Lạm phát trở lại là tâm điểm, sự kiện iPhone của Apple: Những điều cần biết trong tuần này
S&P 500 vừa trải qua tuần tồi tệ nhất kể từ nỗi lo về ngân hàng khu vực năm 2023 khi báo cáo việc làm tháng 8 trái chiều không đủ sức vực dậy tâm lý nhà đầu tư.
Trong tuần giao dịch ngắn ngày do kỳ nghỉ lễ, S&P 500 (^GSPC) giảm hơn 4% trong khi Nasdaq Composite (^IXIC) giảm gần 6%. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (^DJI) giảm gần 3%. Tuần đầu tiên của tháng 9 cũng đánh dấu mức lợi nhuận hàng tuần tệ nhất của Nasdaq 100 kể từ năm 2022, dẫn đầu là mức giảm hơn 12% của cổ phiếu Nvidia (NVDA).
Một bài đọc mới về lạm phát sẽ là tiêu đề của tuần tới khi các nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm manh mối về mức độ cắt giảm lãi suất sâu của Cục Dự trữ Liên bang tại cuộc họp vào tháng 9. Ngoài ra, bài đọc đầu tiên về tâm lý người tiêu dùng trong tháng 9 dự kiến sẽ được công bố vào thứ Sáu.
Trong tin tức doanh nghiệp, sự kiện iPhone thường niên của Apple sẽ bắt đầu vào thứ Hai. Kết quả thu nhập từ Oracle (ORCL), Adobe (ADBE) và Kroger (KR) sẽ dẫn đầu một tuần yên tĩnh trong các thông báo theo lịch trình của công ty.
'Không có người chiến thắng rõ ràng' từ báo cáo việc làm
Báo cáo việc làm tháng 8 cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đã tăng thêm 142.000 việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,2% từ mức 4,3% trong tháng 7. Các bản sửa đổi đối với báo cáo lao động tháng 6 và tháng 7 cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đã tăng thêm ít hơn 86.000 việc làm so với báo cáo ban đầu trong những tháng đó.
Trong một lưu ý gửi khách hàng vào thứ sáu, Phó kinh tế trưởng khu vực Bắc Mỹ của Capital Economics, Stephen Brown đã viết rằng báo cáo không quá mạnh cũng không quá yếu nên “không đưa ra tín hiệu rõ ràng” về việc Cục Dự trữ Liên bang có nên cắt giảm lãi suất 25 hay 50 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 9 hay không.
Bài phát biểu của thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller và chủ tịch Fed New York John Williams dường như đã khiến thị trường nghiêng về phía cắt giảm 25 điểm cơ bản.
Tính đến chiều thứ Sáu, thị trường định giá có 25% khả năng Fed sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9, giảm so với mức 40% được thấy vào ngày hôm trước, theo công cụ CME Fed Watch.
Nhóm kinh tế của Goldman Sachs do Jan Hatzius đứng đầu lý giải rằng bài phát biểu của Fed vào thứ Sáu phù hợp với dự báo của Goldman về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 nhưng cho thấy “ban lãnh đạo Fed sẵn sàng cắt giảm 50 điểm cơ bản tại các cuộc họp tiếp theo nếu thị trường lao động tiếp tục xấu đi”.
Kiểm tra giá
Trong khi các dấu hiệu chậm lại trên thị trường lao động là mối quan tâm hàng đầu của những người tham gia thị trường trong vài tuần qua, lạm phát vẫn là yếu tố quan trọng quyết định thời điểm và mức độ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của Fed. Thứ Tư sẽ đưa ra số liệu lạm phát cuối cùng trước khi Fed đưa ra quyết định chính sách tiếp theo vào ngày 18 tháng 9 với việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8.
Phố Wall dự kiến CPI tiêu đề, bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, sẽ tăng 2,6% hằng năm, giảm so với mức 2,9% ghi nhận hồi tháng 7. Giá cả sẽ tăng 0,2% theo tháng, phù hợp với mức tăng hàng tháng kể từ tháng 7.
Trên cơ sở “cốt lõi”, loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng biến động, lạm phát dự kiến sẽ tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước, không đổi so với tháng trước. Mức tăng giá cốt lõi hàng tháng dự kiến sẽ đạt 0,2%, cũng không đổi so với tháng trước.
“Một báo cáo CPI lành tính khác có thể mang lại cho đủ số thành viên FOMC 'niềm tin' hơn nữa rằng lạm phát đang quay trở lại mức 2% trên cơ sở bền vững để họ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 50 bps”, nhóm kinh tế của Wells Fargo do Jay Bryson dẫn đầu đã viết trong một lưu ý gửi cho khách hàng vào thứ sáu. “Mặt khác, nếu dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến, thì sự đồng thuận có thể sẽ tập trung vào mức giảm 25 bps vào ngày 18 tháng 9”.
giới thiệu iPhone
Bản phát hành công ty hàng đầu trong tuần sẽ diễn ra vào thứ Hai khi Apple (AAPL) tổ chức sự kiện iPhone thường niên. Sự kiện này dự kiến sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về nền tảng AI Apple Intelligence của Apple.
Dan Howley của Yahoo Finance có bản xem trước đầy đủ.
Kỳ vọng thu nhập 'không mấy ấn tượng'
Các nhà phân tích đã cắt giảm kỳ vọng thu nhập của họ cho quý hiện tại là 2,8% trong tháng 7 và tháng 8, theo nhà phân tích thu nhập cấp cao của FactSet John Butters. Như Butters đã chỉ ra trong một lưu ý vào chiều thứ sáu, các nhà phân tích thường cắt giảm ước tính thu nhập của họ khi quý tiếp tục. Tuy nhiên, mức hiện tại không phải là bất thường. Các nhà phân tích đã cắt giảm kỳ vọng trung bình 3% trong 20 năm qua.
Nhưng dù sao, điều này cũng đánh dấu sự thay đổi trong tâm lý thị trường so với quý trước khi các nhà phân tích thực sự nâng ước tính của họ trong hai tháng đầu tiên của quý.
“Ngoài Magnificent 7, ước tính sửa đổi cho năm 2024 và 2025 [earnings per share] “Không mấy ấn tượng, nhưng ít nhất là ổn định”, chiến lược gia cổ phiếu Citi US Scott Chronert đã viết trong một lưu ý gửi cho khách hàng vào thứ sáu.
Mặc dù xu hướng này chưa đáng báo động đối với các nhà chiến lược vĩ mô như Chronert, nhưng tác động nhỏ đến nền tảng cơ bản vững chắc của cổ phiếu trong năm tới sẽ là điều cần theo dõi trước mùa báo cáo thu nhập quý 3.
Lịch tuần
Thứ hai
Dữ liệu kinh tế: Dự báo lạm phát một năm của Cục Dự trữ Liên bang New York, tháng 8 (trước đó là 2,97%); Hàng tồn kho bán buôn, cuối cùng vào tháng 7 (dự kiến là 0,3%, trước đó là 0,3%)
Thu nhập: Oracle (ORCL), Rubrik (RBRK)
Thứ ba
Dữ liệu kinh tế: Chỉ số lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB, tháng 8 (dự kiến là 93,7, trước đó là 93,7)
Thu nhập: Học viện thể thao và ngoài trời (ASO), Dave & Buster's (PLAY), GameStop (GME), Petco (WOOF)
Thứ Tư
Dữ liệu kinh tế: Chỉ số giá tiêu dùng, theo tháng, tháng 8 (+ dự kiến 0,2%, trước đó + 0,2%); CPI cốt lõi, theo tháng, tháng 8 (+ dự kiến 0,2%, trước đó + 0,2%); CPI, theo năm, tháng 8 (+ dự kiến 2,6%, trước đó + 2,9%); CPI cốt lõi, theo năm, tháng 8 (+ dự kiến 3,2%, trước đó + 3,2%); Thu nhập trung bình theo giờ thực tế, theo năm, tháng 8 (+ trước đó + 0,7%)
Thu nhập: Manchester United (MANU), Vera Bradley (VRA)
Thứ năm
Dữ liệu kinh tế: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu, tuần kết thúc vào ngày 7 tháng 9 (dự kiến là 230.000, trước đó là 233.000); Chỉ số giá sản xuất, theo tháng, tháng 8 (+ dự kiến là 0,2%, trước đó là + 0,1%); PPI, theo năm, tháng 8 (+ dự kiến là 0,2%, trước đó là 0%)
Thu nhập: Adobe (ADBE), Big Lots (BIG), Kroger (KR), RH (RH)
Thứ sáu
Dữ liệu kinh tế: Chỉ số giá nhập khẩu, tháng này qua tháng khác, tháng 8 (dự kiến -0,3%, trước đó là +0,1%); Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan, sơ bộ tháng 9 (dự kiến là 68,0, trước đó là 67,9)
Thu nhập: Không có thu nhập đáng chú ý.
