Phố Wall đã chờ đợi hàng thập kỷ để có được sự đổi mới mang tính thay đổi cuộc chơi tiếp theo có thể sánh ngang với những gì Internet đã làm cho các tập đoàn Mỹ vào giữa những năm 1990. Sau một thời gian dài chờ đợi, trí tuệ nhân tạo (AI) dường như đã đáp lại lời kêu gọi.
Khả năng phần mềm và hệ thống do AI điều khiển trở nên thành thạo hơn trong các nhiệm vụ của chúng theo thời gian, cũng như học các kỹ năng mới mà không cần sự can thiệp của con người, mang lại cho công nghệ này tiềm năng gần như vô hạn. Theo Định cỡ giải thưởngcác nhà phân tích tại PwC nhận thấy AI sẽ bổ sung thêm 15,7 nghìn tỷ USD cho nền kinh tế toàn cầu thông qua nhiều cải tiến sản xuất và tác động phụ đến tiêu dùng vào năm 2030.
Nguồn ảnh: Getty Images.
Nhưng mặc dù không có công ty nào được hưởng lợi trực tiếp từ sự trỗi dậy của AI hơn titan bán dẫn Nvidia(NASDAQ: NVDA)Hồ sơ Mẫu 13F hàng quý gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch cho thấy các nhà quản lý tiền của tỷ phú đang liên tục lựa chọn hai cổ phiếu AI khác thay vì con cưng của Phố Wall.
Nvidia đã có thể tận dụng lợi thế dẫn đầu của mình để tăng vốn hóa thị trường lên gần 3,2 nghìn tỷ USD kể từ đầu năm 2023. Cho đến nay, các đơn vị xử lý đồ họa AI (GPU) của hãng này nắm giữ độc quyền thị phần thực sự trong các trung tâm dữ liệu tính toán cao .
Bất chấp lợi thế cạnh tranh này, hơn nửa tá tỷ phú vẫn là người quyết định bán cổ phiếu Nvidia trong quý kết thúc vào tháng 6, bao gồm (tổng số cổ phiếu được bán trong ngoặc đơn):
Jeff Yass của Susquehanna International (52.497.275 cổ phiếu)
Ken Griffin của Citadel Advisors (9.282.018 cổ phiếu)
David Tepper của Appaloosa (3.730.000 cổ phiếu)
Stanley Druckenmiller của Văn phòng Gia đình Duquesne (1.545.370 cổ phiếu)
Cliff Asness của AQR Capital Management (1.360.215 cổ phiếu)
Israel Englander của Millennium Management (676,24 cổ phiếu)
Steven Cohen của Point72 Asset Management (409.042 cổ phiếu)
Philippe Laffont của Coatue Management (96.963 lượt chia sẻ)
Nếu tính đến mức tăng lịch sử hơn 800% của Nvidia trong khoảng 22 tháng, hoạt động chốt lời có thể chiếm một phần trong hoạt động bán hàng này. Nhưng có thể có nhiều thứ cho việc bán hàng này hơn là những gì bạn thấy.
Ví dụ, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đã hạn chế tiềm năng bán hàng và lợi nhuận của Nvidia trong hai năm qua. Các cơ quan quản lý đã hạn chế xuất khẩu chip AI công suất cao của công ty sang Trung Quốc, một trong những thị trường có giá trị đô la hàng đầu của Nvidia.
Hoạt động nội bộ là một điểm nhức nhối khác đối với Nvidia. Mặc dù có rất nhiều lý do để các giám đốc điều hành cấp cao và thành viên hội đồng quản trị bán, một số lý do trong số đó là lành tính, nhưng chỉ có lý do để người trong nội bộ mua cổ phiếu – họ kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng cao hơn. Tháng 12 sẽ đánh dấu 4 năm kể từ lần mua cuối cùng trên thị trường mở từ một người trong nội bộ Nvidia. Trong khi đó, đã có 83 giao dịch mua bán nội bộ trong khoảng thời gian 12 tháng qua.
Nvidia cũng có thể mong đợi sự cạnh tranh sẽ dần dần lấy đi thị phần trung tâm dữ liệu hàng đầu của mình. Những người mới tham gia vào lĩnh vực AI-GPU, cùng với những khách hàng lớn nhất của Nvidia, tất cả đều đang phát triển nội bộ chip AI của riêng họ, dự kiến sẽ tác động tiêu cực đến khả năng định giá và tỷ suất lợi nhuận của Nvidia cho đến nay.
Cuối cùng, không có công ty dẫn đầu thị trường nào về đổi mới quan trọng tiếp theo tránh được sự kiện vỡ bong bóng trong 30 năm qua. Các nhà đầu tư có một thói quen khủng khiếp là đánh giá quá cao việc áp dụng các công nghệ mới và không có gì cho thấy AI sẽ là ngoại lệ.
Thay vì nắm giữ cổ phiếu của Nvidia, các nhà quản lý tiền tỷ phú đã liên tục chọn mua hai cổ phiếu trí tuệ nhân tạo sau đây.
Nguồn ảnh: Getty Images.
Cổ phiếu AI đầu tiên được các tỷ phú rõ ràng ưa thích hơn Nvidia trong quý 2 là chuyên gia giải pháp lưu trữ và máy chủ giá có thể tùy chỉnh Máy tính siêu nhỏ(NASDAQ: SMCI). Dựa trên hồ sơ 13F mới nhất, nửa tá nhà quản lý tài sản tỷ phú đã mua Super Micro, bao gồm (tổng số cổ phiếu được mua trong ngoặc đơn và được điều chỉnh cho đợt chia cổ phiếu 10 tặng 1 của công ty vào cuối tháng 9):
Israel Englander của Millennium Management (5.533.230 cổ phiếu)
Jeff Yass của Susquehanna International (5.088.140 cổ phiếu)
Ken Griffin của Citadel Advisors (987.520 cổ phiếu)
Steven Cohen của Point72 Asset Management (450.660 cổ phiếu)
Ray Dalio của Bridgewater Associates (157.770 lượt chia sẻ)
Cliff Asness của AQR Capital Management (10.400 cổ phiếu)
Lý do hợp lý để các nhà đầu tư tin tưởng vào câu chuyện tăng trưởng của Super Micro là các doanh nghiệp muốn có lợi thế đi đầu trong lĩnh vực AI sẽ cần nhanh chóng mở rộng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu của mình. Super Micro là sự lựa chọn hợp lý để biến điều đó thành hiện thực, bằng chứng là mức tăng trưởng doanh thu thuần 110% mà công ty đã đạt được trong năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 30 tháng 6) và mức tăng trưởng doanh thu 87%, dựa trên điểm giữa của hướng dẫn, dự kiến cho năm tài khóa này. năm tài chính hiện hành.
Điều khiến đây trở thành một lựa chọn kỳ lạ đối với các tỷ phú là máy chủ rack của Super Micro Computer kết hợp GPU H100 của Nvidia. Một mặt, điều này hoạt động như một củ cà rốt lủng lẳng giúp cơ sở hạ tầng luôn có nhu cầu cao. Ngược lại, nó đặt Super Micro vào tay các nhà cung cấp của mình, bao gồm cả Nvidia, công ty đang giải quyết các đơn đặt hàng tồn đọng cho GPU của mình.
Sẽ thật thiếu sót nếu tôi không đề cập đến việc công ty bán khống nổi tiếng Hindenburg Research đã công bố một báo cáo vào cuối tháng 8 cáo buộc “thao túng kế toán” tại Super Micro. Mặc dù công ty phủ nhận những cáo buộc này, nhưng có thông tin cho rằng Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đang tiến hành một cuộc điều tra ở giai đoạn đầu. Để khởi động, Super Micro đã trì hoãn việc nộp báo cáo thường niên, điều này đang khiến Phố Wall phải ngạc nhiên — và đây không phải là một cách tốt.
Không nghi ngờ gì nữa, cổ phiếu của Super Micro Computer có giá rẻ lịch sử, dựa trên ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong năm tới; nhưng cũng có một số câu hỏi rất lớn cần có câu trả lời trước khi cổ phiếu này nhận được chứng nhận an toàn.
Doanh nghiệp thứ hai về trí tuệ nhân tạo luôn được các tỷ phú lựa chọn thay vì Nvidia là một trong ba doanh nghiệp trị giá 3 nghìn tỷ USD, Microsoft(NASDAQ: MSFT). Trong quý kết thúc vào tháng 6, tám nhà quản lý tiền tỷ phú nổi tiếng đã mua cổ phiếu của Microsoft, bao gồm (tổng số cổ phiếu được mua trong ngoặc đơn):
Ken Fisher của Fisher Asset Management (1.340.392 cổ phiếu)
Ole Andreas Halvorsen của Viking Global Investor (695.444 cổ phiếu)
Ray Dalio của Bridgewater Associates (510.822 lượt chia sẻ)
Israel Englander của Millennium Management (240.624 cổ phiếu)
David Siegel và John Overdeck của Two Sigma Investments (177.726 cổ phiếu)
Stephen Mandel của Lone Pine Capital (90.287 cổ phiếu)
Philippe Laffont của Coatue Management (20.684 lượt chia sẻ)
Trong khi Nvidia và Super Micro Computer đại diện cho xương sống của cuộc cách mạng AI thì Microsoft được xem là người hưởng lợi dựa trên tiện ích của các giải pháp AI mà hãng kết hợp vào các dịch vụ của mình. Ví dụ: Microsoft đã kết hợp AI vào công cụ tìm kiếm (Bing) và trình duyệt web (Edge) với sự hỗ trợ của OpenAI, công ty đứng sau chatbot cực kỳ phổ biến, ChatGPT. Microsoft tình cờ là một nhà đầu tư đáng chú ý vào OpenAI.
Ngoài ra, Microsoft có kế hoạch dựa vào các giải pháp AI trong nền tảng dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây đang phát triển nhanh chóng của mình, Azure. Việc cung cấp cho khách hàng doanh nghiệp khả năng xây dựng và đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn cũng như chạy các giải pháp AI tổng quát sẽ giúp Azure duy trì mức tăng trưởng doanh số hai chữ số và tệ nhất là duy trì vị thế là nền tảng dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây số 2 toàn cầu.
Ngoài AI, các nhà quản lý tài sản của tỷ phú có thể sẽ rất ấn tượng với cỗ máy tạo dòng tiền của Microsoft. Mặc dù các phân khúc truyền thống như Office và Windows không còn là câu chuyện tăng trưởng như trước nữa nhưng thị phần ấn tượng và tỷ suất lợi nhuận hấp dẫn của chúng vẫn tiếp tục mang lại.
Lượng tiền mặt khổng lồ được tạo ra từ hoạt động của Microsoft giúp công ty có khả năng chấp nhận rủi ro. Microsoft không lạ gì với việc thực hiện các thương vụ mua lại lớn và kết thúc năm tài chính 2024 (ngày 30 tháng 6) với hơn 75 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn.
Nếu bong bóng AI vỡ, Microsoft sẽ có sẵn các kênh bán hàng và tiền mặt để vượt qua cơn bão tốt hơn nhiều so với Nvidia.
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số họ. 10 cổ phiếu bị cắt giảm có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy cân nhắc khi nào Nvidia lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 855.238 USD!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một kế hoạch chi tiết dễ thực hiện để đạt được thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. cácCố vấn chứng khoándịch vụ có nhiều hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Cố vấn chứng khoán trở lại kể từ ngày 21 tháng 10 năm 2024
Sean Williams không có vị trí trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Motley Fool có quan điểm và khuyến nghị về Microsoft và Nvidia. Motley Fool đề xuất các tùy chọn sau: cuộc gọi dài tháng 1 năm 2026 trị giá $395 trên Microsoft và cuộc gọi ngắn tháng 1 năm 2026 $405 trên Microsoft. Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.
2 cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) Các nhà quản lý tiền tỷ phú đang lựa chọn Nvidia được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
