Các nhà đầu tư trái phiếu sẽ làm 'rất tốt' trong phần còn lại của năm 2024: Nhà chiến lược
Mọi con mắt đều đổ dồn vào Cục Dự trữ Liên bang khi họ chuẩn bị cho đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên tại cuộc họp vào tháng 9. Giám đốc điều hành kiêm chiến lược gia cổ phiếu của Miller Tabak, Matt Maley, tham gia Catalysts để thảo luận về tình hình thị trường hiện tại và cách các nhà đầu tư có thể chuẩn bị tốt nhất cho chu kỳ nới lỏng lãi suất của Fed.
Maley lưu ý rằng lĩnh vực công nghệ, vốn dẫn đầu đà tăng kỷ lục của thị trường trong năm nay, hiện đang chịu áp lực. “Câu chuyện lớn nhất trong sáu đến tám tuần qua là thu nhập từ hiện tượng AI sẽ không mở rộng đến mức mà mọi người hy vọng vào thời điểm này năm ngoái hoặc thậm chí là sáu tháng trước”, ông giải thích. Ông nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư thất vọng với những cái tên như Nvidia (NVDA) khi họ tìm kiếm lợi nhuận thực sự từ các hoạt động AI của mình.
Tuy nhiên, Maley cho biết mặc dù lĩnh vực công nghệ “chậm trễ” trong nửa cuối tháng 8, “Nó chỉ phục hồi khoảng hai phần ba mức giảm trong mùa hè trong khi S&P (^GSPC) phục hồi toàn bộ mức giảm của mình”. Ông lập luận rằng, “bạn cần phải thấy nhóm công nghệ tăng ngay cả khi nó chậm lại để bạn thấy bất kỳ sự luân chuyển nào. Nếu nó giảm và các chỉ số chính (^DJI, ^IXIC, ^GSPC) giảm, mọi người có xu hướng rút tiền của họ ra và luân chuyển thành tiền mặt… Vì vậy, nhóm công nghệ này vẫn sẽ rất, rất quan trọng trong vài tuần tới và thực sự là trong suốt phần còn lại của năm”.
Về phía thu nhập cố định, Maley tin rằng lợi suất trái phiếu (^TYX, ^TNX, ^FVX) đang “bán quá mức”, cho thấy giá trái phiếu đang bị mua quá mức: “Chúng ta đã phá vỡ dưới mức hỗ trợ quan trọng 3,8% đối với trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Chúng ta đã thấy trái phiếu kỳ hạn 2 năm phá vỡ theo cách đáng kể, thấp hơn nhiều so với bất kỳ loại đường xu hướng nào và nó đã tạo ra một mức cao thấp hơn và một mức thấp thấp hơn. Về phía lợi suất, điều đó đang giảm xuống. Điều đó có nghĩa là giá đang tăng và tôi nghĩ rằng sự thay đổi quan trọng trong xu hướng đối với thị trường trái phiếu có nghĩa là các nhà đầu tư trái phiếu sẽ làm rất tốt trong phần còn lại của năm nay, một lần nữa, trên cơ sở ngắn hạn.”
Ông giải thích rằng thị trường trái phiếu có thể sẽ có sự thoái lui khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, ông tin rằng sự thoái lui này sẽ không kéo dài quá lâu vì căng thẳng địa chính trị đang diễn ra có thể sẽ khuyến khích các nhà đầu tư lựa chọn các hoạt động an toàn hơn. Maley nói thêm, “Không còn nghi ngờ gì nữa, nền kinh tế của chúng ta, ngay cả khi chúng ta không rơi vào suy thoái, thì nó cũng đang chậm lại. Điều đó báo hiệu tốt cho thị trường trái phiếu.”
Để biết thêm thông tin chuyên sâu và diễn biến mới nhất của thị trường, hãy nhấp vào đây để xem tập đầy đủ của Catalysts.
Bài viết này được viết bởi Melanie Riehl
