Các nhà đầu tư của Oracle có nên lo lắng sau đòn giáng mới nhất của Elon Musk không?

Một cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) đang nhận được sự chú ý gần đây là Tiên tri (NYSE: ORCL).

Vài tháng trước, các phương tiện truyền thông đưa tin rằng Oracle được cho là đang đàm phán hợp đồng máy chủ đám mây trị giá 10 tỷ đô la với công ty khởi nghiệp AI của Elon Musk, xAI.

Tuy nhiên, những câu chuyện gần đây từ Bloomberg và Reuters cho thấy các cuộc đàm phán giữa xAI và Oracle đã lắng xuống. Mặc dù đây là một diễn biến đáng tiếc, tôi vẫn thấy nhiều lý do để sở hữu cổ phiếu Oracle khi câu chuyện về AI tiếp tục phát triển.

Thỏa thuận là gì?

xAI là một trong nhiều công ty khởi nghiệp đang tìm cách phá vỡ lĩnh vực AI. Một trong những khía cạnh quan trọng nhất của việc xây dựng các công cụ AI chất lượng là có quyền truy cập vào các chip hàng đầu được gọi là bộ xử lý đồ họa (GPU).

GPU được sử dụng trong nhiều ứng dụng AI tạo sinh khác nhau và cũng khá đắt. Hiện tại, NvidiaH100, A100 và GPU Blackwell mới được coi là những con chip tốt nhất mà tiền có thể mua được.

Điều quan trọng cần lưu ý là xAI đã là khách hàng hiện tại của Oracle trong một thời gian. Theo thỏa thuận, xAI đang thuê một loạt GPU Nvidia H100 để giúp đào tạo mô hình ngôn ngữ lớn của mình, Grok.

Nhưng vào tháng 5, sau khi huy động được 6 tỷ đô la vốn đầu tư mạo hiểm, xAI đã tìm cách tăng cường quan hệ đối tác với Oracle khi công ty khởi nghiệp này bắt đầu định hình kế hoạch xây dựng trung tâm dữ liệu và siêu máy tính của riêng mình.

Mặc dù có vẻ như Oracle sẽ không tiếp tục kiếm tiền từ mối quan hệ với xAI vào thời điểm hiện tại, nhưng công ty này vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển không nên bỏ qua.

Tại sao nó không quan trọng

Bảng dưới đây phân tích hồ sơ tài chính của Oracle trong năm tài chính 2024, kết thúc vào ngày 31 tháng 5.

Nguồn dữ liệu: Quan hệ nhà đầu tư của Oracle.

Khi xem xét các số liệu doanh thu ở trên, tôi sẽ không ngạc nhiên nếu phản ứng ban đầu của bạn là lo lắng. Mặc dù tổng doanh số tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, Oracle đã trải qua sự tăng trưởng giảm ở ba trong bốn phân khúc doanh thu có thể báo cáo của mình. Hơn nữa, mức tăng trưởng doanh thu này không đáng kể so với các doanh nghiệp phần mềm doanh nghiệp lớn khác đang dẫn đầu cuộc cách mạng AI.

Câu chuyện tiếp tục

Tuy nhiên, tôi khuyến khích các nhà đầu tư hãy xem xét kỹ lưỡng những xu hướng này. Một lĩnh vực doanh thu mà tôi đang xem xét nhiều nhất là dịch vụ cấp phép tại chỗ của công ty. Mặc dù doanh thu từ hoạt động kinh doanh này giảm 12% so với cùng kỳ năm trước, nhưng tôi thực sự coi đây là một điểm tích cực ròng.

Tại sao? Cơ sở hạ tầng điện toán đám mây đang ngày càng được sử dụng nhiều hơn trên khắp các doanh nghiệp cấp doanh nghiệp. Đặc biệt, các dịch vụ tại chỗ đang được thay thế bằng cơ sở hạ tầng ngoài cơ sở. Do đó, tôi thấy sự chậm lại của các dịch vụ cấp phép tại chỗ của Oracle là chất xúc tác cho các dịch vụ đám mây khác của công ty.

Điều thú vị là dịch vụ đám mây là lĩnh vực kinh doanh duy nhất của Oracle tăng trưởng trong năm tài chính 2024. Xem xét sự dịch chuyển từ tại chỗ sang ngoài cơ sở có khả năng diễn ra trong vài năm tới, tôi nghĩ rằng hoạt động kinh doanh dịch vụ đám mây của Oracle sẽ có sự tăng trưởng theo cấp số nhân.

Dòng cuối cùng

Mức tăng trưởng doanh thu 6% có vẻ không mấy ấn tượng, nhưng điều quan trọng là các nhà đầu tư phải ghi nhận công lao của ban quản lý Oracle trong việc quản lý toàn bộ doanh nghiệp.

Chi phí hoạt động chỉ tăng 2% trong năm tài chính 2024, một chủ đề mà tôi thấy ấn tượng khi xem xét tác động của lạm phát cao bất thường đối với các doanh nghiệp ở mọi quy mô. Quan trọng hơn, lợi nhuận tăng hơn 20% nhờ sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu và cách tiếp cận có kỷ luật trong việc quản lý chi phí.

Mặc dù thỏa thuận với xAI có thể mang lại lợi nhuận cho Oracle, tôi nghĩ các nhà đầu tư chỉ tập trung vào sự phát triển này đang thiển cận. Công ty vẫn kết thúc năm tài chính 2024 với 98 tỷ đô la tồn đọng, với 39% doanh nghiệp đó dự kiến ​​sẽ được ghi nhận là doanh thu trong 12 tháng tới.

Nếu Oracle bắt đầu chứng kiến ​​sự tăng tốc trong hoạt động kinh doanh dịch vụ đám mây nhờ nhu cầu về AI tăng cao và sự chuyển dịch dần dần các giải pháp tại chỗ sang cơ sở hạ tầng đám mây ngoài cơ sở, tôi nghĩ rằng lợi nhuận thậm chí còn có thể cao hơn nữa.

Các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn nên cân nhắc vị thế tại Oracle. Công ty này đại diện cho một cơ hội hấp dẫn trong lĩnh vực AI bên ngoài các công ty công nghệ vốn hóa lớn rõ ràng.

Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Oracle ngay bây giờ không?

Trước khi mua cổ phiếu của Oracle, hãy cân nhắc điều này:

Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Oracle không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.

Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 774.281 đô la!*

Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.

Xem 10 cổ phiếu »

*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 15 tháng 7 năm 2024

Adam Spatacco có vị trí tại Nvidia. The Motley Fool có vị trí tại Nvidia và Oracle và khuyến nghị Nvidia và Oracle. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.

Các nhà đầu tư của Oracle có nên lo lắng sau đòn giáng mới nhất của Elon Musk không? ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool

Facebook Comments Box