Chuyển đổi sang chip AI thế hệ tiếp theo và 2 câu hỏi cấp bách khác trước thu nhập của Nvidia
Hãy dừng chúng tôi lại nếu bạn đã từng nghe điều này trước đây: Tiêu chuẩn cao đã được đặt cho báo cáo thu nhập sắp tới của Nvidia. Nhưng chỉ vì nó đã xảy ra trong ba quý vừa qua không làm cho nó bớt đúng vào tối thứ Tư, khi nhà sản xuất chip trí tuệ nhân tạo hàng đầu công bố số liệu tài chính quý đầu tiên. Hầu hết ở Phố Wall một lần nữa mong đợi Nvidia sẽ đưa ra một báo cáo tăng giá. Không ai mong đợi nó sẽ đạt mức độ phát hành đáng kinh ngạc vào tháng 5 năm ngoái, nhưng vẫn có niềm tin rằng nhu cầu nhiệt thành đối với chip AI của họ sẽ tiếp tục đẩy doanh thu và lợi nhuận của Nvidia lên mức ngày càng cao hơn. Cổ phiếu của nó đã làm được điều đó kể từ khi ra mắt ChatGPT vào cuối năm 2022, khởi đầu cho sự bùng nổ đầu tư vào AI. Tính đến thời điểm hiện tại của năm 2024, cổ phiếu của Nvidia đã tăng gần 92% và đóng cửa hôm thứ Ba ở mức cao kỷ lục. Chỉ trong tháng qua, cổ phiếu này đã tăng thêm gần 25%. Đồng thời, chúng tôi thận trọng khi tuyên bố việc phát hành phim vào tối thứ Tư là một sự kiện “được hay không”, như Jim Cramer đã nói trong tuần này. Với tư cách là nhà hỗ trợ AI thống trị, Nvidia vẫn là cổ phiếu “sở hữu, không giao dịch”. Dưới đây là ba câu hỏi lớn nhất mà chúng tôi đặt ra xung quanh báo cáo thu nhập và cuộc gọi hội nghị của Nvidia vào thứ Tư. 1. Sự ra mắt sắp tới của Blackwell ảnh hưởng như thế nào đến nhu cầu trong ngắn hạn? Đây đã là câu hỏi trong đầu các nhà đầu tư ngay cả trước khi câu chuyện của Financial Times hôm thứ Ba thảo luận về chủ đề này trong bối cảnh các đơn đặt hàng Dịch vụ web của Amazon. Báo cáo chỉ nâng cao sự tập trung của Phố Wall vào việc chuyển đổi sang kiến trúc Blackwell thế hệ tiếp theo của Nvidia, kiến trúc mà Nvidia đã ra mắt tại hội nghị GTC được quảng cáo rầm rộ vào tháng 3. Thế hệ hiện tại của nó được gọi là Hopper. Ban lãnh đạo cho biết chip dựa trên Blackwell dự kiến sẽ bắt đầu được tung ra thị trường vào cuối năm nay. Các chip Hopper của Nvidia bao gồm H100, được công bố vào năm 2022 và phải đối mặt với tình trạng thiếu nguồn cung nghiêm trọng vào năm ngoái khi cơn sốt vàng AI ngày càng gia tăng. Ngoài ra còn có Siêu chip GH200 Grace Hopper mới hơn, được ra mắt vào tháng 8 năm 2023 với kế hoạch bắt đầu giao hàng vào quý 2 năm 2024. Trong một tuyên bố gửi qua email tới CNBC về câu chuyện của Financial Times, một phát ngôn viên của AWS đã viết: “Nói rõ hơn, AWS đã không 'ngăn chặn' bất kỳ đơn đặt hàng nào từ NVIDIA. Trong sự hợp tác chặt chẽ với NVIDIA, chúng tôi đã cùng nhau quyết định chuyển Project Ceiba từ Hopper sang GPU Blackwell, mang lại bước tiến nhảy vọt về hiệu suất.” Project Ceiba là sự hợp tác giữa AWS và Nvidia để xây dựng siêu máy tính AI dựa trên đám mây lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, trong cuộc gọi hội nghị tối thứ Tư, các nhà phân tích có thể hỏi ban lãnh đạo Nvidia xem liệu có khách hàng nào đã đẩy lùi đơn đặt hàng chip Hopper cho chip Blackwell hay không. Đó là một câu hỏi hợp lý vì tất cả chúng ta đều cố gắng xác định nhu cầu sẽ như thế nào trong nửa cuối năm 2024 và sang năm 2025. Tin tức AWS hôm thứ Ba cho thấy nhu cầu về chip Nvidia đang giảm chứ không phải giảm. Cổ phiếu của Nvidia ban đầu được giao dịch ở mức thấp hơn trong báo cáo, nhưng sau đó đã tăng lên vùng tích cực – hoạt động giao dịch cho thấy các nhà đầu tư nhận ra đây không phải là tình trạng nhu cầu bị phá hủy. Tại Câu lạc bộ, trọng tâm dài hạn của chúng tôi vẫn là tính bền vững tổng thể của các khoản đầu tư vào AI thay vì sự dồn dập trong ngắn hạn. Chúng tôi không nghi ngờ gì rằng thời đại AI vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, nhưng các nhà đầu tư đang tự hỏi một cách dễ hiểu rằng khi nào chi tiêu cho các chip AI mới nhất và tốt nhất sẽ bị rút lại — chứ không phải bị đẩy ra — để các công ty triển khai chúng có thể bắt đầu thu lợi nhuận từ hiện tại. chu kỳ đầu tư. Đó sẽ là giai đoạn được gọi là “tiêu hóa” chip AI mà Phố Wall đã suy đoán từ năm ngoái. Nếu có bất cứ điều gì, việc AWS quyết định chờ đợi các chip Blackwell mạnh hơn có thể có nghĩa là giai đoạn tiêu hóa sẽ diễn ra xa hơn so với suy nghĩ ban đầu. NVDA .SPX 1Y tăng hiệu suất cổ phiếu hàng năm của Nvidia. 2. Thông tin mới nhất về doanh thu phần mềm và dịch vụ của Nvidia là gì? Trong quý 4, hoạt động kinh doanh phần mềm và dịch vụ của công ty đạt tỷ lệ doanh thu hàng năm là 1 tỷ USD. Chúng tôi háo hức muốn xem liệu ban quản lý có cung cấp thông tin cập nhật về quy mô của luồng bán hàng đang phát triển nhanh chóng này hay không, điều mà chúng tôi thèm muốn vì chất lượng định kỳ của nó. Khi nó mở rộng thành một phần lớn hơn trong chiếc bánh doanh thu tổng thể của Nvidia, nó sẽ giúp làm dịu đi tính chất cục bộ trong lịch sử của việc bán phần cứng. Đó là lý do tại sao các cổ phiếu chip, bao gồm cả Nvidia, dễ rơi vào chu kỳ bùng nổ và phá sản. Một phần quan trọng của phân khúc hiện nay là Omniverse, nền tảng ứng dụng 3D của công ty và các cập nhật về việc áp dụng nó sẽ là một lĩnh vực được quan tâm. Vì vậy, sẽ có bài bình luận về cách Nvidia đang giúp các công ty khác tận dụng AI, đặc biệt là trong ngành chăm sóc sức khỏe. Như chúng ta đã biết vào tháng 1 tại hội nghị chăm sóc sức khỏe có ảnh hưởng của JPMorgan, các công ty trong ngành “đã tiêu thụ hơn 1 tỷ USD cho điện toán GPU Nvidia mỗi năm, trực tiếp và gián tiếp, thông qua các đối tác đám mây của chúng tôi,” Kimberly Powell, phó chủ tịch chăm sóc sức khỏe của Nvidia , cho biết vào thời điểm đó. Chăm sóc sức khỏe được coi là lĩnh vực được hưởng lợi chính từ AI và rõ ràng đây là trọng tâm của Nvidia. Powell dự đoán tại một hội nghị nhà đầu tư khác vào tháng 3 rằng “chăm sóc sức khỏe sẽ là ngành công nghệ lớn nhất trong những năm tới”. Các chủ đề được quan tâm khác liên quan đến phần mềm bao gồm hoạt động của Nvidia trong lĩnh vực xe tự hành, nơi các thỏa thuận chia sẻ doanh thu với các nhà sản xuất ô tô có thể dẫn đến tăng trưởng doanh thu lớn trong thập kỷ tới. Một vấn đề khác là robot sau khi Nvidia đưa ra cái nhìn thoáng qua về những gì họ đang làm trong lĩnh vực này tại GTC vào tháng 3. 3. Tỷ suất lợi nhuận gộp của nó sẽ đi về đâu? Đây là một câu hỏi quan trọng khi chúng tôi chuyển sang Blackwell và tìm kiếm sự tăng trưởng bổ sung trong lĩnh vực kinh doanh phần mềm và dịch vụ. Chúng tôi sẽ lắng nghe mọi hướng dẫn mà ban quản lý có thể cung cấp về động lực tỷ suất lợi nhuận gộp trong ngắn hạn và dài hạn. Phố Wall đang dự đoán tỷ suất lợi nhuận gộp của Nvidia sẽ bình thường hóa ở mức giữa 70% sau một vài quý ở mức trên 70%. Trong số các lý do khiến mức giảm dự kiến: Chi phí sản xuất chip dựa trên Blackwell cao hơn cùng với kỳ vọng về mức giá hấp dẫn hơn so với thế hệ Hopper nhằm duy trì thị phần. Không giống như năm ngoái, khi nguồn cung chip của Nvidia thiếu hụt như vậy, hiện nay có nhiều chip đối thủ, chẳng hạn như MI300X của AMD, đang giành lấy một góc của thị trường suy luận. Một số chủ đề được quan tâm khác vào tối thứ Tư sẽ là bình luận về nhu cầu của khách hàng Trung Quốc, do các hạn chế xuất khẩu của Hoa Kỳ đối với các sản phẩm cao cấp nhất của Nvidia đã buộc công ty phải thiết kế các phiên bản giảm tốc cho khách hàng trong nước. Các nhà phân tích cũng có thể hỏi lãnh đạo Nvidia về mức tiêu thụ năng lượng tăng lên do AI cung cấp từ các trung tâm dữ liệu nơi tiến hành tính toán. Mối lo ngại ngày càng tăng về sức ép mà AI có thể gây ra cho lưới điện Hoa Kỳ. Chúng tôi cho rằng điều đó sẽ dẫn đến nhu cầu về các loại chip tiết kiệm năng lượng nhất hiện có tăng lên; trong lĩnh vực này Blackwell cũng thể hiện một sự cải tiến đáng chú ý so với Hopper. Nhu cầu năng lượng vẫn tăng lên với những con chip tiên tiến hơn này, nhưng hiệu suất tăng lên có nghĩa là ít nhất chúng ta cũng nhận được nhiều sức mạnh tính toán nhất có thể với cùng một lượng năng lượng. (Quỹ từ thiện của Jim Cramer là NVDA dài. Xem tại đây để biết danh sách đầy đủ các cổ phiếu.) Là người đăng ký Câu lạc bộ đầu tư CNBC với Jim Cramer, bạn sẽ nhận được cảnh báo giao dịch trước khi Jim thực hiện giao dịch. Jim đợi 45 phút sau khi gửi cảnh báo giao dịch trước khi mua hoặc bán một cổ phiếu trong danh mục đầu tư từ thiện của mình. Nếu Jim đã nói về một cổ phiếu trên CNBC TV, anh ấy sẽ đợi 72 giờ sau khi đưa ra cảnh báo giao dịch trước khi thực hiện giao dịch. THÔNG TIN CÂU LẠC BỘ ĐẦU TƯ TRÊN PHẢI TUÂN THEO CÁC ĐIỀU KHOẢN VÀ ĐIỀU KIỆN VÀ CHÍNH SÁCH QUYỀN RIÊNG TƯ CỦA CHÚNG TÔI , CÙNG VỚI TUYÊN BỐ TỪ CHỐI TRÁCH NHIỆM CỦA CHÚNG TÔI . KHÔNG CÓ NGHĨA VỤ HOẶC NHIỆM VỤ ỦY QUYỀN NÀO TỒN TẠI, HOẶC ĐƯỢC TẠO RA BỞI VIỆC BẠN NHẬN BẤT KỲ THÔNG TIN NÀO ĐƯỢC CUNG CẤP LIÊN QUAN ĐẾN CÂU LẠC BỘ ĐẦU TƯ. KHÔNG CÓ KẾT QUẢ CỤ THỂ HOẶC LỢI NHUẬN ĐƯỢC ĐẢM BẢO.
Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang có bài phát biểu quan trọng trong Hội nghị Nvidia GTC tại Trung tâm SAP ở San Jose, California, vào ngày 18 tháng 3 năm 2024.
Justin Sullivan | những hình ảnh đẹp
Hãy dừng chúng tôi lại nếu bạn đã từng nghe điều này trước đây: Tiêu chuẩn cao đã được đặt ra cho Nvidiabáo cáo thu nhập sắp tới của Nhưng chỉ vì nó đã xảy ra trong ba quý vừa qua không làm cho nó bớt đúng vào tối thứ Tư, khi nhà sản xuất chip trí tuệ nhân tạo hàng đầu công bố số liệu tài chính quý đầu tiên.
Facebook Comments Box
