3 quan điểm nóng của tôi về những gì có thể xảy ra nếu DOJ hành động chống lại Nvidia
Tuần trước, các báo cáo từ Bloomberg, Reuters và CNBC đã đưa ra một số chi tiết mâu thuẫn liên quan đến lệnh triệu tập được cho là của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) được ban hành cho Nvidia (NASDAQ: NVDA) như một phần của cuộc điều tra chống độc quyền bị cáo buộc. Nhóm quan hệ công chúng của Nvidia phủ nhận việc công ty đã bị triệu tập, nhưng chỉ riêng ý tưởng về hành động như vậy đã dẫn đến một số hoạt động bán cổ phiếu bán dẫn kể từ khi tin tức này được đưa tin lần đầu vào ngày 4 tháng 9.
Mặc dù thông tin rõ ràng về những gì đang diễn ra hiện vẫn còn rất ít, nhưng các nhà đầu tư (hoặc nhà đầu tư tiềm năng) có thể xem xét kỹ hơn tình hình và suy nghĩ về những gì có thể xảy ra nếu DOJ công bố một cuộc điều tra chính thức đối với Nvidia và/hoặc có hành động chống lại công ty.
Như một thí nghiệm tư duy, hãy cùng xem cuộc điều tra của chính phủ có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Nvidia trong ngắn hạn và dài hạn như thế nào, và các nhà đầu tư có thể muốn nghĩ gì về triển vọng của công ty nếu cuộc điều tra như vậy đang diễn ra. Tôi có ba quan điểm nóng về câu chuyện này và nó có thể dẫn đến đâu.
Nhận định nóng số 1: Nvidia có thể sẽ phải đối mặt với một số trở ngại
Nvidia là một doanh nghiệp có phần đa dạng, nhưng phần lớn hoạt động kinh doanh của công ty hiện nay tập trung vào các chipset hiệu suất cao được gọi là bộ xử lý đồ họa (GPU). GPU có rất nhiều ứng dụng và thường được sử dụng để xử lý hiển thị hình ảnh đồ họa cấp cao trong máy tính và trò chơi điện tử. GPU cũng có thể được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu và được đưa vào hoạt động để đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) trong các ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI).
Các GPU dòng H100, A100 và Blackwell mới của Nvidia được một số công ty lớn nhất và có ảnh hưởng nhất thế giới sử dụng. Những gã khổng lồ công nghệ như Tesla, Nền tảng Meta, Microsoft, Bảng chữ cáiVà Amazon là một số khách hàng lớn nhất của Nvidia.
Nvidia cũng có một nền tảng phần mềm ít được biết đến (nhưng cũng quan trọng không kém) đóng vai trò quan trọng đối với sự thành công của GPU. Phần mềm kiến trúc thiết bị thống nhất tính toán (CUDA) của công ty tích hợp và hoạt động song song với chip GPU. “Ngôn ngữ” của phần mềm độc quyền đã trở thành tiêu chuẩn công nghiệp hàng đầu mà nhiều kỹ sư công nghệ được đào tạo. Tích hợp phần mềm này rất quan trọng đối với hiệu suất của GPU và thành công của nó đã giúp Nvidia giành được quyền kiểm soát khoảng 88% thị trường GPU tính đến đầu năm 2024, theo Jon Peddie Research.
Vì GPU Nvidia và kiến trúc CUDA của nó được tích hợp chặt chẽ nên khách hàng khó có thể kết hợp các sản phẩm GPU từ đối thủ cạnh tranh vào bất kỳ hoạt động kết hợp nào. Bạn có thể sử dụng phần mềm khác và GPU khác, nhưng nó sẽ không hoạt động hiệu quả và việc tìm kiếm các kỹ sư phần mềm biết cách sử dụng tốt phần mềm khác khó hơn nhiều (và tốn kém hơn).
Dựa trên các cuộc điều tra của tôi, việc kết hợp khả năng chạy CUDA trên GPU được tạo bởi Thiết bị Micro tiên tiến hoặc Trí tuệ không phải là trọng tâm chính của Nvidia. Về mặt cạnh tranh, lý do khá rõ ràng.
Theo quan điểm của cơ quan quản lý nhà nước, các hoạt động bán hàng của Nvidia khuyến khích mạnh mẽ việc sử dụng phần mềm CUDA kết hợp với phần cứng GPU của hãng có thể được coi là tự thỏa thuận và cố ý nhằm kìm hãm sự cạnh tranh. Vì nghiên cứu trong ngành cho thấy Nvidia nắm giữ phần lớn thị trường bán GPU, nên có lý khi xem xét ý tưởng rằng công ty có thể đang hưởng lợi bất hợp pháp từ vị thế độc quyền của mình.
Nếu chính phủ thực hiện hành động nào đó chống lại Nvidia, tôi thấy có một số cách mà công ty có thể bị ảnh hưởng.
Để bắt đầu, Nvidia có thể buộc phải nới lỏng hệ sinh thái của mình để CUDA có thể tích hợp liền mạch hơn với phần cứng do các nhà sản xuất chip khác sản xuất. Nếu Nvidia buộc phải phân bổ một số chi phí nghiên cứu và phát triển cho các dịch vụ hoạt động với đối thủ cạnh tranh, điều đó sẽ lấy đi các nguồn lực có thể được sử dụng cho sự đổi mới của riêng mình và các sản phẩm thế hệ tiếp theo.
Đổi lại, những hành động này có thể dẫn đến nhu cầu về GPU của Nvidia giảm, làm chậm tốc độ tăng trưởng doanh thu và làm xói mòn thị phần của công ty.
Nhận định nóng số 2: Những thất bại sẽ ngắn ngủi và cuối cùng sẽ tạo cảm hứng cho tăng trưởng dài hạn
Trong khi quyết định nóng số 1 có thể tạo ra một số hoảng loạn ban đầu về triển vọng dài hạn của Nvidia, tôi thực sự nghĩ rằng sự can thiệp của chính phủ có thể không gây ra thảm họa cho công ty. Mặc dù tăng trưởng có thể chậm lại khi khách hàng chuyển hướng khỏi sự phụ thuộc quá nhiều vào Nvidia, tôi thấy đây chủ yếu là vấn đề ngắn hạn. Tại sao? Bởi vì sự cạnh tranh gia tăng tạo ra sự đổi mới.
Nếu Nvidia bắt đầu phát triển nhiều sản phẩm hơn phù hợp với phần cứng từ các nhà sản xuất chip khác, tiềm năng hình thành quan hệ đối tác và liên minh chiến lược mới của công ty sẽ tăng lên. Đổi lại, Nvidia thực sự có thể tăng mạng lưới các nhà phát triển của mình trong các ngành hoặc khu vực địa lý mà công ty có thể không có sự hiện diện mạnh mẽ hiện nay.
Kết quả là, Nvidia thực sự có thể có lợi hơn về lâu dài bằng cách đa dạng hóa hệ sinh thái của mình.
Quan điểm nóng số 3: Đây không phải là vấn đề lớn vì AI sẽ tồn tại lâu dài và Nvidia cũng vậy
Rất có thể, cuộc điều tra sẽ kéo dài trong nhiều tháng (thậm chí nhiều năm) và có khả năng thực sự là sẽ không có thông tin quan trọng nào được đưa ra. Hơn nữa, chúng ta đừng quên rằng đây không phải là lần đầu tiên Nvidia vướng vào các vấn đề liên quan đến chống độc quyền và sự can thiệp của chính phủ.
Tất nhiên, tôi đang nói về nỗ lực mua lại thất bại của công ty Arm Holdings trở lại năm 2020, cũng được coi là động thái chống cạnh tranh. Mặc dù đã từ bỏ thỏa thuận vào năm 2022 — và tất cả các chi phí pháp lý đi kèm — Nvidia dường như đang làm nhiều hơn là ổn, như tôi đã nêu ở trên.
Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo vẫn còn trong giai đoạn đầu. Mặc dù Nvidia được coi là gã khổng lồ 800 pound trên thị trường chip hiện nay, mọi thứ có thể thay đổi chỉ trong chớp mắt. Hiện tại, tôi sẽ không quá lo lắng về việc DOJ có triệu tập Nvidia hay có hành động nào đó sau cuộc điều tra hay không.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.
Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 729.857 đô la!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 9 tháng 9 năm 2024
John Mackey, cựu CEO của Whole Foods Market, một công ty con của Amazon, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. Suzanne Frey, một giám đốc điều hành tại Alphabet, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. Randi Zuckerberg, cựu giám đốc phát triển thị trường và phát ngôn viên của Facebook và là chị gái của CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, là thành viên hội đồng quản trị của The Motley Fool. Adam Spatacco nắm giữ các vị trí tại Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia và Tesla. The Motley Fool nắm giữ và khuyến nghị các vị trí tại Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia và Tesla. The Motley Fool khuyến nghị Intel và khuyến nghị các tùy chọn sau: mua quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 trị giá 395 đô la đối với Microsoft, bán quyền chọn mua tháng 1 năm 2026 trị giá 405 đô la đối với Microsoft và bán quyền chọn mua tháng 11 năm 2024 trị giá 24 đô la đối với Intel. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
3 Nhận định nóng hổi của tôi về những gì có thể xảy ra nếu DOJ có hành động chống lại Nvidia ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
