Các nhà phân tích Phố Wall lạc quan về cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) này. Đây là lý do tại sao tôi không lạc quan.

Thật là nói giảm nói tránh khi nói rằng các nhà phân tích Phố Wall đang lạc quan về Nvidia (NASDAQ: NVDA).

FactSet theo dõi 64 đánh giá của các nhà phân tích về cổ phiếu của nhà thiết kế chip. Và 51 trong số họ đánh giá Nvidia là mua vào trong hệ thống đó — mức cao nhất hiện có, tương đương với mức mua mạnh trên hầu hết các nền tảng đánh giá. Chín người khác gọi Nvidia là cơ hội tăng giá quá mức, và bốn người cuối cùng đã quyết định giữ nguyên. Không có công ty tài chính nào trong số 64 công ty xuống dưới mức đó.

Mục tiêu giá đồng thuận là 149 đô la một cổ phiếu, cao hơn 29% so với giá cổ phiếu hiện tại của Nvidia. Tóm lại, các nhà phân tích hoàn toàn yêu thích cổ phiếu này và họ khuyến nghị mua vào cổ phiếu này trong thị trường hiện tại.

Tuy nhiên, tôi không chắc lắm. Hãy để tôi cho bạn biết lý do.

Tại sao tôi nắm giữ cổ phiếu Nvidia nhưng không mua thêm

Đừng hiểu lầm tôi: Tôi sở hữu một vài cổ phiếu Nvidia và không có ý định bán chúng trong thời gian tới. Miễn là cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) còn tiếp diễn, Nvidia sẽ là ứng cử viên hàng đầu cho mọi hợp đồng liên quan đến chip tăng tốc AI hiệu suất cao.

Đây là nhà thiết kế phần cứng đứng sau hầu hết các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) hàng đầu hiện nay, bao gồm cả hệ thống ChatGPT đột phá của OpenAI. Những điều này đủ để Nvidia duy trì sự liên quan trong nhiều năm tới.

Nhưng tôi không quan tâm đến việc mua thêm cổ phiếu Nvidia vào thời điểm hiện tại và có lẽ tốt hơn là bạn nên cắt giảm lượng cổ phiếu mình đang nắm giữ nếu thấy chúng có mức tăng lớn trong hai năm qua.

Trên thực tế, tôi đã thực hiện bước đó vào tháng 2, chốt lời 320% cho khoảng một nửa số vị thế Nvidia của tôi trong khoảng thời gian 20 tháng. Đó không phải là một đợt bán đúng thời điểm, nhưng dù sao thì thời điểm thị trường cũng không bao giờ hiệu quả.

Cổ phiếu Nvidia đã tăng 77% kể từ đó và tôi không ngại bỏ lỡ. Tôi chỉ vui vì đã tái đầu tư một phần tiền thắng cược Nvidia của mình vào các cổ phiếu tăng trưởng triển vọng hơn, bảo vệ phần lớn khoản đầu tư chiến thắng đó khỏi nguy cơ giảm giá.

Và tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy giá Nvidia giảm mạnh từ mức định giá cao này.

Những rủi ro mà Phố Wall có thể đang bỏ qua

Một lần nữa, những chuyên gia giỏi nhất của Phố Wall hoặc không đồng ý với tôi hoặc sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Sự thật đó không thay đổi phân tích Nvidia của tôi. Các nhà phân tích thị trường chứng khoán không phải lúc nào cũng đúng, mặc dù họ có nhiều năm kinh nghiệm và có quyền truy cập vào các công cụ phân tích đắt tiền.

Trong trường hợp này, rất nhiều nhà đầu tư đang phớt lờ sự cạnh tranh của công ty. Đồng thời, cổ phiếu vẫn tiếp tục giao dịch ở mức định giá cực kỳ cao. Đó là một sự kết hợp tồi tệ — những người tạo lập thị trường của Nvidia đang bỏ qua những rủi ro nghiêm trọng thực sự có thể kìm hãm định giá cổ phiếu.

Câu chuyện tiếp tục

Công ty đang phải đối mặt với loại đối thủ cạnh tranh nào? Tôi không thể đề cập đến mọi cơ sở, nhưng sau đây là tổng quan nhanh về một số đối thủ cạnh tranh thú vị và cách họ tạo sự khác biệt so với các sản phẩm của Nvidia:

• Thiết bị Micro tiên tiến (NASDAQ: AMD) có dòng máy tăng tốc AI Instinct, hiện đang dẫn đầu là chip MI300. Các bộ xử lý này cung cấp hiệu suất xử lý số liệu tương đương với các bộ xử lý tốt nhất của Nvidia, nhưng có dung lượng bộ nhớ cao hơn và giá thành thấp hơn trên mỗi đơn vị. Nhiều bộ xử lý giá rẻ có thể hoạt động tốt hơn một lô nhỏ hơn nhưng tốt hơn nhưng đắt hơn.

• Các Trí tuệ (NASDAQ: INTC) Bộ tăng tốc AI Gaudi 3 có hiệu suất cao hơn trên mỗi watt và yêu cầu khiêm tốn hơn về làm mát. Hiệu quả năng lượng là một vấn đề lớn, vì vậy lợi thế này có thể là giọt nước tràn ly đóng dấu đơn đặt hàng chip.

• Mới được công bố gần đây IBM (NYSE: IBM) Bộ tăng tốc AI Spyre được thiết kế để bổ sung các tính năng AI vào máy chủ lớn của Big Blue. Dự kiến ​​ra mắt vào năm 2025, sản phẩm này sẽ nâng cấp khối lượng công việc máy chủ lớn truyền thống bằng các tính năng AI hiệu suất cao.

• Nhà lãnh đạo chip di động Qualcomm (NASDAQ: QCOM) đang xây dựng các bộ tăng tốc AI vào bộ xử lý điện thoại thông minh và máy tính bảng mới nhất và tuyệt vời nhất của mình. Công ty này tấn công cơ hội AI từ một góc độ rất khác so với trọng tâm back-end của Nvidia, có thể khiến công ty trở thành đối tác hơn là đối thủ. Tuy nhiên, chip di động của Qualcomm có thể sẽ đánh cắp khối lượng công việc khỏi các máy khách điện toán đám mây và tập trung hơn của Nvidia, do đó giành được số tiền thiết kế mà nếu không thì có thể đã rơi vào túi Nvidia.

Hơn nữa, nhiều đối thủ tăng tốc AI này cũng cạnh tranh với Nvidia về năng lực sản xuất. AMD, IBM và Qualcomm đều dựa vào cùng một xưởng đúc chip của bên thứ ba để biến thiết kế của họ thành chip vật lý, thường xung đột với yêu cầu về năng lực sản xuất chip của Nvidia. Intel thích các cơ sở sản xuất chip của riêng mình, điều này có thể mang lại cho Chipzilla cũ một lợi thế thực tế nếu đơn đặt hàng chip AI áp đảo các chuyên gia sản xuất thông thường.

Tại sao Nvidia có thể phải đối mặt với việc điều chỉnh giá

Thật dễ dàng để tưởng tượng ra một thế giới mà một hoặc nhiều trong số những giải pháp thay thế quen thuộc này tạo ra những ngách sinh lợi trong thị trường tăng tốc AI, làm suy yếu vị thế dẫn đầu ban đầu của Nvidia trên đường đi. Hơn nữa, nhiều người theo dõi thị trường đã bắt đầu đặt câu hỏi về giá trị của các dịch vụ AI tạo ra đối với người tiêu dùng và khách hàng doanh nghiệp nằm ở đầu bên kia của kênh doanh thu của Nvidia. Điều gì sẽ xảy ra nếu thị trường AI đang bùng nổ này hóa ra lại là một bong bóng có thể vỡ?

Những rủi ro này có thể không đáng kể, nhưng sau đó Nvidia dường như đã sẵn sàng cho một đợt điều chỉnh giá khi có một chiến thắng nhỏ nhất của đối thủ cạnh tranh hoặc sự suy thoái toàn bộ của thị trường. Cổ phiếu được giao dịch ở mức gấp 30 lần doanh số và gấp 62 lần dòng tiền tự do — tỷ lệ định giá thường dành cho các công ty phần mềm phát triển nhanh.

Tôi không nói rằng cổ phiếu này sẽ sớm sụp đổ. Đồng thời, tôi không tin rằng nó có thể tránh được đợt điều chỉnh giá mạnh trong thời gian dài hơn. Vì vậy, tôi sẽ giữ một vài cổ phiếu sau khi bỏ túi khoản lợi nhuận hào phóng trong hai năm trên hơn một nửa số tiền đầu tư ban đầu. Với một lượng tiền khiêm tốn trong trò chơi, tôi rất vui khi theo dõi Nvidia từ bên lề giao dịch khi hoạt động kinh doanh AI tạo ra phát triển.

Và đó là lý do tại sao hiện tại tôi không phải là người lạc quan về Nvidia, không giống như phần lớn các nhà phân tích Phố Wall.

Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Nvidia ngay bây giờ không?

Trước khi mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:

Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.

Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 710.860 đô la!*

Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.

Xem 10 cổ phiếu »

*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 16 tháng 9 năm 2024

Anders Bylund có vị trí tại Intel, International Business Machines và Nvidia. The Motley Fool có vị trí tại và khuyến nghị Advanced Micro Devices, Nvidia và Qualcomm. The Motley Fool khuyến nghị Intel và International Business Machines và khuyến nghị các tùy chọn sau: lệnh mua bán khống tháng 11 năm 2024 trị giá 24 đô la cho Intel. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.

Các nhà phân tích Phố Wall lạc quan về cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) này. Đây là lý do tại sao tôi không lạc quan. ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool

Facebook Comments Box