Các ETF Nvidia có đòn bẩy làm tăng rủi ro cho nhà đầu tư khi sự hỗn loạn công nghệ ảnh hưởng đến thị trường
Bởi Suzanne McGee
(Reuters) – Việc đặt cược đòn bẩy vào Nvidia có thể sẽ trở nên rủi ro hơn nhiều nếu làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ trên Phố Wall tiếp tục.
Các quỹ giao dịch trên sàn (ETF) được thiết kế để khuếch đại các biến động hàng ngày trong cổ phiếu của nhà sản xuất chip này lên tới gấp đôi, là phương tiện phổ biến cho các nhà đầu tư muốn nắm bắt đà tăng vọt của cổ phiếu này trong năm nay, với tổng tài sản tăng lên khoảng 6,3 tỷ đô la tính đến tuần này từ mức chỉ 342 triệu đô la vào tháng 12 năm 2023, theo dữ liệu từ CFRA.
Nhưng trong khi mức tăng giá cổ phiếu khoảng 130% từ đầu năm đến nay đã đền đáp cho những khoản cược tăng giá, thì sự biến động gần đây trên thị trường cổ phiếu công nghệ có thể làm gia tăng rủi ro cho các nhà giao dịch muốn kiếm lời từ sự biến động của Nvidia.
Cổ phiếu của Nvidia đã giảm gần 7% trong đợt bán tháo hôm thứ Tư, khiến các ETF đòn bẩy giảm tới 13,5%. Chỉ số S&P 500 giảm 2,3%, mức giảm tồi tệ nhất kể từ cuối năm 2022, khi các nhà đầu tư phản ứng với thu nhập đáng thất vọng từ Tesla và Google. Cổ phiếu của nhà sản xuất chip này đã giảm khoảng 3% vào thứ Năm.
Tuần tới có thể sẽ có nhiều biến động hơn khi các nhà đầu tư chờ đợi kết quả từ Apple, công ty mẹ của Facebook là Meta và Amazon.com.
“Đòn bẩy có thể đi theo cả hai hướng”, Todd Sohn, nhà phân tích ETF tại Strategas Securities cho biết. “Nó rất tuyệt trong thị trường tăng giá, nhưng khi kỳ vọng quá cao đến mức bất kỳ sự lo lắng nào cũng khiến cổ phiếu giảm giá, thì đợt bán tháo sẽ rất đau đớn và nhanh chóng”.
Sự phổ biến của các ETF này là một ví dụ khác về cách mà sự tăng vọt chóng mặt của cổ phiếu Nvidia đã thúc đẩy các nhà đầu tư tăng cường tiếp xúc với cổ phiếu này, ngay cả khi chúng làm tăng rủi ro cho danh mục đầu tư của họ nếu vận may của công ty thay đổi.
“ETF đòn bẩy dành cho những người chấp nhận rủi ro”, Will Rhind, CEO của GraniteShares, chia sẻ với Reuters trong tập mới nhất của Inside ETFs.
'SỨC KÉO DỊCH'
Mặc dù vẫn chưa rõ liệu các nhà đầu tư có phải là người mua ròng các ETF đòn bẩy gắn liền với các cổ phiếu công nghệ lớn trên diện rộng trong đợt bán tháo hôm thứ Tư hay không, cả GraniteShares và REX Shares, hai trong số các công ty quản lý tài sản cung cấp các sản phẩm này gắn liền với Nvidia, đều cho biết các nhà giao dịch đã coi đợt bán tháo này là cơ hội để mua vào.
Điều đó sẽ phù hợp với hành vi của các nhà đầu tư trong vài tuần qua. Quỹ ETF GraniteShares 2x Long Nvidia Daily, cung cấp cho các nhà giao dịch khoản lợi nhuận hàng ngày gấp đôi biến động của Nvidia, đã thu hút 1,06 tỷ đô la dòng tiền ròng trong tháng qua, trong thời gian đó cổ phiếu của Nvidia đã giảm gần 6% cho đến thứ Tư.
Trong khi đó, theo dữ liệu dòng tiền từ công ty, quỹ ETF T-Rex 2x Long Nvidia Daily Target đã chứng kiến dòng tiền chảy vào vào những ngày giá cổ phiếu Nvidia giảm và đã thu về 75,7 triệu đô la kể từ đầu tháng 6.
Sự tăng giá cổ phiếu của Nvidia cũng đã thúc đẩy sự phổ biến của các ETF đòn bẩy với những người bán khống, những người tìm cách kiếm lợi nhuận từ việc cổ phiếu giảm. Dữ liệu từ Vanda Research cho thấy, lãi suất bán khống đối với ETF GraniteShares dao động quanh mức 15% cổ phiếu đang lưu hành trong nửa đầu tháng 7, so với mức 1% vào tháng 4.
Các nhà phân tích cho biết các ETF này có thể gây rủi ro cho những người không sử dụng chúng làm phương tiện giao dịch trong ngày – mục đích ban đầu của chúng – và không nắm giữ chúng trong thời gian dài hơn.
Làm như vậy có thể khiến các nhà đầu tư dễ bị cái gọi là “biến động kéo”, một hiện tượng theo thời gian có thể khuếch đại lợi nhuận hoặc thua lỗ thậm chí vượt quá đòn bẩy mà quỹ cung cấp. Điều đó có thể làm tăng thêm tổn thất trong thị trường đi xuống, vì các bên phát hành đặt lại mức độ tiếp xúc với giá cổ phiếu cơ bản của Nvidia mỗi ngày.
Bryan Armour, nhà phân tích ETF tại Morningstar, cho biết: “Trong những thị trường biến động, các sản phẩm đòn bẩy này phải mua cổ phiếu cơ bản khi giá tăng và bán khi giá giảm có thể bị phá sản”.
(Báo cáo bởi Suzanne McGee; Biên tập bởi Ira Iosebashvili và Paul Simao)
