3 rủi ro cần cân nhắc trước khi mua cổ phiếu Nvidia sau đợt chia tách cổ phiếu 10 tặng 1
Nvidia (NASDAQ: NVDA) là một trong những cổ phiếu hot nhất trên thị trường — đặc biệt là sau khi chia cổ phiếu theo tỷ lệ 10 tặng 1, giúp các nhà đầu tư nhỏ hơn dễ dàng trải nghiệm sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI), khiến cổ phiếu của công ty tăng 150% chỉ trong năm nay. Nhưng mặc dù việc chia tách cổ phiếu rất thú vị nhưng chúng không làm thay đổi vốn hóa thị trường của công ty (giá trị của tất cả cổ phiếu cộng lại) hoặc định giá của công ty đó so với tiềm năng tăng trưởng và thu nhập.
Với công nghệ AI ở giai đoạn đầu, Nvidia vẫn có vẻ là người chiến thắng lâu dài nhờ khả năng tiếp cận thị trường. Nhưng các nhà đầu tư mới nên lưu ý rằng họ đã đến bữa tiệc muộn. Hãy cùng khám phá ba lý do khiến tôi hạ cấp nhà sản xuất chip đầu ngành từ mua mạnh xuống giữ lạc quan.
1. Lợi nhuận có thể không bền vững
Khi bạn mở báo cáo thu nhập của Nvidia, điều đầu tiên đập vào mắt là quý đầu tiên của công ty lợi nhuận gộp là 20,4 tỷ đô la. Chỉ số này thể hiện doanh thu kiếm được từ việc bán sản phẩm trừ đi chi phí trực tiếp để tạo ra chúng (trước các chi phí chung như lương văn phòng, nghiên cứu hoặc quảng cáo). Và với biên lợi nhuận gộp là 78,4%, con số này cực kỳ cao đối với một công ty phần cứng.
Không giống như phần mềm, về cơ bản chỉ là mã máy tính, sản xuất chip yêu cầu xây dựng các bộ phận từ một loạt nguyên liệu thô như silicon, đồng, coban và các kim loại đất hiếm khác với sự trợ giúp của máy in thạch bản, đó là rất phức tạp. Nvidia giao hầu hết công việc này cho các bên thứ ba, chẳng hạn như Sản xuất chất bán dẫn Đài Loancông ty tạo ra những con chip tiên tiến tại các nhà máy có trụ sở tại Đài Loan.
Tỷ suất lợi nhuận gộp cao của Nvidia cho thấy họ đang bán sản phẩm của mình với mức chênh lệch lớn so với mức phí mà họ phải trả cho các đối tác sản xuất để sản xuất chúng. Và tình trạng này có thể không bền vững về lâu dài. Dựa theo Morgan Stanley Theo các nhà phân tích, TSMC đang cân nhắc tăng phí sản xuất cho Nvidia, điều này có thể làm giảm biên lợi nhuận gộp của công ty — và theo đó là lợi nhuận của công ty.
2. Ngành công nghiệp AI hướng tới người tiêu dùng không phải là rất có lợi nhuận
Mặc dù AI đang chiếm lĩnh Phố Wall như một cơn bão, nhưng nó lại không mang lại nhiều lợi nhuận ở khía cạnh phần mềm hướng tới người tiêu dùng. Theo nghiên cứu từ Sequoia Capital, ngành công nghiệp này đã chi khoảng 50 tỷ USD cho các chip AI tiên tiến của Nvidiatrong khi AI tạo ra các công ty khởi nghiệp chỉ mang lại doanh thu tương đối nhỏ 3 tỷ USD. Những công ty này gần như chắc chắn đang kiệt sức to lớn lượng tiền mặt để hoạt động.
Với tư cách là một nhà cung cấp phần cứng, việc Nvidia tiếp xúc với ngành này cho phép họ kiếm tiền ngay cả khi khách hàng của họ đang thua lỗ. Nhưng tình trạng này không thể kéo dài mãi được. Nếu phía người tiêu dùng trong ngành không thay đổi, khách hàng của Nvidia sẽ không thể duy trì nhu cầu hiện tại về chip, dẫn đến doanh thu sụt giảm.
3. Đa dạng hóa kém
Việc doanh số bán chip AI chậm lại sẽ không quá đáng sợ nếu Nvidia có các mảng kinh doanh khác để dựa vào. Nhưng sau hơn hai năm tăng trưởng chóng mặt, mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của công ty này đã thực tế khiến các mảng khác trở nên vô nghĩa.
Trong quý đầu tiên, phân khúc trung tâm dữ liệu của hãng chiếm 87% doanh thu 26 tỷ USD của Nvidia, được thúc đẩy bởi doanh số bán thiết bị tiên tiến. đơn vị xử lý đồ họa (GPU) để chạy và huấn luyện các ứng dụng AI. Phân khúc PC và game cốt lõi trước đây của công ty chỉ tạo ra 2,6 tỷ USD (10%) doanh thu trong kỳ.
Theo thời gian, các nguồn doanh thu của Nvidia có thể đa dạng hóa trở lại khi các trường hợp sử dụng như xe tự lái và tự động hóa kho hàng làm tăng nhu cầu về chip do các phân khúc ô tô và robot của công ty phát triển. Nhưng trong ngắn hạn, Nvidia vẫn chưa đa dạng hóa và dễ bị tổn thương trước bất kỳ khả năng giảm nhu cầu nào đối với chip AI của trung tâm dữ liệu.
Nvidia đang bị giữ lại
Sau khi xem xét Nvidia là một khoản mua mạnh trong hai năm qua, tôi đã sẵn sàng hạ cấp cổ phiếu xuống mức lạc quan. Mặc dù nhà sản xuất chip vẫn là cách tốt nhất để đặt cược vào sự mở rộng dài hạn của ngành công nghiệp AI, nhưng rủi ro trong ngắn hạn đang trở nên quá lớn để bỏ qua. Các nhà đầu tư có thể muốn chờ giá cổ phiếu giảm đáng kể trước khi mua cổ phiếu.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.
Hãy cân nhắc khi nào Nvidia lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 757.001 USD!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một kế hoạch chi tiết dễ thực hiện để đạt được thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Các Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 24 tháng 6 năm 2024
Will Ebiefung không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Motley Fool nắm giữ và khuyến nghị Nvidia và Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool có chính sách công bố thông tin.
3 rủi ro cần cân nhắc trước khi mua cổ phiếu Nvidia sau đợt chia tách cổ phiếu 10:1 được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
