Cơ hội lớn nhất trong tình trạng thiếu chip toàn cầu
Thị trường bán dẫn đã tăng trưởng trở lại vào cuối năm 2023 đầy khó khăn khi doanh thu của ngành giảm 8% xuống còn 527 tỷ USD do nhu cầu về điện thoại thông minh và máy tính cá nhân (PC) yếu. Doanh số bán dẫn tăng 11,6% trong quý 4 năm 2023, chủ yếu do nhu cầu mạnh mẽ về chip cần thiết để đào tạo và triển khai các mô hình trí tuệ nhân tạo (AI).
Cụ thể hơn, thị trường chip AI đã tạo ra doanh thu gần 52 tỷ USD vào năm 2023, chiếm gần 10% thị trường tổng thể dựa trên tổng doanh thu mà ngành ghi nhận vào năm ngoái. Thị trường chip AI được dự đoán sẽ đạt tốc độ tăng trưởng hàng năm chỉ hơn 40% cho đến năm 2032, tạo ra doanh thu hàng năm là 1,11 nghìn tỷ USD vào cuối giai đoạn dự báo.
Vì vậy, nhu cầu vững chắc về chip AI sẽ là động lực tăng trưởng to lớn cho thị trường bán dẫn trong thập kỷ tới. Tuy nhiên, các nhà sản xuất chip vẫn chưa thể theo kịp nhu cầu đang bùng nổ. Nvidia (NASDAQ: NVDA)Chẳng hạn, họ nhận thấy nhu cầu rất lớn đối với card đồ họa H100 AI phổ biến của mình đến mức khách hàng đã phải chờ tới 11 tháng để nhận được con chip này.
Trong cuộc gọi hội nghị thu nhập gần đây, ban lãnh đạo Nvidia cho biết nguồn cung GPU AI (bộ xử lý đồ họa) hàng đầu mới của họ, H200 và chip Blackwell thế hệ tiếp theo dự kiến tung ra thị trường đang thấp hơn nhu cầu. Ban quản lý nói thêm rằng “nhu cầu có thể vượt quá nguồn cung trong năm tới”, cho thấy rằng chip AI sẽ bị thiếu hụt.
Đây là tín hiệu tốt cho Nvidia. Hãy xem xét lý do tại sao.
Sự thiếu hụt chip AI là tin vui cho các nhà đầu tư Nvidia
Nvidia là công ty dẫn đầu trong thị trường chip AI với thị phần ước tính là 95%. Điều ấn tượng là Nvidia đã gần như độc quyền phân khúc đang phát triển nhanh chóng này bất chấp tình trạng thiếu nguồn cung. Các đối thủ như Intel Và AMD hiện là những người tham gia một phần trong lĩnh vực này, chủ yếu là do Nvidia đang thực hiện quyền kiểm soát vững chắc đối với chuỗi cung ứng chip AI.
Cụ thể hơn, Nvidia được cho là tiêu thụ 60% công suất đóng gói chip-on-wafer-on-substrate (CoWoS) của đối tác đúc của mình Sản xuất chất bán dẫn Đài Loan (NYSE: TSM), thường được gọi là TSMC. Bao bì CoWoS đang đóng vai trò trung tâm trong việc sản xuất chip AI vì nó cho phép các nhà sản xuất chip xếp nhiều khuôn silicon vào một nền tảng duy nhất để tạo ra chip hiệu suất cao có khả năng giải quyết khối lượng công việc AI.
Chính sự thiếu hụt gói CoWoS đã khiến Nvidia không thể đáp ứng nhu cầu lớn về chip AI của mình. Không có gì ngạc nhiên khi TSMC đang nhanh chóng tăng cường năng lực đóng gói CoWoS của mình. Gã khổng lồ ngành đúc có trụ sở tại Đài Loan đã kết thúc năm 2023 với công suất CoWoS hàng tháng là 15.000 chiếc. Con số đó dự kiến sẽ tăng gấp ba vào năm 2024 lên khoảng 45.000 đến 50.000 chiếc.
Xét rằng Nvidia dự đoán tình trạng thiếu nguồn cung sẽ tiếp tục kéo dài trong năm tới bất chấp việc TSMC tăng công suất cho thấy nhu cầu về chip của Nvidia là cực kỳ mạnh. Điều đó không có gì đáng ngạc nhiên, vì công ty đã tiết lộ rằng tất cả các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn đều xếp hàng mua chip của họ khi công bố chip Blackwell vào đầu năm nay.
Hơn nữa, các tin đồn về chuỗi cung ứng cho thấy lô hàng chip Nvidia Blackwell có thể tăng gấp ba đến bốn lần vào năm 2025 so với mức của năm nay. Tất cả điều này cho thấy Nvidia có thể chiếm được thị phần lớn hơn trong công suất đóng gói CoWoS của TSMC và có thể để lại rất ít cho các đối thủ của mình. Vì vậy, ngay cả việc thiếu chip AI và thời gian chờ đợi lâu cũng khó có thể khiến Nvidia mất khách hàng, vì họ có thể không có con đường thay thế nào để tìm mua chip AI.
Công ty có thể duy trì sức mạnh định giá to lớn của mình
Sự thống trị của Nvidia trong chuỗi cung ứng chip AI và lợi thế công nghệ của nó so với các đối thủ trên thị trường này giải thích lý do tại sao nó có thể tính phí cao hơn so với các sản phẩm của đối thủ. Chẳng hạn, GPU H100 của nó được cho là có giá cao gấp bốn lần so với bộ tăng tốc AI MI300X hàng đầu của AMD.
Trong khi đó, các hệ thống Blackwell sắp ra mắt của Nvidia dự kiến sẽ có giá khởi điểm từ 70.000 USD cho một Superchip GB200 (kết hợp GPU và bộ xử lý trung tâm) cho đến con số khổng lồ là 3 triệu USD cho các hệ thống máy chủ hoàn chỉnh. Điều này có lẽ giải thích tại sao nhà phân tích John Vinh của KeyBanc kỳ vọng doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia sẽ tăng lên con số khổng lồ 200 tỷ USD vào năm tới, đây sẽ là một mức tăng lớn so với doanh thu 47,5 tỷ USD mà công ty tạo ra trong năm tài chính trước đó.
Quan trọng hơn, sức mạnh định giá vượt trội của Nvidia đã giúp tỷ suất lợi nhuận của hãng tăng vọt trong một năm rưỡi qua.
Dữ liệu Tỷ suất lợi nhuận NVDA của YCharts
Và bây giờ, sự xuất hiện của chip Blackwell sẽ tiếp tục thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận của Nvidia một cách độc đáo nhờ sự kết hợp giữa số lượng và giá cả mạnh mẽ. Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư đang tìm cách tận dụng nhu cầu lớn về chip AI sẽ mua Nvidia, vì sự thiếu hụt nguồn cung trên thị trường này hoàn toàn có lợi cho họ.
Bạn có nên đầu tư 1.000 USD vào Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số họ. 10 cổ phiếu bị cắt giảm có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy cân nhắc khi nào Nvidia lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có $671,728!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một kế hoạch chi tiết dễ thực hiện để đạt được thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Các Cố vấn chứng khoán dịch vụ có nhiều hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Cố vấn chứng khoán trở lại kể từ ngày 28 tháng 5 năm 2024
Harsh Chauhan không có vị trí trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Motley Fool có quan điểm và đề xuất Advanced Micro Devices, Nvidia và Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool đề xuất Intel và đề xuất các tùy chọn sau: lệnh gọi dài hạn vào tháng 1 năm 2025 với giá 45 USD trên Intel và lệnh gọi ngắn hạn vào tháng 5 năm 2024 với giá 47 USD trên Intel. Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.
Cơ hội quái vật số 1 trong tình trạng thiếu chip toàn cầu ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
