Do chip Blackwell bị trì hoãn, các nhà đầu tư có nên trì hoãn việc mua cổ phiếu Nvidia không?
Trong khi có rất nhiều sự phấn khích xung quanh việc ra mắt Nvidia'S (NASDAQ: NVDA) chip mới nhất dựa trên kiến trúc Blackwell mới, cả khách hàng và nhà đầu tư dường như sẽ phải chờ lâu hơn một chút. Theo báo cáo, việc vận chuyển chip sẽ bị chậm trễ, mặc dù vẫn chưa biết được bao lâu.
Với nhu cầu mạnh mẽ được dự đoán đối với loại chip này, chúng ta hãy xem xét kỹ hơn vấn đề này và tác động mà nó có thể gây ra cho cổ phiếu.
Lỗi thiết kế
Theo báo cáo đầu tiên của trang web công nghệ The Information, một lỗi thiết kế trong chip Blackwell B200 của công ty đã được phát hiện “muộn bất thường” trong quá trình sản xuất. Vấn đề này được cho là bắt nguồn từ việc công ty là một trong những công ty đầu tiên sử dụng Nhà sản xuất chất bán dẫn Đài LoanCông nghệ đóng gói CoWoS-L mới của Intel (“Chip trên Wafer trên đế với kết nối silicon cục bộ”, nếu bạn tò mò) và vị trí của các khối cầu nối hai bộ xử lý đồ họa (GPU) chưa hoàn hảo.
Kết quả là, Nvidia dường như đã quyết định cải tiến thiết kế GPU Blackwell của mình, dự kiến sẽ trì hoãn việc bắt đầu giao hàng trong ba tháng hoặc hơn, theo một số báo cáo. Khách hàng và đối tác đã gián tiếp xác nhận sự chậm trễ này. Nền tảng Meta cho biết họ không mong đợi nhận được GPU Blackwell trong năm nay, trong khi Máy tính siêu nhỏ các giám đốc điều hành cho biết họ không mong đợi bất kỳ khối lượng thực tế nào từ Blackwell cho đến quý 3.
Bảng chữ cái, Microsoftvà Meta đều có những đơn hàng Blackwell khổng lồ trị giá “hàng chục tỷ đô la” mà họ đang tìm cách hoàn thành, theo The Information. Trong khi đó, đầu năm nay có thông tin cho biết rằng Amazon đang chuyển đơn đặt hàng máy tăng tốc AI Nvidia từ Hopper sang Blackwell.
Mặc dù các đơn đặt hàng của Hopper có thể giúp lấp đầy một số khoảng trống do sự chậm trễ của Blackwell gây ra, nhưng vẫn có nguy cơ xảy ra tình trạng hụt hơi nếu những khách hàng này chỉ chờ đợi các đơn hàng lớn của họ.
Tuy nhiên, các nhà phân tích của UBS đã lên tiếng và cho biết rằng, sau khi trao đổi với khách hàng của Nvidia, công ty này dự kiến sự chậm trễ của chip chỉ kéo dài từ bốn đến sáu tuần và sự chậm trễ này sẽ “vô hình” đối với hầu hết khách hàng. Con số này ngắn hơn nhiều so với sự chậm trễ ban đầu được báo cáo, điều này đã giúp nâng cổ phiếu khỏi mức thấp gần đây.
Đã đến lúc mua cổ phiếu Nvidia chưa?
Độ dài của sự chậm trễ đối với Blackwell có thể sẽ có tác động lớn đến Nvidia trong ngắn hạn. Một sự chậm trễ ngắn có thể sẽ tốt cho cổ phiếu mà hầu như không ảnh hưởng đến kết quả năm 2025 của công ty, trong khi sự chậm trễ kéo dài ba tháng trở lên sẽ bị coi là bất lợi, đặc biệt là sau khi ý tưởng về một sự chậm trễ ngắn hơn đã được một nhà phân tích Phố Wall đưa ra.
Ngoài ra còn có câu hỏi liệu lỗi thiết kế có thể gây ra lỗi chip hay chỉ dẫn đến sản lượng sản xuất thấp hơn dự kiến. Dù thế nào đi nữa, có vẻ như quyết định trì hoãn sản xuất chip và khắc phục mọi sự cố của công ty là một động thái thông minh.
Về lâu dài, câu hỏi lớn hơn xoay quanh các vấn đề về chip là liệu Nvidia có đẩy nhanh tiến độ phát triển quá nhanh hay không. Công ty đã cắt giảm chu kỳ phát triển theo kế hoạch cho các kiến trúc chip mới từ hai năm xuống còn một năm. Điều này sẽ duy trì nhu cầu và giá cả ở mức cao, nhưng đây cũng là một lịch trình tích cực với ít chỗ cho sai sót hoặc chậm trễ. Đi đầu trong công nghệ mới và cung cấp sản xuất hàng loạt các sản phẩm của bạn là hai việc riêng biệt có thể không phải lúc nào cũng trùng khớp trong tương lai. Vì vậy, đây là một số rủi ro cần cân nhắc.
Nói như vậy, với một số lượng lớn khách hàng có đơn đặt hàng chip của mình, nhu cầu không phải là vấn đề đối với Nvidia. Khách hàng hiện đang lo lắng về việc tụt hậu trong cuộc đua trí tuệ nhân tạo (AI) hơn là xây dựng quá mức năng lực. Khi các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) trở nên tiên tiến hơn, chúng sẽ cần ngày càng nhiều sức mạnh tính toán hơn, điều đó có nghĩa là sẽ cần nhiều GPU hơn. Ví dụ, Meta cho biết Llama 4 LLM của họ có thể sẽ cần sức mạnh tính toán gấp 10 lần so với phiên bản trước để đào tạo.
Và đó chính là lý do lớn nhất để sở hữu Nvidia. Với vị thế thống lĩnh thị trường trong không gian GPU, Nvidia sẽ tiếp tục là bên hưởng lợi lớn nhất từ động lực thúc đẩy liên tục để có thêm sức mạnh tính toán.
Đồng thời, cổ phiếu này được giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng khoảng 30 lần dựa trên ước tính của các nhà phân tích năm 2025. Đối với một công ty có triển vọng tăng trưởng và dài hạn như Nvidia, mức định giá đó khá hấp dẫn.
Dữ liệu Tỷ lệ PE NVDA (Hạn kỳ 1 năm) của YCharts.
Vì vậy, mặc dù có những rủi ro liên quan đến sự chậm trễ của Blackwell, các nhà đầu tư dài hạn vẫn có thể tìm cách mua Nvidia ở mức giá hiện tại.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.
Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 763.374 đô la!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 12 tháng 8 năm 2024
Suzanne Frey, một giám đốc điều hành tại Alphabet, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. Randi Zuckerberg, cựu giám đốc phát triển thị trường và phát ngôn viên của Facebook và là chị gái của CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. John Mackey, cựu CEO của Whole Foods Market, một công ty con của Amazon, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. Geoffrey Seiler có các vị trí tại Alphabet. The Motley Fool có các vị trí tại và khuyến nghị Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia và Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool khuyến nghị các tùy chọn sau: mua quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 trị giá 395 đô la đối với Microsoft và bán quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 trị giá 405 đô la đối với Microsoft. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Với việc chip Blackwell bị trì hoãn, các nhà đầu tư có nên trì hoãn việc mua cổ phiếu Nvidia không? ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
