1 cổ phiếu mua lại cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) nên mua ngay và 1 cổ phiếu nên tránh (bây giờ)
Đôi khi, các công ty có thể mua lại cổ phiếu của chính họ. Hai công ty trí tuệ nhân tạo (AI) hàng đầu hiện đang mua lại cổ phiếu là Quả táo (NASDAQ: AAPL) Và Nvidia (NASDAQ: NVDA). Mặc dù các chương trình mua lại thường được các nhà đầu tư đánh giá tích cực nhưng tôi lại thấy các quyết định tương ứng của Apple và Nvidia hoàn toàn khác nhau.
Dưới đây, tôi đã giải thích lý do tại sao nhà đầu tư phải chú ý đến việc mua lại cổ phiếu và giải thích cổ phiếu mua lại AI nào mà tôi thấy là cơ hội hấp dẫn hơn ngay bây giờ.
Tại sao các công ty mua lại cổ phiếu?
Có một số lý do khiến các công ty có thể chọn mua lại cổ phiếu. Một lý do để làm như vậy có thể là do ban lãnh đạo tin rằng giá cổ phiếu hiện tại thấp hơn giá trị nội tại của nó. Ngoài ra, các chương trình mua lại có thể là cách tốt hơn để tạo ra giá trị cho cổ đông thay vì trả cổ tức. Tại sao vậy? Vâng, các chương trình mua lại cổ phần có một số sắc thái cần lưu ý.
Cụ thể là, ngay cả khi ban giám đốc cho phép mua lại cổ phiếu, công ty cũng không bắt buộc phải thực hiện việc đó. Điều này có nghĩa là nếu một công ty không mua lại cổ phiếu hoặc chỉ hoàn thành một phần chương trình được ủy quyền, các nhà đầu tư có thể sẽ ít thất vọng hơn so với trường hợp ban lãnh đạo quyết định cắt cổ tức đột ngột. .
Một chi tiết quan trọng cuối cùng cần lưu ý là việc mua lại làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành của một công ty. Điều này có thể tạo ra ảo tưởng rằng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đang tăng với tốc độ nhanh hơn thực tế. Cơ chế kỹ thuật tài chính này có thể đặc biệt hữu ích cho các doanh nghiệp đang chứng kiến doanh thu hoặc lợi nhuận tăng trưởng chậm lại. Trên thực tế, đây là trường hợp của Apple.
Cổ phiếu mua lại nên mua: Apple
Chúng ta hãy xác định ngay một điều: Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của Apple không mấy ấn tượng trong vài năm nay. Biểu đồ dưới đây minh họa sự thiếu tăng trưởng giữa doanh thu và thu nhập ròng của công ty trong ba năm tài chính vừa qua. Bất chấp sự mâu thuẫn, EPS của Apple vẫn tiếp tục có xu hướng tăng trong cùng khoảng thời gian. Sự tăng trưởng EPS này phần lớn là nhờ hoạt động mua lại liên tục.
Có lẽ bạn đang thắc mắc tại sao tôi thích Apple – một công ty không thực sự phát triển – hơn Nvidia, đứa con cưng của cuộc cách mạng AI.
Đầu tiên, hoạt động kinh doanh của Apple đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi các lực lượng kinh tế vĩ mô như lạm phát cao và lãi suất tăng cao trong vài năm qua. Thật hợp lý khi người tiêu dùng bình thường không vội nâng cấp chiếc iPhone đắt tiền của họ.
Tuy nhiên, tôi nghĩ chi tiêu của người tiêu dùng sẽ bắt đầu tăng tốc do lạm phát đang có dấu hiệu chậm lại và Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng đã bắt đầu giảm lãi suất.
Những yếu tố vĩ mô này đến vào thời điểm thú vị đối với Apple, khi công ty vừa phát hành iPhone 16 mới. Hơn nữa, khi công ty bắt đầu tung ra phần cứng bổ sung tích hợp với các dịch vụ hỗ trợ AI có tính năng OpenAI, tôi lạc quan rằng câu chuyện tăng trưởng tiếp theo của Apple đã đến.
Quý trước, Apple đã mua lại 26 tỷ USD cổ phiếu, nâng tổng giá trị trong 9 tháng liên tiếp lên con số khổng lồ là 70 tỷ USD. Hơn nữa, hồi tháng 5, hội đồng quản trị của Apple đã phê duyệt chương trình mua lại bổ sung trị giá 110 tỷ USD.
Khi bạn tính đến những khoản mua lại này trùng lặp với việc Apple đi sâu vào bối cảnh AI đã được mong đợi từ lâu, tôi lạc quan rằng những ngày thậm chí còn tốt đẹp hơn đang ở phía trước đối với các cổ đông. Vì những lý do này, tôi nghĩ cổ phiếu Apple hiện là một cổ phiếu đáng mua.
Cổ phiếu mua lại cổ phiếu cần tránh ngay bây giờ: Nvidia
Chỉ cần nhìn vào độ dốc của đường doanh thu và thu nhập ròng của Nvidia. Về cơ bản nó trái ngược với Apple. Nvidia là người được hưởng lợi lớn từ phong trào AI, phần lớn nhờ vào doanh số bán các chipset được gọi là bộ xử lý đồ họa (GPU), được sử dụng cho nhiều ứng dụng AI tổng hợp.
Điều thực sự độc đáo ở Nvidia là thu nhập của nó thực sự tăng nhanh hơn doanh thu. Điều này có nghĩa là cổ phiếu ngày nay thực sự rẻ hơn nếu xét trên cơ sở giá trên thu nhập (P/E) so với một năm trước.
Với mức định giá so với mức lịch sử, ban lãnh đạo Nvidia có thể coi cổ phiếu bị định giá thấp. Đây có thể là điều gì đó ảnh hưởng đến chương trình mua lại trị giá 50 tỷ USD gần đây của họ. Một chi tiết thực sự quan trọng cần nhấn mạnh là chương trình mua lại mới không có ngày hết hạn.
Đối với tôi, nhược điểm lớn nhất của việc đầu tư vào cổ phiếu Nvidia hiện nay bắt nguồn từ sự cạnh tranh. Nhiều khách hàng của Nvidia đang bắt đầu phát triển GPU của riêng họ trong nỗ lực cạnh tranh trực tiếp hơn với nhà sản xuất chip và tránh phụ thuộc quá nhiều vào phần cứng của công ty.
Mặc dù sẽ mất một thời gian nhưng tôi nghĩ sức mạnh định giá của Nvidia sẽ yếu đi khi có nhiều GPU hơn xuất hiện trên thị trường. Đổi lại, doanh thu của Nvidia sẽ giảm tốc – một động lực có thể sẽ gây thiệt hại đáng kể cho tỷ suất lợi nhuận.
Trên hết, Nvidia hiện tự hào có khoảng 35 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương trên bảng cân đối kế toán của mình – ít hơn mức mua lại 50 tỷ USD được ủy quyền. Xét đến khả năng lợi nhuận của công ty bắt đầu giảm tốc, tôi thấy việc mua lại của Nvidia là một chiến lược phân bổ vốn kém về lâu dài.
Ở một khía cạnh nào đó, tôi hy vọng Nvidia không hoàn tất toàn bộ việc mua lại này (nếu có), vì tôi thấy quyết định này là không khôn ngoan.
Đầu tư 1.000 USD vào đâu ngay bây giờ
Khi nhóm phân tích của chúng tôi có mẹo về cổ phiếu, họ có thể trả tiền để lắng nghe. Rốt cuộc, Cố vấn chứng khoán tổng lợi nhuận trung bình là 773% — một mức vượt trội đáng kinh ngạc trên thị trường so với mức 168% của S&P 500.*
Họ chỉ tiết lộ những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Quả táo đã lọt vào danh sách — nhưng có 9 cổ phiếu khác mà bạn có thể bỏ qua.
Xem 10 cổ phiếu »
*Cố vấn chứng khoán trở lại kể từ ngày 23 tháng 9 năm 2024
Adam Spatacco có vị trí tại Apple và Nvidia. Motley Fool có quan điểm và khuyến nghị về Apple và Nvidia. Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.
1 cổ phiếu mua lại cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) để mua trong nắm tay và 1 cổ phiếu nên tránh (bây giờ) được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
