Arm Holdings(NASDAQ: CÁNH TAY) cổ phiếu đã ở mức nóng trên thị trường chứng khoán vào năm 2024, tăng gần 90% vào thời điểm viết bài này nhờ chuỗi kết quả vững chắc trong những quý gần đây vượt qua kỳ vọng của Phố Wall và kết quả hàng quý gần nhất của công ty đã củng cố thêm niềm tin của các nhà đầu tư vào triển vọng tăng trưởng của công ty Anh này.
Arm đã công bố kết quả quý 2 năm tài chính 2025 (trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9) vào ngày 6 tháng 11 và cổ phiếu đã tăng vọt sau báo cáo. Chúng ta hãy xem lý do tại sao Phố Wall đánh giá cao kết quả của Arm trước khi xem xét triển vọng của công ty để kiểm tra xem liệu công ty có thể duy trì động lực ấn tượng vào năm 2025 hay không.
Bắt đầu buổi sáng của bạn thông minh hơn! Thức dậy với Tin tức bữa sáng trong hộp thư đến của bạn mỗi ngày họp chợ. Đăng ký miễn phí »
Arm đạt doanh thu tài chính quý 2 là 844 triệu USD, tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này vượt xa phạm vi dự kiến của công ty là từ 780 triệu đến 830 triệu USD và cũng đánh bại ước tính đồng thuận của FactSet là 810 triệu USD với tỷ suất lợi nhuận cao. Thu nhập không phải GAAP (đã điều chỉnh) của Arm là 0,30 USD trên mỗi cổ phiếu cũng vượt quá phạm vi hướng dẫn từ 0,23 USD đến 0,27 USD trên mỗi cổ phiếu. Phố Wall lẽ ra sẽ chấp nhận thu nhập 0,26 USD trên mỗi cổ phiếu từ Arm.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là lợi nhuận ròng của Arm đã giảm so với con số 0,36 USD trên mỗi cổ phiếu của cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này có thể là do chi phí hoạt động không theo GAAP của công ty tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái, nguyên nhân là do số lượng nhân viên kỹ thuật của công ty tăng 21%. Đồng thời, doanh thu cấp phép của Arm giảm 15% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 330 triệu USD do “sự biến động bình thường về thời gian và quy mô của nhiều thỏa thuận cấp phép có giá trị cao cũng như đóng góp từ tồn đọng”.
Giám đốc tài chính của Arm, Jason Child chỉ ra rằng doanh thu cấp phép của công ty thay đổi theo từng quý, đó là lý do tại sao cần thận trọng xem xét kỹ hơn giá trị hợp đồng hàng năm (ACV) của các giấy phép của công ty, trong đó đề cập đến “tổng phí cam kết hàng năm”. , không bao gồm mọi khoản doanh thu bản quyền tiềm năng trong tương lai, đối với tất cả các thỏa thuận đã ký” vào ngày cuối cùng của quý. Chỉ số này trong quý trước đã tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,25 tỷ USD, cho thấy Arm đang xây dựng một nguồn doanh thu vững chắc.
Một số liệu khác hướng tới một tương lai tươi sáng hơn cho Arm là nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO), đề cập đến tổng giá trị các hợp đồng chưa thực hiện của công ty. Số liệu này đã tăng 10% so với cùng kỳ năm trước trong quý trước lên 2,38 tỷ USD. Vì vậy, ACV và RPO của Arm đã tăng với tốc độ nhanh hơn mức tăng trưởng doanh thu trong quý trước, cho thấy doanh thu sẽ tăng trưởng mạnh hơn trong dài hạn.
Tuy nhiên, có một phân khúc mà Arm đang có mức tăng trưởng vượt trội – kinh doanh tiền bản quyền. Ngoài việc thu phí cấp phép từ những khách hàng sử dụng tài sản trí tuệ (IP) của mình để thiết kế chip, Arm còn nhận được tiền bản quyền từ việc vận chuyển từng thiết bị chứa chip được thiết kế bằng IP của mình.
Doanh thu của công ty từ phân khúc này đã tăng ấn tượng 23% so với cùng kỳ năm ngoái lên 514 triệu USD. Sự tăng trưởng mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi sự gia tăng số lượng chip được sản xuất bằng kiến trúc Armv9 mới nhất của công ty, hiện chiếm 25% doanh thu bản quyền của công ty so với 10% trong cùng quý năm ngoái.
Việc áp dụng Armv9 ngày càng tăng do nhu cầu ngày càng tăng về chip có khả năng cung cấp khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo (AI) trong trung tâm dữ liệu, điện thoại thông minh và máy tính cá nhân. Từ các nhà sản xuất điện thoại thông minh như Quả táo cho các nhà sản xuất bộ xử lý đồ họa (GPU) như Nvidia cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây như Microsoft Và Bảng chữ cáicủa Google, Armv9 đã xây dựng được một cơ sở khách hàng vững chắc.
Quan trọng hơn, Arm được cho là có mức phí bản quyền cao hơn nhiều so với thế hệ kiến trúc Armv8 trước đó. Đó là lý do tại sao công ty đã chứng kiến doanh thu tiền bản quyền điện thoại thông minh tăng 40% so với cùng kỳ năm trước trong quý trước, mặc dù số lượng xuất xưởng chỉ tăng ở mức trung bình.
Điểm tích cực là nhu cầu về giấy phép của Arm ngày càng tăng nhờ AI. Công ty đã có 39 người được cấp giấy phép Arm Total Access trong quý trước, tăng từ 22 người trong cùng quý năm ngoái. Arm chỉ ra rằng “thị trường mục tiêu của những người được cấp phép này bao gồm điện thoại thông minh, máy tăng tốc AI, ứng dụng ô tô, trung tâm dữ liệu và điện toán nhúng”. Vì vậy, việc tăng số lượng giấy phép sẽ dẫn đến tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu bản quyền của công ty về lâu dài.
Arm dự kiến doanh thu năm tài chính 2025 sẽ đạt từ 3,8 tỷ USD đến 4,1 tỷ USD. Điều đó sẽ chuyển thành mức tăng trưởng 22% ở mức trung bình so với mức tài chính năm 2024. Như biểu đồ sau đây chỉ ra, các nhà phân tích kỳ vọng tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ của nó sẽ tiếp tục trong vài năm tài chính tới.
Ước tính doanh thu ARM cho dữ liệu năm tài chính hiện tại của YCharts
Trong khi đó, thu nhập của công ty được dự báo sẽ tăng với tốc độ hàng năm là 31% trong 5 năm tới. Tất cả những điều này cho chúng ta biết rằng Arm có thể tiếp tục tăng trưởng với tốc độ lành mạnh trong thời gian dài, nhưng đợt tăng giá nóng bỏng của cổ phiếu trong năm nay có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ phải trả số tiền gấp 236 lần thu nhập để mua nó. Hơn nữa, bội số thu nhập dự phóng của Arm là 97 cũng ở mức đắt đỏ, mặc dù nó cho thấy lợi nhuận ròng của công ty sẽ có bước nhảy vọt.
Tỷ lệ giá trên doanh thu là 43 cũng khá đắt. Vì vậy, từ quan điểm định giá, việc mua Arm Holdings ngay bây giờ có vẻ không phải là một bước đi thông minh, vì các nhà đầu tư có thể nắm trong tay những cổ phiếu AI tăng trưởng nhanh hơn với mức định giá rẻ hơn.
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Arm Holdings, hãy cân nhắc điều này:
các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Arm Holdings không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu bị cắt giảm có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy cân nhắc khi nào Nvidia lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 896.358 USD!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một kế hoạch chi tiết dễ thực hiện để đạt được thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. cácCố vấn chứng khoándịch vụ có nhiều hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Cố vấn chứng khoán trở lại kể từ ngày 11 tháng 11 năm 2024
Suzanne Frey, giám đốc điều hành của Alphabet, là thành viên ban giám đốc của The Motley Fool. Harsh Chauhan không có vị trí trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Motley Fool có quan điểm và khuyến nghị về Alphabet, Apple, Microsoft và Nvidia. Motley Fool đề xuất các tùy chọn sau: cuộc gọi dài tháng 1 năm 2026 trị giá $395 trên Microsoft và cuộc gọi ngắn tháng 1 năm 2026 $405 trên Microsoft. Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.
Cổ phiếu công nghệ đáng kinh ngạc này đã tăng 89% vào năm 2024. Nó có còn đáng mua không? ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
