4 mối đe dọa đối với Nvidia mà mọi nhà đầu tư cần biết
Cơn sốt vàng trí tuệ nhân tạo (AI) đang diễn ra mạnh mẽ và các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội để làm giàu. Việc ra mắt ChatGPT của OpenAI vào tháng 11 năm 2022 để sử dụng công khai đã châm ngòi cho cơn sốt này, giúp đẩy nhiều cổ phiếu lên tầm cao mới và đóng góp rất lớn vào S&P 500 chỉ số tăng gần 42% trong khung thời gian đó. Một trong những người hưởng lợi lớn nhất là chuyên gia bán dẫn Nvidia (NASDAQ: NVDA). Sự trỗi dậy của nhà sản xuất chip là câu chuyện khá nổi bật trong vài năm trở lại đây; nó đã tăng khoảng 726% kể từ khi ChatGPT ra mắt. Trong năm năm qua, nó đã tăng gần 3.000%.
Nvidia liên tục báo cáo mức tăng trưởng thu nhập khổng lồ theo từng quý, biện minh cho giá cổ phiếu ngày càng cao. Công ty đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) chỉ cao hơn một chút so với thời điểm đóng cửa năm 2022. Thật ấn tượng khi xét đến mức tăng giá cổ phiếu vượt trội trong thời gian đó. Hãy xem xét mức tăng trưởng thu nhập của công ty bên dưới so với giá cổ phiếu của công ty trong ba năm qua. Bạn có để ý thấy hai con số này theo kịp nhau không?
Nvidia đang theo kịp kỳ vọng của thị trường, ít nhất là cho đến nay. Sự thống trị của công ty trên thị trường chip AI và tầm nhìn mà công ty thể hiện để đạt được điều đó thật ấn tượng.
Hiệu suất trong quá khứ rất tuyệt, nhưng đầu tư chủ yếu là dự đoán hiệu suất trong tương lai và mua dựa trên nơi bạn nghĩ công ty sẽ đi. Các nhà đầu tư cũng nên cân nhắc những trở ngại nào cản trở một công ty tiếp tục tìm kiếm thành công. Hãy cùng xem xét bốn mối đe dọa tiềm ẩn có thể tác động đáng kể đến hoạt động kinh doanh của Nvidia (và cổ phiếu của công ty) trong tương lai.
1. Nvidia sẽ chứng kiến sự cạnh tranh gia tăng từ nhiều hướng
Khi bạn trở thành một trong những công ty lớn nhất thế giới trong một thời gian tương đối ngắn, bạn nên mong đợi sự cạnh tranh sẽ nóng lên. Nvidia đã chứng minh rằng cung cấp chip cho ngành công nghiệp AI là một hoạt động kinh doanh cực kỳ sinh lợi và những người khác muốn tham gia vào hành động này. Sự cạnh tranh rõ ràng nhất đến từ các nhà sản xuất chip khác, đáng chú ý nhất là Thiết bị Micro tiên tiếnĐối thủ lâu năm của Nvidia đã đặt mục tiêu chiếm lĩnh thị phần. Giám đốc điều hành AMD Lisa Su đã phát biểu tại buổi ra mắt chip mới nhất của AMD rằng “AI là ưu tiên số 1 của chúng tôi”.
Trong khi điều này sẽ gây áp lực lên Nvidia, một mối đe dọa lớn hơn thực sự có thể liên quan đến các khách hàng Big Tech hiện đang thúc đẩy tăng trưởng doanh thu khổng lồ của Nvidia. Một phần đáng kể doanh thu của Nvidia tập trung vào các công ty như Nền tảng Meta, MicrosoftVà Amazon. Nếu hoạt động kinh doanh đó sụp đổ, lợi nhuận của Nvidia sẽ gặp rắc rối.
Tại sao nó lại cạn kiệt? Chi phí cho chip AI quá lớn đến nỗi một số công ty này đang nỗ lực tự thiết kế chip của riêng họ. Điều này sẽ mất thời gian và thành công không được đảm bảo — hóa ra việc thiết kế các vi mạch tiên tiến có thể được chế tạo ở quy mô lớn thực sự rất khó — nhưng bất kỳ công ty nào trong số này, chứ đừng nói đến một số hoặc tất cả, thay thế chip Nvidia bằng chip của riêng họ có thể sẽ là thảm họa.
2. Những thay đổi trong các mô hình AI sử dụng chip Nvidia có thể dẫn đến nhu cầu giảm
Không đi sâu vào quá nhiều chi tiết kỹ thuật (mà tôi không đủ trình độ để thảo luận) về cách thức hoạt động của các thuật toán AI (đặc biệt là các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) như ChatGPT), chúng có vẻ hoàn toàn phù hợp với loại chip mà Nvidia thiết kế và chúng đòi hỏi rất nhiều. Điều này dẫn đến nhu cầu lớn thúc đẩy doanh thu của Nvidia.
Tuy nhiên, công nghệ có thể thay đổi, đôi khi rất nhanh. Một loại mô hình AI khác có thể thịnh hành, ưu tiên một loại chip khác hoặc hiệu quả hơn đáng kể và cần ít chip hơn để hoạt động. Một bài báo khoa học gần đây đề xuất một mô hình AI mới thực hiện chính xác điều đó, chỉ cần 10% số chip được các mô hình hiện tại sử dụng. Điều này có thể sẽ khiến nhu cầu về chip của Nvidia giảm đáng kể và gây thiệt hại cho lợi nhuận của công ty.
3. Sự thay đổi về địa chính trị có thể tác động đến khả năng hoạt động của Nvidia
Nvidia thiết kế chip của mình và phần mềm cần thiết để vận hành chúng, nhưng họ mua ngoài việc sản xuất những con chip đó chủ yếu thông qua Sản xuất chất bán dẫn Đài Loancó trụ sở tại Đài Loan. Mặc dù điều này khó có thể xảy ra trong tương lai gần, nhưng mối đe dọa Trung Quốc xâm lược Đài Loan cần được xem xét nghiêm túc. Nếu điều đó xảy ra, quan hệ giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ sẽ cực kỳ căng thẳng. Ngay cả khi tránh được xung đột quân sự trực tiếp, rất có thể hoạt động của Nvidia tại Đài Loan sẽ bị đóng cửa hoàn toàn hoặc bị nhiều quốc gia tẩy chay. Việc di dời hoạt động sản xuất chip Nvidia sẽ cực kỳ tốn kém đối với công ty.
4. Có thể lời hứa về AI sẽ không bao giờ thành hiện thực
Nếu AI hóa ra là một sự thất bại, thì đó có lẽ là mối đe dọa lớn nhất đối với công ty. Lời hứa về việc AI sẽ cách mạng hóa nhiều lĩnh vực của nền kinh tế đã được thổi phồng đến mức hầu hết các nhà đầu tư đều cho rằng đây là một kết luận đã được dự đoán trước tại thời điểm này. Lượng tiền lớn đổ vào không gian này phần lớn được xây dựng dựa trên lời hứa về lợi nhuận mạnh mẽ trong tương lai.
Doanh thu của Nvidia trong hai năm qua là có thật; tôi không tranh cãi về điều đó. Tuy nhiên, nhu cầu về chip của hãng này cuối cùng sẽ chỉ mạnh ngang bằng với nhu cầu về công nghệ AI dành cho người dùng cuối — công nghệ mang lại giá trị kinh tế thực sự ngang bằng với số tiền bỏ ra để phát triển và triển khai chúng. Tôi không nói rằng điều này sẽ không xảy ra, chỉ là đây không phải là lần đầu tiên một công nghệ không đáp ứng được sự cường điệu xung quanh nó (sự cường điệu xung quanh metaverse chỉ là ví dụ mới nhất về điều này).
Điều quan trọng là phải duy trì thái độ hoài nghi lành mạnh trong bối cảnh Nvidia đang lao đao. Biết được điều này và biết về các mối đe dọa tiềm ẩn khác sẽ giúp bạn trở thành nhà đầu tư Nvidia sáng suốt.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.
Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 791.929 đô la!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 8 tháng 7 năm 2024
Randi Zuckerberg, cựu giám đốc phát triển thị trường và phát ngôn viên của Facebook và là chị gái của CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. John Mackey, cựu CEO của Whole Foods Market, một công ty con của Amazon, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. Johnny Rice không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool nắm giữ và khuyến nghị Advanced Micro Devices, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia và Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool khuyến nghị các tùy chọn sau: mua quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 trị giá 395 đô la đối với Microsoft và bán quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 trị giá 405 đô la đối với Microsoft. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
4 mối đe dọa đối với Nvidia mà mọi nhà đầu tư cần biết ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
