Cách đọc cú sốc thị trường tuần này: Playbook của nhà đầu tư
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ (^DJI, ^IXIC, ^GSPC) đã có chỗ đứng vững chắc vào năm 2024 bất chấp một số trục trặc, cho đến khi Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones giảm 600 điểm chỉ trong một ngày trong tuần này — mức trung bình là ngày giao dịch tồi tệ nhất trong năm. Đồng sáng lập Pernas Research Deiya Pernas và Giám đốc điều hành quản lý tài sản Mahoney Ken Mahoney tham gia Market Domination để thảo luận về tình trạng đầu tư chỉ số. Pernas tin rằng mối lo ngại lớn nhất của các nhà đầu tư là “sự tự mãn” về chỉ số.
Pernas giải thích thêm: “Thị trường đang giao dịch ở mức tăng gấp 21 lần. Và điều điển hình ở cuối chu kỳ là bạn thấy chất lượng vốn hóa lớn hoạt động khá tốt và đó là những gì chúng tôi đã thấy trong năm nay”. và có thể không tham gia vào các đợt tăng giá của thị trường. “Nếu bạn nhìn nó một cách tổng thể, có một số lĩnh vực trên thị trường có những rạn nứt rõ ràng, nhưng một lần nữa, ở cấp độ chỉ số, tôi nghĩ có rất nhiều sự tự mãn.”
“Có rất nhiều ví dụ trong mùa thu nhập này, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, vì vậy chúng tôi không cần ở gần các hãng hàng không, ô tô hoặc nhà bán lẻ hoặc một số ngành khác được đề cập. Chúng tôi không cần phải ở trong những ngành đó.” Mahoney giải thích, sau đó tiếp tục thảo luận về những tên tuổi lớn trong lĩnh vực công nghệ. “Chúng tôi đang ở làn đường nhanh, chúng tôi là nhà quản lý tăng trưởng. Chúng tôi chấp nhận chặng đường gập ghềnh ở làn bên trái, nhưng đó là nơi tất cả các khoản chi tiêu CapEx, đó là nơi có sự phấn khích. Bội số có thể mở rộng khi chúng tôi có loại cơ hội này …”
Để biết thêm thông tin chi tiết của chuyên gia và diễn biến thị trường mới nhất, hãy nhấp vào đây để xem toàn bộ tập phim Thống trị thị trường này.
Bài đăng này được viết bởi Luke Carberry Mogan.
Bản ghi video
Thị trường gần đây đã tăng tốc sau nhiều tuần tăng điểm đối với tất cả các chỉ số trung bình chính, chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones đang tìm cách phục hồi trở lại sau ngày tồi tệ nhất năm 2024.
Nhưng hiện tại có một chút thay đổi với sự thay đổi đột ngột của thị trường.
Chúng tôi đang xem cách điều hướng bức tranh toàn cảnh bằng cẩm nang tài chính của Yahoo. Perna, nhà nghiên cứu, đồng sáng lập Day Perna, cùng với ban quản lý Mahoney Asset, Ceo Ken Mahoney hiện đang tham gia cùng chúng tôi để thảo luận.
Cảm ơn các bạn rất nhiều vì đã ở đây.
Um Day, tôi muốn bắt đầu với bạn ở đây.
Mọi người nên nghĩ như thế nào về chúng tôi, chúng tôi đã ở bên phải trong một thời gian khá nhất quán.
Và gần đây mọi thứ trở nên bất ổn hơn một chút, đặc biệt là khi chất xúc tác của mùa thu nhập đã kết thúc.
Chất xúc tác tiếp theo sẽ là gì và nó sẽ đưa chúng ta đi con đường nào?
Vâng, tôi nghĩ rằng đối với sự biến động gần đây, tôi nghĩ nó chỉ nên được đặt trong bối cảnh nếu bạn chỉ nhìn vào tâm lý rộng hơn, nếu bạn đang xem xét sự biến động về giá như chữ V của chỉ số, thì vẫn còn khá gần 10 năm mức thấp.
Vì vậy, nếu bạn thu nhỏ lại một chút thì độ biến động vẫn khá thấp.
Và thị trường thực sự, khi bạn nhìn vào, ở góc độ rộng hơn, khá tự mãn.
Vì vậy, tôi nghĩ rằng nếu có bất kỳ loại rủi ro nào, thì đó là rủi ro của sự tự mãn, chỉ số rộng hơn, nếu bạn nhìn vào chênh lệch cấp đầu tư, nếu bạn nhìn vào chênh lệch lãi suất cao, tất cả đều ở mức thấp gần 10 năm.
Vì vậy, theo quan điểm của tôi, ở cấp độ chỉ số, nỗi lo sợ suy thoái đã hoàn toàn thoát khỏi giá cả thị trường rộng hơn.
Và nếu có bất cứ điều gì mà các nhà đầu tư nên lo lắng, thì đó là sự tự mãn ở cấp độ chỉ số, chúng ta có các chỉ số ở mức cao hoặc gần mức cao kỷ lục trong khi chúng ta vừa có một đợt bán tháo lớn, nhưng chúng vẫn ở khá gần nhau trong khoảng vài điểm phần trăm.
Bạn có nghĩ rằng thị trường đã trở nên quá tự mãn ở đây?
Vâng, bạn nhìn nhận mọi thứ như thế nào?
Vâng, tôi nghĩ nhìn này, thị trường đang giao dịch với tốc độ gấp 21 lần và điều điển hình là vào cuối chu kỳ mà bạn thấy chất lượng vốn hóa lớn hoạt động khá tốt.
Và đó là những gì chúng ta đã thấy trong năm nay.
Và nếu bạn đi sâu vào một số tên vốn hóa nhỏ hơn, chỉ số vốn hóa nhỏ hiện tại là giá trị vốn hóa nhỏ không đổi trong năm, mức tăng trưởng vốn hóa nhỏ tăng một chút trong năm.
Vì vậy các tên loại nhỏ hơn khác chưa tham gia.
Và nếu bạn đi sâu vào các tiểu lĩnh vực khác nhau, chẳng hạn như các nhà hàng phục vụ nhanh như hàng hóa xa xỉ, như các công ty cung cấp nhân sự như các lĩnh vực liên quan đến bất động sản, thì rất nhiều trong số đó đang gặp khó khăn.
Vì vậy, nếu bạn nhìn nó một cách tổng thể, có một số lĩnh vực trên thị trường có những vết nứt rõ ràng.
Nhưng một lần nữa, ở cấp độ chỉ số, tôi nghĩ có rất nhiều sự tự mãn.
Vì vậy, tôi nghĩ các nhà đầu tư nên có cái nhìn toàn diện hơn nếu bạn và nhận ra quan điểm đó, có lẽ uh vốn hóa lớn đã hoạt động rất tốt, có lẽ tôi nên xoay vòng một số lĩnh vực khác, bạn biết đấy, loại lĩnh vực khác, khác, có thể là một số lĩnh vực truyền thống những thứ có chất lượng thấp hơn vì có một số giá trị ở đó.
Chà, chúng tôi sẽ liên hệ lại với bạn về một số ý tưởng cụ thể đó.
Nhưng tôi muốn Ken tiếp nhận ý tưởng về sự tự mãn này và đặc biệt là Ken qua lăng kính định giá, điều mà tôi biết là bạn đang thực hiện một số công việc, đúng không.
Vì vậy, lúc đầu, điều đó nghe có vẻ sáo rỗng, nhưng nghiêm túc mà nói, chúng tôi đã đi từ những cơn mưa rào tháng Tư đến những bông hoa tháng Năm và bạn biết đấy, đội Bears thực sự đã có một cơ hội tốt.
Ý tôi là, thực sự đó là bộ phim Storm Russell Crowe hoàn hảo, bạn biết đấy, bạn có lãi suất cao hơn, bạn có dự trữ liên bang không ngừng cao hơn trong thời gian dài hơn, cao hơn, lâu hơn.
Ồ, tên lửa bay vòng quanh Trung Đông và đội Bears chỉ đạt được khoảng 5-6% và đội Bulls lại tiếp quản.
Tôi nghĩ lý do khiến điều này xảy ra là vì chúng ta đang có một luồng gió thuận chiều rất mạnh với thu nhập và ước tính thu nhập sẽ cao hơn.
Chúng ta đã thấy một ví dụ trong video trong tuần này nhưng có rất nhiều ví dụ trong mùa báo cáo thu nhập này, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ.
Vì vậy, chúng ta không cần phải ở gần các hãng hàng không, ô tô hoặc nhà bán lẻ hoặc một số nhà bán lẻ khác mà tôi đã đề cập.
Chúng ta không cần phải làm trong những ngành đó.
Chúng tôi đang ở làn đường nhanh, chúng tôi là nhà quản lý tăng trưởng, chúng tôi chấp nhận đi đường gập ghềnh hơn ở làn bên trái.
Ừm Nhưng đó là nơi mọi chi tiêu của Capex.
Đó là nơi mà sự phấn khích là.
Bội số có thể mở rộng khi chúng ta có loại cơ hội này.
Và tôi biết có rất nhiều điểm tương đồng với những năm 1990.
Ừm nhưng bạn biết đấy, điều đó giống như những cái nhìn, những cú nhấp chuột và sự định giá.
Đây là những hợp đồng thực sự, đây là những hợp đồng thực sự trị giá 20 tỷ USD của tôi hoặc những hợp đồng trị giá 20 tỷ USD với Tesla.
Vì vậy, đối với tôi, bạn biết đấy, bạn có thể, bạn thực sự có thể biện minh cho việc định giá khi bạn có mức tăng trưởng doanh thu như thế này và bạn vẫn còn thời hạn hai hoặc ba năm để chi tiêu Capex.
Dale, chúng ta hãy quay lại với bạn.
Uh Chỉ cần một vài lựa chọn ở đây.
Uh Nếu bạn yêu thích công nghệ lớn, chúng ta có thể nói về điều đó.
Nhưng nếu bạn có các lĩnh vực khác trên thị trường, chúng tôi cũng rất muốn nghe điều đó.
Vâng, nhìn này, tôi nghĩ danh mục đầu tư tốt nhất có mỗi thứ một chút.
Không có lý do gì để giáo điều tiếp quản và chỉ tập trung vào một phần của thị trường và che đậy.
Uh Có những cái tên có chất lượng vốn hóa lớn mà chúng tôi thực sự thích, bạn biết đấy, Ken, ừ, tôi, tôi, bạn biết đấy, bạn đã đề cập đến meta và một số khoản chi khổng lồ đang đổ vào uh GP US và cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu xung quanh chúng.
Và tôi nghĩ có những lý do vô cùng hợp lý để lạc quan ở đó.
Uh Nhưng, nhưng theo như WW chúng tôi cố gắng, chúng tôi cố gắng xem xét các khu vực khác nhau của thị trường nơi có giá trị và ngay bây giờ nơi chúng tôi thấy giá trị là một số tên vốn hóa nhỏ hơn có nhiều hơn một chút nợ có lãi suất thay đổi.
Và bạn biết đấy, họ không có đủ tất cả các đòn bẩy mà các công ty vốn hóa lớn phải sử dụng để cân bằng thu nhập thông qua môi trường kiểu chu kỳ.
Vì vậy, tôi nghĩ rằng nếu bạn nhìn vào một số tên vốn hóa nhỏ, có thể sẽ có cơ hội.
Uh bạn biết đấy, uh tôi biết chúng tôi là Bush về một số vấn đề mà tôi có thể thảo luận.
Nhưng ừ nhưng vâng, đó là nơi chúng tôi đang ở với danh mục đầu tư của mình.
Còn bạn thì sao?
Ý tôi là, bạn nói bạn là một người trưởng thành.
Bạn thấy đâu là tiềm năng phát triển tốt nhất hiện nay?
Chúng tôi vẫn ở lại với video.
Ý tôi là, họ thực sự chưa tung ra chiếc Mũ bảo hiểm bom tấn sẽ ra mắt vào cuối năm nay và nhìn xem, tôi nghe nói nó đắt đến mức nào.
Nhưng một lần nữa, rất nhiều trong số đó là gương chiếu hậu cho Pe đang nhìn về phía trước, bạn biết đấy, bạn đang tìm cho mình 37 đến 40 cho video.
Và thật lòng mà nói, đó là nơi nó đã tồn tại trong lịch sử 10 năm qua.
Đôi khi nó tăng cao hơn, đôi khi nó xuống thấp hơn với thu nhập lớn.
Bạn biết đấy, điều đắt giá đối với chúng tôi là những công ty như Nike có khả năng chi trả PE S ở mức 35, tất cả chúng tôi sẽ đạt mức tăng trưởng doanh thu từ 1 đến 3%.
Uh Một lần nữa, chúng tôi cũng thích Meta.
Uh, chúng tôi cũng thích Apple, chúng tôi nghĩ rằng đây sẽ là một chu kỳ nâng cấp khổng lồ, bạn biết đấy, AI cũng mua lại số cổ phiếu trị giá 100 và 10 tỷ đô la để cung cấp một số loại hỗ trợ cho Microsoft, tất cả các ngành dọc mà bạn nhận được và trên hết là AI một đám mây và Amazon, tôi, tôi có thể nói đó là một kẻ ngủ quên trong quý này.
Ừm Đó là những khoản thu nhập thực sự cao, đặc biệt là trong quảng cáo.
Tôi không nghĩ có nhiều người để ý đến điều đó.
Tôi nghĩ đối với Amazon, chủ yếu là về đám mây.
Đó là khía cạnh bán lẻ, chúng tôi lướt qua các hộp và thành viên chính của bạn, nhưng 12,8 tỷ đô la trong một quý cho quảng cáo, đó là bất động sản rất đắt tiền trên trang web của họ.
Vì vậy, một lần nữa, chúng tôi vẫn thích công nghệ lớn, chúng tôi thích những công ty này vì hãy đối mặt với nó, Meta có 3 tỷ.
Uh Facebook có 3 tỷ uh người dùng hàng ngày, Microsoft có 1,2 tỷ uh uh uh uh khách hàng và 02,2 tỷ thiết bị của Apple.
Vì vậy, chúng tôi không thích vốn hóa nhỏ, chúng tôi thích vốn hóa lớn vì chúng có chế độ rộng và một lần nữa, 5 đô la một chút ở đây, 10 đô la ở đây để nâng cấp là mức lợi nhuận đáng kể đối với những công ty có lượng khách hàng khổng lồ này.
Chà, bạn kiếm được từ 3 tỷ đô la đến vài đô la và bạn có rất nhiều tỷ đô la.
Ừm, tôi muốn biết điều gì đó mà bạn đang nói đến trong ghi chú của mình.
Một số trong số rất nhiều công ty đại dịch này đã thực sự bị đánh bại.
Tôi xin lỗi, đại dịch, em yêu.
Các công ty đã bị đánh bại vào năm 2022.
Cùng với thị trường chung, họ hoặc gặp khó khăn trong việc huy động tiền mặt hoặc họ vừa bị loại bỏ như bạn nói, em yêu với nước tắm.
Uh có thể phục hồi rất nhiều công ty trong số này không?
Cái gì, nó trông như thế nào?
Vâng, như bạn, bạn biết đấy, như bạn đã ám chỉ ở đó, rất nhiều công ty đã ra mắt công chúng vào năm 2020, 2021 hoặc thậm chí là đầu năm 2022 và đó chỉ là một khoản kiếm được số tiền khổng lồ.
Có rất nhiều người hưng phấn khi ip OS được giá cực kỳ cao.
Và bạn biết đấy, các chủ doanh nghiệp đang tăng tốc thời gian tiếp thị và điều đó dẫn đến kết quả là các công ty không có bộ phận truyền thông chính thức, thậm chí cả những mô hình kinh doanh hoàn chỉnh mà đường phố thường thích nhìn thấy. các công ty giao dịch công khai và thu nhập của họ quá mang tính chu kỳ.
Chúng, ừ, chúng không liên kết với nhau, giống như Phố Wall thực sự thích thấy các công ty đang tăng trưởng doanh thu rất đều đặn qua từng năm, thậm chí theo quý, qua quý.
Vì vậy, đó là điều mà Phố Wall thực sự muốn thấy ở những công ty này.
Chúng quá nhỏ và thậm chí hơi mỏng manh.
Nhưng điều đó không có nghĩa là họ không phải là công ty thực sự.
Tôi, tôi sẽ nhượng bộ.
Rất nhiều trong số đó không phải như vậy và rất nhiều trong số đó không nên trở thành công ty giao dịch công khai ở quán rượu, nhưng họ là một số, tôi nghĩ là đồ trang sức và ở đó và một trong số đó mà chúng tôi thực sự thích là Remit, đã ra mắt công chúng vào năm 2021.
Họ là nhà cung cấp dịch vụ Chuyển tiền kỹ thuật số xuyên biên giới.
Chúng tôi nghĩ rằng có hơn 100% khả năng tăng trưởng so với các cấp độ công nghệ tốt nhất này và công ty không biết cách tiếp thu mô hình kinh doanh của họ và họ vẫn hành động như thể họ là một công ty tư nhân.
Họ không truyền đạt thông tin phù hợp với đường phố và bạn biết đấy, vẫn còn rất nhiều việc phải làm ở đó, nhưng đó là một công việc kinh doanh thực sự với một mô hình kinh doanh thực sự.
Được rồi, chúng ta sẽ phải để nó ở đó.
Chúng tôi đã nhận được tiếng chuông kết thúc vào ngày sắp tới và Ken, cảm ơn cả hai vì đã dành thời gian.
