Bình luận mới nhất của Jim Cramer về NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA)

“Thật là một ngày tồi tệ. Thật kinh khủng. Chúng ta bước vào ngày hôm nay khi biết rằng chúng ta sẽ có báo cáo bảng lương phi nông nghiệp quan trọng. Nếu bạn là một con bò đực, bạn muốn thấy việc làm yếu hơn dự kiến ​​với mức lương khá phù hợp, bởi vì đó là những gì Fed cần thấy trước khi có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất. Voila, chúng ta đã có chính xác những gì chúng ta mong muốn. Tuy nhiên, có lẽ chúng ta nên cẩn thận, bởi vì ngay khi chúng ta có được những gì chúng ta muốn, những con bò đực đã biến mất và những người bán xuất hiện, nghiền nát hầu như mọi thứ.

Dow giảm 410 điểm, S&P giảm 1,73% và NASDAQ giảm mạnh 2,55%. Thị trường này có vấn đề của tháng 9. Đến tháng 9, chúng ta luôn bị ảnh hưởng bởi một lượng lớn lợi nhuận, đó là lý do tại sao đây là tháng yếu nhất trong năm. Tôi biết rằng đó là lý luận vòng vo—chúng ta bán vì chúng ta luôn bán—nhưng điều đó hợp lý hơn là nói rằng mọi người bán công nghệ vì họ sợ hạ cánh cứng. Công nghệ, đặc biệt là công nghệ lớn, là thứ bạn mua, không bán, khi yếu đi nếu bạn lo lắng về sự suy thoái nghiêm trọng hơn.”

“Thị trường này có vấn đề vào tháng 9. Đến tháng 9, chúng ta luôn bị ảnh hưởng bởi một lượng lớn lợi nhuận, đó là lý do tại sao đây là tháng yếu nhất trong năm. Tôi biết rằng đó là lý luận vòng vo—chúng ta bán vì chúng ta luôn bán—nhưng điều đó hợp lý hơn là nói rằng mọi người bán công nghệ vì họ sợ hạ cánh cứng. Công nghệ, đặc biệt là công nghệ lớn, là thứ bạn mua, không bán, khi yếu đi nếu bạn lo lắng về sự suy thoái nghiêm trọng hơn.

Tại sao? Vâng, bởi vì công nghệ lớn là tất cả về các chủ đề thế tục mạnh mẽ có thể tiếp tục ngay cả trong thời kỳ suy thoái—và chúng ta sẽ không có được điều đó. Tôi đang nói về trung tâm dữ liệu, điện toán tăng tốc—chúng sẽ không biến mất ở đâu cả. Tuy nhiên, khi bất cứ điều gì làm rung chuyển các chủ đề công nghệ lớn của thời điểm đó, phản ứng của thị trường là nhanh chóng, khắc nghiệt và khủng khiếp.”

“Hãy xem những gì đã xảy ra sau khi công ty báo cáo vào đêm qua. Tôi không tin AI là bong bóng, nhưng những cổ phiếu này vẫn tăng giá rất nhiều, đặc biệt là vào tháng 8. Và tháng 9 có xu hướng thu hút người bán khi bạn chỉ nhận được những con số phù hợp.”

“Đêm thứ ba là cuộc tranh luận lớn giữa Phó Tổng thống Harris và cựu Tổng thống Trump. Tôi không biết nền kinh tế sẽ đóng vai trò như thế nào trong cuộc tranh luận. Nếu Trump vào cuộc, ông ấy sẽ cố gắng liên kết Harris với lạm phát mà chúng ta đã trải qua kể từ COVID. Tôi nghi ngờ rằng Harris sẽ cố gắng thể hiện mình là người ôn hòa hơn Tổng thống Biden. Dù bằng cách nào, tôi nghi ngờ sẽ có bất cứ điều gì cụ thể làm thay đổi thị trường, ngay cả khi các ứng cử viên nói điều gì đó đáng đưa tin về kế hoạch thuế của họ. Hãy nhớ rằng người chiến thắng vào tháng 11 có thể sẽ không có phiếu bầu của Thượng viện để sửa đổi hoàn toàn bộ luật thuế, cho dù chúng ta đang nói về thuế thu nhập từ vốn của Harris hay thuế quan theo phong cách thế kỷ 19 của Trump.”

“Thứ tư, chúng ta sẽ có thêm một thông tin về lạm phát—lần này là từ Chỉ số giá tiêu dùng. Tôi có thể nói gì đây? Miễn là lạm phát vẫn giữ nguyên hoặc giảm xuống, Fed có nhiều khả năng cắt giảm lãi suất và ngăn chặn suy thoái—điều mà rất nhiều người bán lo lắng. Đó là lý do tại sao tôi vẫn nói với bạn, xin đừng từ bỏ con tàu ở đây.”

“Khi bạn nhìn vào NVIDIA về thu nhập hoặc ước tính trong tương lai, nó luôn có vẻ đắt đỏ, và sau đó nó vượt xa những ước tính đó đến mức khi bạn nhìn lại, hóa ra cổ phiếu đã được bán với giá thấp đáng kể. Đó là bí mật của NVIDIA theo nghĩa đen kể từ năm 2012—thật không thể tin được! Nó cứ tiếp tục như vậy, phải không? Xin đừng coi trọng quá mức những biến động hàng ngày trong giá cổ phiếu. Bạn phải biết khi nào thì một cái gì đó là tín hiệu và khi nào thì tất cả chỉ là âm thanh và tiếng ồn, luôn không có ý nghĩa gì cả.”

“Thế còn sự yếu kém của công nghệ như một tín hiệu suy thoái thì sao? Tôi cứ nghe nói Nvidia có thể đã bỏ lỡ quý của mình do nền kinh tế suy yếu. Hãy gác lại tin đồn đó. Vấn đề không phải là nhu cầu; mà là Nvidia không thể sản xuất đủ chip Blackwell cao cấp do hạn chế về nguồn cung. Đây không phải là vấn đề về nhu cầu.

Bây giờ, chúng ta hãy giải quyết câu chuyện cường điệu xung quanh sự sụt giảm cổ phiếu của Nvidia, đã xóa sổ 279 tỷ đô la vốn hóa thị trường. Khi tách riêng, điều đó nghe có vẻ đáng sợ, nhưng hãy giữ quan điểm này trong bối cảnh: Nvidia bắt đầu năm với vốn hóa thị trường là 1,22 nghìn tỷ đô la và tăng vọt lên 2,93 nghìn tỷ đô la vào cuối tháng 8. Sự sụt giảm của ngày hôm qua xuống còn 2,65 nghìn tỷ đô la? Chắc chắn, đó là một con số lớn, nhưng trong bối cảnh của một cổ phiếu đã tăng hơn 100% trong năm nay, thì nó không thảm khốc như vẻ bề ngoài.

Đây không phải là lần đầu tiên vốn hóa thị trường của Nvidia giảm hơn 200 tỷ đô la trong một ngày và có lẽ cũng không phải là lần cuối cùng. Tuy nhiên, tôi biết bạn đang nghĩ gì—cổ phiếu của Nvidia đang trên đà suy yếu. Điều đó là công bằng. Vẫn còn quá nhiều nhà đầu tư không hiểu Nvidia làm gì hoặc làm thế nào để công ty này kiếm lợi nhuận từ trí tuệ của CEO Jensen Huang và nhóm của ông.

Cổ phiếu không thể ổn định cho đến khi những cổ đông yếu kém này bán hết. Trong khi đó, chúng tôi đang chờ xem Nvidia có thể triển khai chip Blackwell và cải thiện biên lợi nhuận gộp nhanh như thế nào—lý do thực sự khiến cổ phiếu giảm mạnh gần đây.”