CNBC Daily Open: Không thể đợi đến khi 2% mới bắt đầu cắt giảm lãi suất

Báo cáo này là từ CNBC Daily Open ngày hôm nay, bản tin thị trường quốc tế của chúng tôi. CNBC Daily Open cung cấp cho các nhà đầu tư mọi thông tin họ cần biết, bất kể họ ở đâu. Bạn thích những gì bạn thấy? Bạn có thể đăng ký đây.

Ngày thứ hai thả
Vào thứ Tư, S&P 500 và Nasdaq Composite giảm trong ngày thứ hai, nhưng Dow Jones Industrial Average đã xoay xở để chống lại xu hướng với mức tăng nhẹ. Chỉ số Stoxx 600 toàn châu Âu đóng cửa giảm khoảng 1%, theo dõi mức lỗ trên Phố Wall và các thị trường Châu Á – Thái Bình Dương. Cổ phiếu công nghệ bị ảnh hưởng nặng nề nhất, mất 3,2%.

Một con số gây sốc
Số lượng việc làm tại Hoa Kỳ đã giảm xuống còn 7,67 triệu vào tháng 7, ít hơn 237.000 so với con số của tháng 6, được điều chỉnh giảm. Con số này không chỉ thấp hơn mức dự kiến ​​là 8,1 triệu mà còn là mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2021. Mặc dù dữ liệu việc làm có vẻ yếu, nhưng vẫn có khoảng 1,1 việc làm mở cho mỗi lao động có sẵn.

Sẵn sàng hạ giá
Mục tiêu lạm phát 2% là mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, nhưng có vẻ như ngân hàng trung ương hiện đang chuyển sự chú ý sang thị trường việc làm. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic – người được biết đến là người theo chủ nghĩa diều hâu, tức là ủng hộ lãi suất cao hơn – cho biết ông sẵn sàng hạ lãi suất mặc dù lạm phát vẫn cao hơn 2% một chút.

Đường cong đảo ngược được khôi phục lại trong thời gian ngắn
Khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm thấp hơn lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, chúng ta có đường cong lợi suất đảo ngược, dự đoán hầu hết các cuộc suy thoái kể từ Thế chiến II. Đường cong hiện tại đảo ngược vào tháng 7 năm 2022, nhưng đã bình thường hóa trong thời gian ngắn vào thứ Tư. Tuy nhiên, đừng quá thoải mái: Đường cong thường đảo ngược trước khi suy thoái xảy ra.

[PRO] Đám đông ồn ào suy thoái
Các nhà phân tích và người theo dõi thị trường đã dự đoán về một cuộc suy thoái trong nền kinh tế Hoa Kỳ trong nhiều năm. Điều đó vẫn chưa xảy ra. Trên thực tế, điều ngược lại mới đúng: Nền kinh tế Hoa Kỳ đã kiên cường đến mức được coi là một ngoại lệ trong số các nền kinh tế tiên tiến. Nhưng đám đông suy thoái đã một lần nữa nắm bắt được câu chuyện thị trường, Bob Pisani của CNBC Pro viết.

Thị trường đang bối rối. Các nhà đầu tư muốn cắt giảm lãi suất vì chúng là động lực cho thị trường. Nhưng việc cắt giảm lãi suất có xu hướng bị thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế tiêu cực. Điều này dẫn đến một kịch bản bối rối trong đó “tin xấu là tin tốt nhưng có thể tin xấu quá tệ đến mức chỉ có thể là xấu?”

Sự nhầm lẫn này là do Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có nhiệm vụ kép, thường xung đột với nhau: duy trì sự ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Bây giờ khi lạm phát có vẻ đang hạ nhiệt, Fed đang chuyển trọng tâm sang thị trường việc làm.

Đúng là lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Nhưng Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic thừa nhận ngân hàng trung ương “không thể đợi cho đến khi lạm phát thực sự giảm xuống còn 2% mới bắt đầu gỡ bỏ hạn chế vì điều đó sẽ gây ra nguy cơ gián đoạn thị trường lao động có thể gây ra đau đớn không cần thiết”.

Bình luận của Bostic được công bố cùng thời điểm với cuộc khảo sát JOLTS đáng thất vọng, khiến bình luận của ông có thêm sức nặng. Bostic cũng thừa nhận rằng “dữ liệu và phản hồi từ cơ sở của chúng tôi mô tả một nền kinh tế và thị trường lao động đang mất đà”.

Trước báo cáo của JOLTS và bình luận của Bostic, các nhà giao dịch hiện cho rằng có 45% khả năng Fed sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản trong cuộc họp vào tháng 9, theo CME FedWatch. Tỷ lệ đó là 38% chỉ một tuần trước,

Niềm hy vọng đó có thể đã ngăn chặn được những tổn thất nghiêm trọng hơn cho các chỉ số chính. Trên thực tế, thị trường hỗn hợp, phản ánh môi trường hỗn loạn. S&P trượt 0,16% nhưng Dốc tăng 0,09%.

Và trong khi Nasdaq mất 0,3%, bị kéo xuống bởi của Nvidia mất 1,66% (mặc dù nhà sản xuất chip phủ nhận báo cáo rằng họ đã nhận được trát đòi hầu tòa), các cổ phiếu công nghệ và chip khác đã phục hồi mức lỗ từ phiên trước. Ví dụ, Thiết bị Micro tiên tiến tăng 2,87% và Tesla tăng vọt hơn 4%.

Nếu bạn chưa thấy meme này, hãy Google “cô gái kombucha” hoặc Brittany Broski. Biểu cảm của cô ấy khi thử kombucha lần đầu tiên nhanh chóng chuyển đổi giữa sự ghê tởm và thích thú. Đó có thể là bộ mặt của thị trường hiện nay.

– Jeff Cox, Sarah Min và Samantha Subin của CNBC đã đóng góp cho báo cáo này.