Arm Holdings giảm mạnh 40% trong đợt bán tháo, liệu đây có phải là thời điểm mua mạnh ngay lúc này?
Chất bán dẫn là một trong những công nghệ thiết yếu nhất trên hành tinh. Chúng cho phép mọi thứ từ bộ điều nhiệt đến điện thoại thông minh đến xe tự hành. Hiện nay, trí tuệ nhân tạo (AI) đòi hỏi hiệu suất thậm chí còn cao hơn. Những sản phẩm hiệu suất cao này quan trọng đến mức có căng thẳng địa chính trị giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc liên quan đến lệnh cấm xuất nhập khẩu và Đài Loan, nơi sản xuất hầu hết các chất bán dẫn của thế giới.
Do nhu cầu cao và động lực thuận lợi, nhiều cổ phiếu trong ngành, bao gồm Arm Holdings (NASDAQ: ARM)đã cất cánh vào năm 2024. Sự nhiệt tình đã đẩy định giá của Arm lên mức cao ngất ngưởng, nhưng đợt bán tháo gần đây của thị trường đã kéo giá cổ phiếu Arm giảm gần 40% so với mức cao gần đây, như được hiển thị bên dưới.
Arm là một công ty bán dẫn khác biệt và đây là một lợi thế lớn. Hãy cùng xem xét công ty này làm gì và liệu sự suy thoái có phải là cơ hội vàng hay không.
Tại sao mô hình kinh doanh của Arm lại được mong muốn đến vậy?
Arm Holdings là một công ty bán dẫn thực sự không sản xuất chất bán dẫn. Thay vào đó, Arm thiết kế “cơ sở hạ tầng” cho các chip xử lý trung tâm (CPU) mà khách hàng của họ, như Quả táoSAMSUNG, Bảng chữ cái, NvidiaVà Sản xuất chất bán dẫn Đài Loan (NYSE: TSM)sử dụng như bản thiết kế để xây dựng. Arm sau đó nhận được khoản thanh toán cho việc cấp phép và tiền bản quyền dựa trên số lượng sản phẩm được bán. Tổng số chip hỗ trợ Arm là 287 tỷ và chúng chiếm 99% thị trường điện thoại thông minh toàn cầu.
Vì Arm không phải là nhà sản xuất nên kết quả tài chính của công ty này tương tự như một công ty phần mềm vì ba đặc điểm sau:
Arm không cần phải đầu tư nhiều vốn vào nhà máy và thiết bị (được gọi là chi phí vốn) như các công ty bán dẫn khác. Arm chi ít hơn 5% doanh thu của mình cho capex, trong khi Taiwan Semiconductor, chẳng hạn, thường xuyên chi hơn 30%. Do chi tiêu nhỏ cho capex, Arm đã chuyển 20% doanh thu, hay 709 triệu đô la, thành dòng tiền tự do trong 12 tháng qua.
Về mặt biên lợi nhuận gộp, Arm có thể so sánh thuận lợi với các công ty phần mềm như Công nghệ Palantir (NYSE: PLTR) và đang vượt xa các cổ phiếu bán dẫn khác, như mô tả bên dưới.
Biên lợi nhuận gộp cao thường có nghĩa là công ty có thể chuyển đổi mức tăng trưởng doanh số gia tăng thành lợi nhuận ròng.
Cuối cùng, doanh thu của Arm không chỉ là định kỳ; nó còn tận dụng các sản phẩm cũ. Khi Arm tạo ra một sản phẩm mới cho một trường hợp sử dụng mới, các thiết kế cũ của nó vẫn bán được. Như minh họa bên dưới, điều này cho phép công ty “xếp chồng” doanh số mới lên trên doanh số cũ.
Tiền bản quyền từ các sản phẩm cũ vẫn còn tồn đọng vì chi phí nghiên cứu và phát triển đã được thanh toán từ nhiều năm trước. Mô hình kinh doanh này rất tuyệt vời cho lợi nhuận.
Cổ phiếu Arm Holdings có đáng mua ngay bây giờ không?
Với mô hình kinh doanh đáng mơ ước và những cơn gió thuận mạnh mẽ, không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư trả giá cổ phiếu tăng từ mức giá IPO vào tháng 9 năm 2023 là 51 đô la lên hơn 180 đô la một cổ phiếu. Tuy nhiên, định giá vẫn là điều quan trọng. Vào thời kỳ đỉnh cao, cổ phiếu Arm được giao dịch với giá gấp hơn 50 lần doanh số. Đợt bán tháo gần đây đã giảm giá trị này xuống còn 34 và giá cổ phiếu xuống dưới 115 đô la; tuy nhiên, mức giá này vẫn còn đắt.
Nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích coi Palantir là công ty có giá trị cao. Như thể hiện bên dưới, tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) của Arm vẫn cao hơn Palantir 25% sau đợt điều chỉnh gần đây.
Arm là một công ty tuyệt vời có thể mang lại cho các nhà đầu tư lợi nhuận lớn trong dài hạn, nhưng cổ phiếu có thể tiếp tục giảm trong ngắn hạn do định giá. Có những công cụ mà các nhà đầu tư có thể sử dụng để quản lý rủi ro ngắn hạn, như trung bình chi phí đô la, mua khi giá giảm hoặc chỉ cần kiên nhẫn chờ đợi định giá giảm. Khi giá giảm, tôi sẽ sẵn sàng lao vào.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Arm Holdings ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu của Arm Holdings, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Arm Holdings không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.
Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có $641,864!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 6 tháng 8 năm 2024
Suzanne Frey, giám đốc điều hành tại Alphabet, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. Bradley Guichard có các vị trí tại Alphabet, Arm Holdings và Nvidia. The Motley Fool có các vị trí tại và khuyến nghị Advanced Micro Devices, Alphabet, Apple, Nvidia, Palantir Technologies và Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Arm Holdings giảm mạnh 40% trong đợt bán tháo, liệu có phải là thời điểm mua mạnh ngay lúc này không? ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
