2 Cổ phiếu Công nghệ Đi theo Hướng Ngược lại Cho đến nay trong năm 2024
Arm Holdings (NASDAQ: ARM) Và Tenable Holdings (NASDAQ: TENB) là những công ty công nghệ dẫn đầu thị phần, nhưng giá cổ phiếu của họ đã biến động theo hướng ngược nhau trong năm nay. Arm tăng 140% vào năm 2024, trong khi Tenable giảm 6,5%.
Một là mua và một là bỏ qua? Giá cổ phiếu và diễn biến gần đây không thể cho bạn biết điều đó, nhưng việc xem xét tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn của cổ phiếu có thể giúp bạn xác định xem nó có được định giá hợp lý hay không. P/E kỳ hạn của Arm ở mức đáng kinh ngạc là 119, một trong những mức cao nhất trong ngành. P/E kỳ hạn của Tenable thấp hơn một phần ba ở mức 36.
Liệu Arm Holdings có được định giá quá cao và Tenable có phải là khoản đầu tư công nghệ tốt hơn không? Chúng ta hãy cùng tìm hiểu về hoạt động và tài chính của cả hai công ty để tìm hiểu.
Hai công ty này làm gì?
Arm Holdings hoạt động trong ngành công nghiệp bán dẫn và cấp phép cho các lõi sở hữu trí tuệ (IP), là các thiết kế bán dẫn chung. Các công ty khác xây dựng các thiết kế phức tạp hơn trên chúng để tạo ra các con chip tiên tiến.
Ngoài việc cấp phép lõi IP cho bộ xử lý trung tâm (CPU), Arm còn có một doanh nghiệp nhỏ hơn chuyên về bộ xử lý đồ họa (GPU). Quả táo là một trong những khách hàng lớn nhất của nó. Nvidiachủ yếu sản xuất GPU, là một khách hàng nhỏ mới tham gia vào lĩnh vực CPU bằng công nghệ của Arm.
Arm nhận được tiền bản quyền từ mỗi con chip được vận chuyển bằng thiết kế của mình. Trong năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3, tiền bản quyền chiếm khoảng 56% tổng doanh thu và tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Phần doanh thu còn lại của công ty đến từ việc cấp phép.
Tenable hoạt động trong ngành an ninh mạng. Tenable cung cấp phần mềm dựa trên đám mây giúp đánh giá và giảm thiểu rủi ro an ninh mạng, nhưng không tự loại bỏ các mối đe dọa sắp xảy ra. Phần mềm xác định và ưu tiên các lĩnh vực cần cải thiện bảo mật, mà một tổ chức phải triển khai riêng.
Tenable sử dụng trí tuệ nhân tạo (AI) và máy học để liên tục cải thiện các đề xuất của mình. Công ty tạo ra doanh thu chủ yếu thông qua các đăng ký hàng năm. Tính đến cuối năm 2023, công ty có 44.000 khách hàng, bao gồm 65% các công ty Fortune 500. Năm đó, doanh thu tăng 17%.
Chúng chắc chắn đến mức nào?
Doanh thu của Arm tăng 21% trong năm tài chính gần đây nhất, cao hơn một chút so với mức tăng trưởng 17% của Tenable. Thật ấn tượng, Arm đạt được mức tăng trưởng này với tổng doanh thu là 3,2 tỷ đô la, cao gấp bốn lần so với 800 triệu đô la của Tenable. Quan trọng hơn nữa là Arm đã tăng dòng tiền tự do đã điều chỉnh lên 50%, so với mức tăng 37% theo năm của dòng tiền tự do không đòn bẩy đối với Tenable.
Các nhà phân tích dự đoán rằng Arm sẽ tăng dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu lên 97% vào năm 2026, vượt xa mức tăng 80% dự kiến của Tenable. Ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu nghiêng về Tenable với mức tăng trưởng dự kiến là 38%, so với 23% của Arm.
Một thế mạnh lớn của Arm là biên lợi nhuận. Công ty tự hào có biên lợi nhuận gộp là 95%, một trong những mức cao nhất trong lĩnh vực công nghệ. Tenable đạt 77%.
Các nhà đầu tư cũng nên xem xét vị thế cạnh tranh của cả hai công ty. Arm là một thế lực thống trị trên thị trường của mình và độc quyền trên thị trường chip cho thiết bị di động, với giấy phép của công ty được sử dụng trong 99% sản phẩm. Trong số tất cả các công ty bán dẫn, 75% được báo cáo là sử dụng IP của Arm.
Arm gần đây đã công bố kiến trúc chip mới nhất của mình: CPU Armv9. Con chip này tăng hiệu suất và hiệu quả năng lượng để hỗ trợ việc sử dụng AI tạo sinh trong điện thoại thông minh. Tiền bản quyền mà công ty nhận được trên mỗi thiết bị được bán ra gấp đôi so với thiết kế trước đó, điều này sẽ làm tăng biên lợi nhuận trong tương lai.
Tenable là công ty dẫn đầu thị phần trong quản lý lỗ hổng thiết bị. Năm 2022, công ty xếp hạng đầu tiên trong năm thứ năm liên tiếp, với 28,7% thị phần. Đây là công ty dẫn đầu thị trường, nhưng không thống trị bằng Arm. Tuy nhiên, Tenable có cơ hội tăng thị phần của mình nhiều hơn Arm.
Những cổ phiếu này có đáng mua vào thời điểm này không?
Dựa trên tình hình tài chính và vị thế cạnh tranh, cổ phiếu Arm có hệ số định giá cao hơn Tenable là hợp lý, nhưng khó có thể biện minh cho mức chênh lệch lớn này.
Tenable vẫn chưa đạt được lợi nhuận, nhưng đã có những tiến bộ đáng kể trong năm qua. Công ty đã giảm lỗ ròng theo nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) từ 92 triệu đô la xuống còn 78 triệu đô la vào năm ngoái. Khi thu nhập ròng chuyển sang dương, giá cổ phiếu sẽ được hưởng lợi đáng kể, nhưng vẫn còn một chặng đường dài phía trước.
Arm là một doanh nghiệp tuyệt vời, nhưng thật khó để biện minh cho việc trả hơn 100 lần thu nhập ước tính cho bất kỳ công ty nào. Có vẻ như các nhà đầu tư đã định giá Arm theo hướng hoàn hảo.
Theo các nhà phân tích, mục tiêu giá trung bình cho Arm là 121 đô la, ngụ ý mức giảm khoảng 35%. Mục tiêu giá trung bình cho Tenable là 57 đô la, ngụ ý mức tăng khoảng 35%. Các nhà phân tích không phải lúc nào cũng đúng, nhưng tôi nghĩ tất cả những điều này cung cấp cho các nhà đầu tư lý do chính đáng để xem xét kỹ hơn Tenable ngay bây giờ.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Tenable ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu Tenable, hãy cân nhắc điều này:
Các Cố vấn chứng khoán Motley Fool nhóm phân tích vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Tenable không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khủng trong những năm tới.
Hãy xem xét khi nào Nvidia đã lập danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 780.654 đô la!*
Cố vấn chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Cố vấn chứng khoán dịch vụ có hơn gấp bốn lần sự trở lại của S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 8 tháng 7 năm 2024
Leo Miller không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có vị thế và khuyến nghị Apple và Nvidia. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
2 Cổ phiếu công nghệ đi theo hướng ngược nhau cho đến nay vào năm 2024 ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
