S&P 500 vừa làm được điều gì đó mà nó chỉ làm được một lần trong lịch sử và nó có thể báo hiệu một bước chuyển lớn trên thị trường chứng khoán

Các S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) vượt trội hơn Chỉ số S&P 500 Equal Weight hơn 10% trong nửa đầu năm, điều này chỉ xảy ra một lần trước đây. Một số công ty trí tuệ nhân tạo (AI) phải chịu trách nhiệm. Các công ty được đề cập đã trở nên lớn đến mức chúng ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất của chỉ số.

Đặc biệt, Nvidia riêng đã đóng góp 30% mức tăng trong năm S&P 500 cho đến nay. Ngoài ra, Microsoft, AmazonVà Bảng chữ cái đã cùng nhau đóng góp 26% lợi nhuận và Quả táo Và Nền tảng Meta đã cùng nhau đóng góp 11% mức tăng. Tóm lại, sáu công ty đã thúc đẩy hai phần ba mức tăng của S&P 500 trong tháng 6.

Một số nhà phân tích đã mô tả hiện tượng đó như bong bóng thị trường chứng khoán và bày tỏ lo ngại rằng ảnh hưởng ngày càng tăng của một số công ty AI có thể dẫn đến sự sụp đổ kiểu dot-com. Nhưng lịch sử cho thấy sự tập trung ngày càng tăng của S&P 500 có thể là một điều tốt.

Trước đây, khi S&P 500 vượt trội hơn so với đối tác có cùng trọng số trong nửa đầu năm, chỉ số này thường tạo ra lợi nhuận đặc biệt trong 12 tháng tiếp theo. Sau đây là những điều các nhà đầu tư nên biết.

Lịch sử cho thấy S&P 500 có thể đạt mức lợi nhuận 18% vào tháng 6 năm 2025

S&P 500 theo dõi 500 công ty lớn của Mỹ. Chỉ số này được tính trọng số theo vốn hóa thị trường, nghĩa là các công ty lớn hơn sẽ tác động đến hiệu quả hoạt động của chỉ số này ở mức độ lớn hơn. Chỉ số Trọng số Tương đương S&P 500 (EWI) theo dõi 500 công ty tương tự, nhưng các thành phần có trọng số ngang nhau của nó tác động đến hiệu suất ở mức độ như nhau. S&P 500 EWI được tạo ra vào năm 2003, nhưng các giá trị được kiểm tra lại bắt đầu vào năm 1971.

Kể từ đó, S&P 500 đã vượt trội hơn đối thủ có cùng trọng số trong nửa đầu năm 16 lần. Thậm chí hiếm hơn, S&P 500 đã vượt trội hơn 10% hai lần. Điều đó xảy ra gần đây nhất vào nửa đầu năm 2024, khi S&P 500 đạt 14,5% và S&P 500 EWI đạt 4,1%. Nhưng sự cố đó khó có thể so sánh với sự cố trước đó vào năm 1973.

Để giải thích rõ hơn, S&P 500 và S&P 500 EWI đã giảm mạnh trong nửa đầu năm 1973. S&P 500 chỉ giảm ít mạnh hơn, đạt mức vượt trội 10,7%. Điều đó khác với tình hình hiện tại vì cả hai chỉ số đều tăng cao hơn vào năm 2024. Vì vậy, các nhà đầu tư không nên so sánh hai sự kiện này một cách riêng lẻ.

Thay vào đó, sẽ hợp lý hơn nếu kiểm tra hàng năm trong đó S&P 500 đánh bại S&P 500 EWI trong nửa đầu năm. Biểu đồ dưới đây thực hiện điều đó. Nó cho thấy mức độ hoạt động vượt trội của S&P 500 trong nửa đầu năm và nó cho thấy sự trở lại của S&P 500 trong 12 tháng tới.

Câu chuyện tiếp tục

Nguồn dữ liệu: YCharts.

Như đã trình bày, khi S&P 500 vượt trội hơn đối thủ có cùng trọng số trong nửa đầu năm, nó đã mang lại mức trung bình là 17,9% trong 12 tháng tiếp theo. Hiệu suất trong quá khứ không bao giờ đảm bảo cho kết quả trong tương lai, nhưng lịch sử cho thấy S&P 500 sẽ tăng trưởng đáng kể — gần 18% — cho đến tháng 6 năm 2025.

Cổ phiếu trí tuệ nhân tạo không phải là bong bóng giống như bong bóng dot-com

Một số nhà phân tích đã mô tả sự gia tăng gần đây của cổ phiếu trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là hãng sản xuất chip Nvidia, là một “bong bóng thị trường chứng khoán”. Một số người thậm chí còn so sánh môi trường thị trường hiện tại với bong bóng dot-com, một sự kiện cuối cùng đã cắt đứt ngành công nghệ thành từng mảnh.

Neil Shearing tại Capital Economics gần đây đã nói rằng, “Sự nhiệt tình xung quanh AI có tất cả các dấu hiệu của một bong bóng đang phồng lên.” Các đồng nghiệp Diana Iovanel và James Reilly nói thêm: “Chúng tôi nghi ngờ bong bóng cuối cùng sẽ vỡ sau cuối năm tới, gây ra sự điều chỉnh trong định giá. Rốt cuộc, động lực này đã diễn ra xung quanh cả bong bóng dot-com vào cuối những năm 1990 và đầu những năm 2000 và Đại suy thoái năm 1929.”

Các nhà đầu tư nên tránh suy nghĩ theo hướng đó. Môi trường hiện tại — tức là sự phấn khích về AI đã nảy sinh kể từ khi ChatGPT ra mắt — chỉ có một chút giống với bong bóng dot-com. Có hai điểm khác biệt quan trọng.

Đầu tiên, nặng về công nghệ Nasdaq-100 tăng vọt 270% trong 18 tháng dẫn đến tháng 3 năm 2000. Vào thời điểm đó, chỉ số đảo ngược hướng đi và giảm 80% trong khoảng hai năm. Điều đó khác biệt đáng kể so với đợt tăng giá gần đây do AI thúc đẩy. Nasdaq-100 chỉ tăng 80% trong 18 tháng qua.

Thứ hai, bảy cổ phiếu lớn nhất của Nasdaq-100 được giao dịch ở mức định giá trung bình gấp 80 lần thu nhập vào tháng 3 năm 2000, theo Capital Group. Một lần nữa, điều đó khác biệt đáng kể so với tình hình hiện tại. Bảy cổ phiếu Nasdaq-100 lớn nhất hiện đang giao dịch ở mức định giá trung bình gấp 46 lần thu nhập.

Tôi không nói rằng mọi cổ phiếu AI đều được định giá công bằng, tôi cũng không nói rằng sự phấn khích xung quanh AI sẽ thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng cao vô thời hạn. Công nghệ thường đi theo Gartner Chu kỳ cường điệu, quy định rằng (1) sự phấn khích phi lý trước tiên đẩy giá cổ phiếu lên quá cao, (2) sự bi quan phi lý sau đó kéo giá cổ phiếu xuống quá thấp và (3) kỳ vọng hợp lý cuối cùng đưa giá cổ phiếu vào quỹ đạo tăng dần.

Đây là kết luận: Lịch sử cho thấy S&P 500 sẽ tăng 18% trong năm tới, nhưng không có gì đảm bảo điều đó sẽ xảy ra. Phố Wall có thể trở nên chán nản với cổ phiếu AI vào ngày mai và S&P 500 có thể giảm mạnh nếu những mối quan tâm khác, chẳng hạn như định giá hoặc nền kinh tế, chiếm hết sự chú ý.

Tuy nhiên, bất kể gió thổi theo hướng nào trong những tháng tới, tôi không tin rằng môi trường thị trường hiện tại giống với bong bóng dot-com. Và AI không phải là một hiện tượng được thổi phồng quá mức sẽ gây thất vọng. Thay vào đó, nó sẽ tạo ra sự giàu có to lớn cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Trích dẫn Ngân hàng UBS các nhà phân tích, “AI sẽ là sự đổi mới sâu sắc nhất và là một trong những cơ hội đầu tư lớn nhất trong lịch sử loài người.”

Bạn có nên đầu tư 1.000 USD vào Chỉ số S&P 500 ngay bây giờ không?

Trước khi mua cổ phiếu của Chỉ số S&P 500, hãy cân nhắc điều này:

Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và chỉ số S&P 500 không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu bị cắt giảm có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 757.001 USD!*

Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một kế hoạch chi tiết dễ thực hiện để đạt được thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Các Cố vấn chứng khoán dịch vụ có nhiều hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.

Xem 10 cổ phiếu »

*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 24 tháng 6 năm 2024

Suzanne Frey, một giám đốc điều hành tại Alphabet, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. John Mackey, cựu CEO của Whole Foods Market, một công ty con của Amazon, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. Randi Zuckerberg, cựu giám đốc phát triển thị trường và phát ngôn viên của Facebook và là chị gái của CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. Trevor Jennewine có các vị trí tại Amazon và Nvidia. The Motley Fool có các vị trí tại và khuyến nghị Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft và Nvidia. The Motley Fool khuyến nghị Gartner và khuyến nghị các tùy chọn sau: mua quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 trị giá 395 đô la đối với Microsoft và bán quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 trị giá 405 đô la đối với Microsoft. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.

S&P 500 vừa làm được điều gì đó mà nó chỉ làm được một lần trong lịch sử và nó có thể báo hiệu một bước chuyển lớn trên thị trường chứng khoán được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool

Facebook Comments Box