mô hình kinh doanh hấp dẫn nhất trong lĩnh vực bán dẫn, cũng như cơ hội lớn trong lĩnh vực điện thoại thông minh, PC và AI. Vì vậy, tôi nghĩ Arm Holdings là một cổ phiếu đáng mua để cân nhắc ở mức giá hiện tại.
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Arm Holdings, hãy cân nhắc điều này:
các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Arm Holdings không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu bị cắt giảm có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy cân nhắc khi nào Nvidia lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 847.211 USD!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một kế hoạch chi tiết dễ thực hiện để đạt được thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. cácCố vấn chứng khoándịch vụ có nhiều hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Cố vấn chứng khoán trở lại kể từ ngày 25 tháng 11 năm 2024
Geoffrey Seiler không có vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Motley Fool có quan điểm và khuyến nghị về Apple và Nvidia. Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.
Cổ phiếu Arm Holdings có nên mua ngay không? ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
